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公司于2021年12月7日(星期二)16:00-17:00举办由中信证券组织的公开路演活动。本次路演活动采用电话会议方式举行。第一部分:公司投资者关系经理余必懂先生对中集车辆近期的业务发展进行简单的介绍。第二部分:调研人员就公司情况进行提问和交流。互动问答内容如下:1、请问目前中集车辆北美半挂车市场表现如何?请问公司对明年北美市场表现有怎么样的预期?答:受益于全球经济复苏,目前海外市场的半挂车需求持续释放。2021年前三季度,北美半挂车业务收入同比增长约8.6%,逐步化解了全球化逆风对中集车辆的影响。今年上半年,公司在北美本地进行了冷藏半挂车生产产线与组装产线的建设与投产,进一步提升了本地化的生产制造能力、2021年前三季度,本公司北美冷藏半挂车销量同比大幅增长约178.5%。目前,公司在北美生产及销售三款车型:厢式半挂车、冷藏半挂车以及集装箱骨架车。未来,在后疫情时代北美半挂车需求激增的态势之下,叠加美国强劲的基建与财政刺激政策,公司将坚持“跨洋经营,当地制造”的经营理念,公司在北美市场的业务有望实现有挑战的增长。除此之外,公司把握了欧洲半挂车市场迅速反弹的契机,进一步提升了高端制造产线及产能布局。2021年前三季度,欧洲市场半挂车收入同比增长约36.4%,同样获得了较亮眼的业绩表现。2、请问公司在新能源、纯电动重卡、氢燃料电池或者绿色产品上有什么研发与未来布局的计划吗?答:随着中国政府倡导绿色低碳交通运输方式,加强绿色基础设施建设,本公司积极研发及推广新能源、智能化、数字化与轻量化的绿色产品,提升本公司可持续发展的核心竞争力。公司旗下凌宇汽车开启“天启”项目二期的自动化与智能化产线升级,已积极联合主机厂全面推动“油改电”重点项目,成功联合研发纯电动混凝土搅拌车,在绿色能源的研发和使用上走在了行业的前列。在冷藏厢式车厢体方面,公司已经制定了新能源冷机的适配应用、智能互联模块研发和厢体产品模块研发等三个方面的数字化升级项目。拟针对冷藏厢式车,在新能源冷机适配应用、智能互联模块、厢体产品模块方面开展系列的研发工作。包括基于锂电池及太阳能板的新能源冷机及其控制系统的适配应用,实现冷机性能升级;研发车联网平台,打通与主机厂的智能互联壁垒,解决主机厂家与厢体厂家数据不能互通的现状;研发基于厢板模块化的生产工艺,提高生产效率。3、目前重卡销量大幅下滑,请问贵司认为未来三个月中国的重卡销量将会有怎样的表现?答:2021年第三季度以来,重卡销量持续下滑,在第四季度,预期重卡市场仍然承压。目前重卡市场仍处于消化国五库存的阶段。但中长期而言,我们认为重卡市场将逐步地恢复到一个比较健康与稳定的发展区间。4、贵司的主营业务收入分类方面有车辆销售及车辆零部件销售,可否具体介绍一下车辆销售的收入结构?答:本公司业务收入构成为:(1)车辆销售;(2)半挂车及专用车零部件;(3)其他。其中,车辆销售包括:(1)半挂车;(2)专用车上装;(3)轻型厢式车厢体;(4)底盘及牵引车;(5)其他车辆。2021年上半年,本公司实现营业收入合计177.12亿元,其中销售车辆的营收收入为162.78亿元。具体来看,全球半挂车业务收入提升至83.94亿元;中国专用车上装生产和专用车整车销售业务收入达77.15亿元;中国冷藏厢式车的厢体生产和整车销售业务收入逐步提升。5、今年上半年,全球海运价格与集装箱价格齐升,请问对贵司的供应链及业务是否存在影响?答:随着原材料的波动、海运运费上涨,对海外本地制造业的供应链与生产制造能力提出了新的挑战,本公司有望通过跨洋经营、跨界设计、全球供应链与全球配送的物流管理能力,进一步发挥核心竞争优势。本公司经过多年不断探索与发展,形成应对当前全球化背景下的“跨洋经营、当地制造”的经营模式,本公司充分利用与国内外全球知名零部件厂商建立的合作关系,建立了稳健的供应链体系,凭借集中采购的议价能力,降低零部件的采购成本。这也是本公司采购平台自2002年进入半挂车行业以来所形成的经营优势、技术优势。目前,公司在北美的两款产品冷藏半挂车与厢式半挂车都已搭建本地生产工厂、组装工厂及“灯塔”工厂。这是公司在应对全球化逆风或者全球化进程中的不确定因素所采取的积极应对措施。