申万宏源,易同投资,中金公司,杭州富贤,三鑫基金,杭州金投资产,杭州禹合资产,健顺投资,重阳投资,长信基金,德领众福投,上海紫阁投资,高毅资产,百济投资,博时基金

一、解读2022年半年报基本情况报告期内,受到新冠肺炎疫情下多地采取不同程度的防疫管控措施、中美贸易冲突、俄乌战争以及产业链下游消费电子等行业需求波动的不利影响,虽然公司二季度订单量在一季度基础上环比上升,但下游客户整体开工率恢复进度仍低于预期,导致公司2022年上半年订单量下降,叠加公司主要原材料价格较大幅度上涨等因素,公司成本上涨较多;此外,公司因实施第二期员工持股计划和2021年限制性股票激励计划导致期间费用有所增加。在上述因素综合影响下公司上半年业绩同比出现下滑,实现营业收入71,215.19万元、营业利润12,152.30万元、利润总额12,057.48万元、净利润10,956.34万元,分别较上年同期下降26.92%、50.98%、51.35%和50.77%。具体项目来看,销售费用下降57.70%,主要是报告期按照新收入准则将原销售费用中的运费调整到主营业务成本所致;管理费用上升43.08%,主要是公司引进高精尖人才、管理人员薪酬增加以及持股计划和股权激励计提费用所致;财务费用下降370.19%,主要是报告期美元汇率波动产生较多的汇兑收益所致。公司持有的美元资产较多,加上日常美元收款,30%多销售是美元收回的,存量美元较多。上半年人民币汇率贬值,从6.3贬值到6.5左右,公司获得汇兑收益较多。目前人民币还在持续贬值,最近到了6.8左右。二、重点关注问题问答问题一:村田近日来访对推进离型膜业务有什么影响?答:8月18日无锡村田总经理一行来访,为公司颁发了“2021年度优秀供应商”感谢状,参观了公司BOPET基膜生产线,提出希望公司追加送样自制基膜生产的离型膜,后续公司与村田的离型膜业务合作进程将进一步加速。问题二:载带、离型膜未来生产稼动率是否会有变化?答:目前下游没有明显变化,公司目前要做的就是保住在客户端的份额不降低,在行业调整期加强与日韩客户的互动交流,提升公司产品在日韩客户端的份额占比。后续一旦行业复苏订单也会快速恢复。问题三:公司是否受到用电情限制,未来是否存在受到限制风险?答:江西生产基地未受到影响;浙江因今年气温异常高,用电量攀升,政府指导文件包括节电、限制开工对我们有一些影响,但随着极端高温天气过去将很快会恢复正常。问题四:公司半年报中披露的“其它”项下的新产品、试制品是哪些?答:“其它”项同比增长278.41%:主要是销售相对较少、尚未单独列示的新产品、研发试制品销售计入所致。其中新产品主要包括IC托盘(芯片承载盘)、流延膜,研发试制品主要为BOPET膜。问题五:最下游行业分布如何?答:消费电子约占比50%-60%,车载电子约20%,其余是工控和智能制造等。目前来看车载和智能制造包括智能家居比较好,消费电子如手机、笔记本景气度不高,这是可以理解的,一方面,受到外部疫情、贸易摩擦等不利因素影响,消费者对未来比较担忧,会延迟消费;另一方面,笔记本电脑、手机等消费电子产品已经发展到一定阶段,现在也没有一个重大的颠覆性设计,大家更换新机的愿望不是很强。问题六:我们的产品与其他供应商采购的基膜对比竞争力在哪里?答:竞争力在于公司目前已经形成了产业链一体化,并且公司能够拿到下游客户对基膜、离型膜最直接的技术参数要求等信息,并且可以和客户一起做提升。公司基膜产线还在爬升期,良率还在逐步提升,正处于不断优化和改进设备、提升工艺的阶段。问题七:上半年流延膜项目进展如何?答:公司流延膜项目进展顺利:一方面,得益于新能源汽车产销量的大幅增长,铝塑膜用流延膜订单持续增长,客户验证稳步推进;另一方面,公司对光电显示用流延膜工艺技术进行了大量改进,产品已逐步导入下游客户,在消费电子行业整体下滑的趋势下,也取得了逆势增长的业绩,我们会做好后续的扩产,持续给客户供货。注:会议过程中,公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。