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一、2022年年度业绩预告情况及原因分析
1、财务数据基本情况
经公司财务部门初步测算,预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为132,000.00万元到140,000.00万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加40,895.87万元到48,895.87万元,同比增长44.89%到53.67%。
公司预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为128,000.00万元到136,000.00万元,与上年同期(法定披露数据)相比,将增加47,175.34万元到55,175.34万元,同比增长58.37%到68.27%。
2、变动原因分析
(1)公司全年出货量同比增长70%,四季度高镍正极销量环比增速约30%。
(2)全年平均单吨净利较为稳定,且未来可持续。今年原材料锂、镍高位波动,但从全年来看,去除原材料影响公司单吨净利润保持平稳水平,盈利能力可持续。
二、公司与武汉市汉阳区签署正式合作协议,落地容百湖北新能源技术研究院及区域总部,有利于打造体系化竞争力,加快新产品向下游市场的导入与应用
12月28日,公司与武汉汉阳区政府签约投资建设湖北新能源技术研究院及华中区域总部项目,标志着公司“新一体化战略”在湖北省展开深化布局。通过整合产品、技术、工程、资金、人才、供应链等多方面资源,发挥区位协同优势。新能源技术研究院将聚焦于正极新产品的技术和应用研究、电池拆解和回收、钠电正极材料及磷酸盐系材料、固态电池材料及其他新能源体系等新产业应用公司已在湖北建成全球最大规模的高镍正极材料全自动化生产线,研究院的建设将进一步加强研发与正极、工程制造基地的协同,形成联动优势,加快新产品向下游市场的导入与应用。
同时,武汉市汉阳投资发展集团有限公司全资控股子公司武汉御云守道科技有限公司与公司关联方湖北容百电池三角壹号股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“容百电池三角基金”)签署认购协议,作为有限合伙人(LP)认缴出资10亿元人民币,基金总规模50亿元。至此,通过政府资本和市场化出资,“容百电池三角基金”认缴额度已形成规模。公司通过新一体化战略的深度布局,将打造体系化竞争力,进一步增强作为正极综合供应商的综合实力。
三、持续布局上游,强化资本纽带
公司今年加大产业链及上游资源方面的深度合作。自与华友、格林美签订战略合作协议以来,公司持续加强在镍资源方面的供应和保障。
公司近期与力勤资源签订《长单采购协议》,自2022年11月起至2026年12月止,力勤资源每年稳定向容百科技供应电池镍钴产品(MHP或硫酸镍、硫酸钴)年度总出货量的20%,20%的电池镍钴产品长单范围之外有余量情况下优先供应给容百。与上游资源的合作,有助于公司打造稳定的供应链及更具成本竞争力的高镍三元材料产业链,有利于高镍电池继续保持其在国外市场的主流地位的同时,扩充公司在国内的市场份额。
四、从高镍龙头升级成为平台化、集团化的正极材料综合供应商,推动市场应用领域全面覆盖
公司于今年7月召开战略发布会宣布从高镍龙头转型成为平台化、集团化的正极材料综合供应商,产品涵盖高镍材料、锰铁锂和钠电材料,应用领域涵盖高中低端动力、小动力、储能以及数码市场。
公司通过并购,完成锰铁锂收购,全年累计销售近千吨。公司现有产品开发覆盖动力电池纯用和掺混两个主要的应用方向,在国内外多家主流客户的开发认证处于领先位置,明年有望实现量产上车。
公司通过自研,开发钠电新型电池材料。技术方向全部布局,包括层状氧化物、普鲁士蓝/白及聚阴离子,并已与几十余家下游客户完成送样验证,从技术方面来看,压实密度、残碱水平业内领先,可以做到和三元一样的水平;循环和能量密度可以满足动力和储能的要求。目前累计销售几十吨级,已经进入试生产阶段,综合开发能力与量产进度处于行业领先水平。
五、国际化战略快速推进,专利纠纷的积极进展有利于韩国出口业务
容百科技全球化战略在韩国产能建设和客户开发方面取得了明显的进展。公司韩国忠州基地是中国企业在海外建成的第一个高镍正极产能项目,产品出口欧美市场享受零关税政策,产能稀缺性明显。韩国忠州基地目前已完成第一条产线的建设,且产线已完成日韩欧美主流客户的审核验证,具备放量基础,预计明年出货量超过万吨。
公司最近在韩国也取得了专利方面的积极进展,韩国专利厅对尤米科尔专利作出无效认定,将有利于公司向韩国出口,以及当地生产、销售 NCM811 产品。目前新能源车在欧洲和北美市场的渗透率明显低于国内,公司国际化战略快速推进,产品主要应用于海外市场,未来发展空间巨大。
截至当前,公司拥有全球最大的高镍正极产能,在中国和韩国同步推进产能布局,且在研究规划欧美地区发展战略。
一、尤米科尔在中国区域的诉讼有什么进展?
