财信证券股份有限公司,深圳市景元天成投资顾问有限公司,博时基金管理有限公司,上海证券有限责任公司,华夏基金管理有限公司,湘财证券股份有限公司,上银基金管理有限公司,湖南省财信产业基金管理有限公司

(一) 公司情况介绍

公司相关部门负责人简要介绍了公司的基本情况、十四五规划及近期公司经营情况。

(二) 交流的主要问题及公司回复概要

问题 1:公司氢燃料电池业务的技术来源及发展规划?

答:在氢燃料汽车方面,公司对蓝牌轻卡、 12 吨和 18 吨轻卡等车型做了布局和规划。在氢燃料技术方面,公司与东风汽车集团有限公司技术中心(以下简称“东风集团技术中心”)开展了氢燃料汽车合作,电芯、电堆的技术来源于东风集团技术中心,公司负责氢燃料技术的整车匹配。公司已完成 12 吨和 18 吨氢燃料轻卡的研发, 2023 年或可投入示范运营。

问题 2:公司对新能源事业的展望?

答:公司新能源事业销量目标设定为高于行业增长水平,新能源事业的商品规划和商业模式也按照这个目标来落地和实施。

问题 3:行业内是否有技术可解决氢能源汽车的安全问题?

答:公司密切关注与氢能源汽车安全性相关的技术发展, 随着技术的提高,安全性也在逐步提升。 公司在产品开发的过程中, 在安全性方面进行了大量的试验验证以及外部防护措施的安排。由于氢燃料电池的氢气属于轻质燃料,逃逸性能较好,在室外开阔区域发生泄露, 氢气会快速向上消散,基本没有安全风险。在地下车库等场所只要通风良好,发生泄露短期内不会有问题, 有充足逃生时间,只有在狭小密闭空间和场所发生此类安全事故才具有一定危险性。

问题 4:公司对 2023 年轻卡行业的展望?

答: 2022 年,受经济下行、疫情反复、油价上涨、蓝牌新规落地等诸多因素影响,轻卡市场销售较为艰难,同比下滑趋势明显。 2022 年 1-10 月,轻卡市场累计销售汽车 136.30 万辆,同比下滑 23.4%,其中纯轻卡(不含皮卡)累计销售 93.19万辆,同比下滑 30.1%。按产品大类来看,国内轻卡燃油车市场表现不是很理想,上半年下滑严重,下半年恢复乏力。同时也要看到,轻卡新能源市场和出口市场表现不乏亮点: 其中新能源载货车市场同比增长 127%,轻卡出口市场同比增长 31%。2023 年,基于国内物流随着疫情好转以及宏观经济恢复,预计轻卡市场将小幅增长。

问题 5:今年行业的库存处于什么水平,库存对明年行业的增长预期是否构成压力?

答: 2022 年轻卡行业的库存同比有所下降,目前库存仍为合理水平。 预计库存不会对明年行业增长预期构成压力。

问题 6:在行业下行周期,公司在提高经营效率方面做了哪些努力?

答:公司围绕提高体系运营效率、提升盈利能力,从两个方面来做工作: 1、在商品体系方面, 核心点是以客户需求为导向,贴近市场,围绕全价值链的商品竞争力提升开展工作, 从商品的研究开发、整车供应链、生产制造、销售端都进行了相关措施的跟进,包括采购体系变革、降成本、制造改革、后市场应对等; 2、在公司治理体系方面,采取了业务流程优化,商研、营销、制造等职能集中整合,组织结构扁平化调整,加大新能源事业、海外事业资源投入, 实施数字化转型等措施。通过以上两大抓手,使公司在恶劣的外部市场环境及疫情的不利影响下,克服困难,提升运营效率,提升市场占有率。

问题 7:公司的控制权变更后,公司未来和东风集团在业务合作和扩展方面是否会有动作?

答:公司控制权变更后, 公司经营决策效率将得到显著提升,公司将更加充分地分享东风汽车集团股份有限公司(以下简称“东风集团”) 在商用车领域的资源优势,有利于开展更加有效的业务协同,在研究开发、营销网络、集中采购、管理创新、人才资源配置等方面会获得东风集团更多的支持,为未来商用车领域内开展更深层次的协同合作打开广阔空间,也有利于进一步提高经营发展质量,促进公司内在价值持续提升。

问题 8:东风康明斯对公司的业绩影响很大。今年东风康明斯业绩有一定程度的下滑,东风康明斯的业绩驱动因素是什么?今年业绩下滑的原因是什么?

答:东风康明斯主要生产中重型汽车发动机。 2022 年东风康明斯下滑主要受到行业下滑的影响。 行业需求大幅下滑主要是以下几种原因: 1、 2020-2021 年市场需求透支,行业保有量及库存处于高位; 2、疫情反复多点爆发影响物流运输; 3、油气价格上涨、运价低迷。针对以上行业下行的风险,东风康明斯利用多元化的产品、市场优势抵御行业下行风险, 1-11 月销售跑赢大市。

问题 9:海外市场如何选择,海外市场的渠道建设如何规划?

答:公司出口市场主要是南美、南亚和俄罗斯等国家,出口销量受石油产量的影响较大。自 2021 年起,公司通过采取优化出口产品,激活陈旧网络、优化海外市场的体制机制等举措,加大对海外市场的布局和规划。未来,公司将在做优做强现有出口市场的同时,重点开拓东南亚及南美市场和渠道。

问题 10:公司在自动驾驶方面有哪些技术布局?

答:公司在轻卡及轻客车型上做了自动驾驶方面的技术研究和示范运营,产品覆盖智慧物流、智慧环卫、智能通勤等场景。技术路线采用 L2 级跨越到 L4 级的模式, L2 级面向量产, L4 级面向示范运营。