6、留意到公司在第三季度的营收同比下滑35.85%,与过往业绩表现情况存在较大差异,请问第三季度营收下滑原因是什么?答:受国家第六阶段机动车污染排放标准的执行,重卡市场需求在2021年第三季度开始有所放缓、房地产下行压力增加以及基建放缓的影响,中国市场的专用车上装产品的市场需求下降,本公司中国专用车上装业务的销量与收入于2021年第三季度下滑。7、请问贵司旗下工厂整体产能利用率表现如何?答:目前,公司在全球共计建设了23家生产工厂和10家组装工厂。同时,公司从14年开始搭建“灯塔”工厂,在全球已建13家半挂车、6家专用车上装及2家轻型厢式车厢体“灯塔”工厂。本公司2018年-2020年的综合产能利用率分别为86.78%、74.29%和74.51%。本公司生产设备状态稳定,公司产能利用率波动主要受新厂房投产及市场景气度等客观因素影响。其中,本集团子公司陕汽专用车、中集江门、洛阳凌宇、青岛专用车和美国Vanguard等“灯塔”工厂存在产能利用率超过100%的情况。主要由于中集车辆持续升级“灯塔”工厂,打造高端制造体系取得了显著成效。在市场景气度上升的情况下,通过柔性化生产技术、精细化管理及合理调班等方式灵活性增加工厂的实际产能,“灯塔”工厂对于产能利用率有显著提升作用。在智能化“灯塔”工厂的建设过程中,本公司通过将工业互联信息与移动互联信息进行整合,融入生产调度与管理系统,从而实现制造运营全价值链数字化、可视化、精益化,有效应对大规模定制化制造的要求。随着国内外“灯塔”工厂的全面布局与建设,本公司将持续丰富本公司的产品组合,优化产能布局、产能利用率与生产效率,并提升综合生产能力与订单交付能力。8、目前,重卡的新能源化已经呈现趋势,请问应用锂电池的新能源专用车,其所适配的专用车上装产品与传统燃油重卡所适配的专用车上装产品是否存在不同?具体有什么差异?答:专用车上装产品是运力的部分,对于新能源专用车来说,专用车上装产品的功能本质不会变,但是产品的形式尤其是与底盘的适配上会发生变化。首先,适配新能源底盘的专用车上装产品的控制系统与适配传统底盘的专用车上装产品存在较大差异。比如,公司近期与主机厂成功联合研发的新一代直联泵智能化电控搅拌车,使用智能化控制系统,实现了罐体从“变转速”到“恒转速”的功能。冷藏厢式车厢体方面,本公司已在计划投入新一代智能冷藏厢式车厢体模块数字化升级项目,同时为进一步提升冷藏厢式车产品研发水平,满足客户在冷藏车智能互联领域的需求,公司将从新能源冷机的适配应用、智能互联模块研发和厢体产品模块研发等三个方面开展智能冷藏厢式车厢体模块数字化升级项目。其次,除了专用车的上装与冷藏厢式车厢体的适配改变外,半挂车产品也随着牵引车新能源化而逐渐向轻量化发展。本公司与上游钢铁制造企业保持密切的技术交流与战略合作,联合开发了一系列轻量化高强度耐磨钢材品种,引领了国内半挂车与专用车钢材的技术发展,推动半挂车与专用车产品向轻量化、模块化的发展。比如,本公司驻马店中集华骏则通过和涟钢及宝钢深层次合作,联合开发、多次试验,研发出新型耐磨板,可以折弯成一定角度的钝角,从而U型厢可以大面积推广应用,促进了法规版渣土车的开发成功。单台法规版渣土车减重1.5吨左右,由于自重减轻,可有效减少轮胎磨损和燃油消耗,每年可为客户增加经济效益。9、留意到第四季度,部分大宗商品价格已经出现大幅回调,请问贵司的原材料采购成本是否已经下降?何时会对贵司的毛利率表现有正面的影响?答:此前,钢材、铝材等大宗原材料价格及海运运输成本持续上涨对公司盈利有所影响。进入第四季度,本公司生产所需的原材料价格已呈现向下的趋势。目前,公司仍有原材料库存在持续消耗。随着公司库存的消耗及公司新采购的材料成本逐渐下降,公司产品成本有望下降,但仍不排除全球经济或存在不确定因素及面对不可抗力的系统性风险的可能性。本公司在成本控制上有以下的优势:第一、上游议价能力较高,通过规模效应带来的集中采购平台实现;第二、本公司执行成本加成的产品定价策略;第三、本公司管理层和采购人员密切跟踪原材料供应和价格波动情况,结合订单状况、原材料库存水平等,建立适度的原材料库存;第四、本公司加强产品研发提升产品附加值,降低原材料在产品销售价格中的占比,从而减少原材料波动对公司整体经营的影响。