答:容百是具有自主开发创新的能力,积极在领先的领域进行专利布局,构建一些新的竞争力和壁垒。同时,公司也非常重视知识产权的保护,收购斯科兰德(磷酸锰铁锂)也同步收购了所有的专利,钠电正极材料的专利也在进行保护。本周一披露的韩国专利厅审查结果的公告中,涉案专利名与跟国内仍处纠纷的专利是同族,这是对国内诉讼非常有利的证据。公司与尤米科尔上一个结案的诉讼是处于胜出的状态。针对未结案的诉讼,公司会根据信披规则披露后续案件进展情况。
二、公司目前定增发行是如何考虑以及进度情况?
答:在今年宏观环境和市场因素对行业整体产生一定负面影响的情况下,公司始终保持高速增长。公司管理层把握核心竞争要素,提升销售增速,提高市占有率,稳定单吨盈利,抓住了关键业绩窗口期。针对锂价波动,公司坚信锂价始终会回归到合理水平,积极制定应对方案,保持盈利稳定,预计在锂价下行周期,公司仍能保持较高出货增速,利用规模效应降本增效,达到更高预期。
基于公司的“新一体化”战略布局,公司希望与长线且战略契合的投资者建立长期关系。公司始终认为在正极细分领域里一定会形成更优的竞争格局,容百已经转型成为全市场覆盖的正极材料综合供应商,期望找到看好并认可容百战略目标和发展潜力的投资者,支持容百在高镍领域持续领先,并在锰铁锂和钠电方面持续拓展,实现在正极材料细分领域的不断增长。
目前,公司现有业务扩张有足够资金保障,已做好长时间的资金安排,不影响产能扩建和生产经营。公司已具备定增发行条件,将在后续选择合适的时点发行。
三、公司明年磷酸锰铁锂(LMFP)的出货情况,以及今年公司LMFP产品在四轮车的应用占比是多少?
答:目前LMFP的进展分几个阶段,纯用和掺混产品主要处于打样的阶段,进度快的已进入动力电池化学体系,但还是需要寄样进行冬试夏试的程序。在这两个方向上,公司的客户开发和试验进度都是在最前列。公司预计2023年在纯用和掺混方向上都有较大的放量。
LMFP原来最初的应用是在小动力,但由于LMFP低温性能比磷酸铁好,拥有性价比的优势,目前也已在一些新型的市场有一些突破,如以户外储能、数码市场等。
对于明年LMFP订单指引,公司对市场的预期是LMFP的放量速度在加速。据此,公司也同步规划了在2023年底LMFP产能达10万吨/年的目标。
目前公司LMFP出货的70%是小动力。LMFP在掺混和纯用的进度,最快的四轮车厂也仍处于定型阶段,在进行大的测试。根据高镍产品放量的经验来看,如果LMFP具备了在四轮车上的放量条件,放量节奏是非常快的。
四、磷酸锰铁锂的锰源材料是否有更新?
答:公司磷酸盐体系同高镍一样,也有深厚的开发基础和技术积淀。2021年以来,公司在高镍三元方向上主要是围绕着供应链进行了一系列相关布局,如已披露与华友、格林美和力勤的合作等。公司目前对磷、锰等原材料也会进行类似的供应链布局,使公司能提供下游客户具有竞争性的产品。因此,对于原料的兼容性和选择,公司是有较优的策略去应对。
五、磷酸锰铁锂(LMFP)和钠电正极的单吨盈利水平?
答:公司的LMFP产品性能和制造工艺均有明显优势,产品盈利能力强,开发初期就有优异的性能表现,单瓦时成本显著降低。目前下游主流电池厂、车厂均有很高动力推动量产实现规模化应用。
由于钠离子电池在低端动力电池、两轮车、数码电池和部分储能领域都能够得到使用,同时钠电因性价比高在换电模式场景也非常适用,同等性能情况下,其相较磷酸铁锂电池有显著成本优势。同时,钠离子电池材料生产技术难度较大,仅少数厂家取得技术突破,因此公司钠电正极产品将会有较强的盈利能力。容百的钠电正极具有技术领先性,并可利用公司锂电材料的供应链、产能、工艺制造等方面的优势,成本相较友商更具竞争力。钠电的性价比高,盈利有保障,作为新产品,钠电正极未来的盈利能力会更强。
六、明年的钠电正极的出货情况,以及公司认为钠电正极技术路线哪种最具有前景?
答:公司现有钠电正极产能约1.5万吨/年,明年规划钠电正极产能是3.6万吨/年。钠电正极明年出货量是根据公司具体放量节奏。目前来看,层状氧化物钠电正极在电动两轮车、四轮和储能上的推进都是比较快的。
钠电正极主要有三种技术路线,聚阴离子和普鲁士白/蓝技术路线短期量产的可能性较小,目前商业化最快的是层状氧化物技术路线。公司在层状氧化物技术路线上是拥有绝对领先优势。对于公司来讲,目前主要是在层状氧化物钠电正极进行突破,其它两种技术路线也会保持在比较深的研究水平。一旦后两者有较大的技术突破,公司也会进行量产。公司认为这三种钠电路线最终都会量产,区别是量产节奏上有先有后。
七、明年第一季度和明年整体的出货情况?国内客户占比情况,以及预计明年非大客户占比能提升到多少?
答:目前看明年在手订单相对饱满。公司在2023年一季度的主力客户没有大的调整,一些新客户会部分起量。小动力和3C应用领域的产品会有相对好的放量。
八、明年正极行业定价机制与今年相比有无明显的变化?公司能够维持加工费水平是基于对明年市场需求有信心还是成本领先的信心?
答:公司与客户商议年度加工费是以市场供需和以新产品开发与工艺提升为基础。随着产能建设加快,公司的规模效益比较明显,工艺降本也有一定帮助。与客户进行分享降本的同时,能够维持相应的盈利水平。公司在今年三四季度的订单也是比较饱满的,处于高增长的态势。
九、韩国与国内产品定价区别和单吨净利的区别?
答:产品定价主要有三个方面不同。海外与国内的定价基准不一样,报价方式、结算方式也有区别。目前来看,韩国和国内工厂盈利水平差不多。
十、原材料波动对公司四季度单吨净利影响情况?目前碳酸锂有跌价的预期,公司库存水平如何,跌价会不会受到影响?
答:目前原材料价格波动对公司四季度的盈利影响不大,公司盈利水平维持在正常范围。明年原材料价格波动也会变大,但是行业基本上是背靠背的计价方式,公司有一些安全性库存,没有大量囤货,跌价对整体盈利不会有很大影响。由于计价方式是M-1,采购策略是有一定的调整空间。总体上,公司盈利水平平稳。