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一、董事会秘书介绍公司基本情况

2023年上半年脊柱类产品集采落地执行,公司借助集采机遇进行销售模式转型,提升终端客户覆盖,手术量得到进一步提升。脊柱产品线在各省集采执行进度有所差异,上半年手术量同比增长17%;创伤类产品手术量同比增长33%;关节手术量同比增长26%。

受集采降价影响,公司产品毛利率有所下降,加上对渠道库存的补差价也对收入利润造成暂时性影响,以上两方面对公司整体利润水平带来一定影响。

2023年上半年实现营收8.05亿元,同比下降33.42%,归母净利润1.12亿元,同比下降74.25%。下降幅度较大的一个重要因素是去年二季度基数较高。去年二季度净利润3亿多,约占去年全年的60%,原因是去年上半年公司预测到三季度脊柱集采政策会落地,在集采开始前进行了一轮促销活动,所以同比变化来看,去年二季度是一个很高的基数。

面对政策影响的持续加深和行业重塑的新阶段,公司把握变革机遇,在企业经营管理方面做出了相应调整与创新。

二、投资者问答环节

问题1:脊柱渠道补差价是如何处理的?

回答:公司对渠道存货补差价采用订单折让的方式,会根据经销商要补差价的库存水平核算差价的额度,从进货的订单上给予一定比例的折让,直接冲减收入,同时会影响到利润。

问题2:今年也有运动医学集采的预期,这个领域目前国产化率仍然较低,请问公司如何看待运医集采带来的机会和挑战?

回答:运动医学的集采报量预计近期会开始,运医的集采对公司来讲是一个较好的机会,有望提升市场份额。机遇主要来自以下几点:

1)近一两年,公司加速在运医产线布局,目前已经布局完善,本次集采中公司产品覆盖13个品种,在国产中处于领先。

2)公司有比较丰富的渠道资源,在以往创伤、脊柱、关节报量中都有较好的成绩,相比运医单产品线的厂商在报量中更具优势。

3)公司目前有威高骨科、海星、新生三大团队进行运医报量,医院覆盖率大幅提升,可以加速运医产品进院。

问题3:近期医药反腐对公司的影响?对公司的业务模式会带来哪些改变?

回答:短期来看,医生手术的积极性,新产品进院、学术会议受到一定的影响,但长期看医疗反腐有利于研发创新能力强、经营合规的企业的发展。未来与临床密切合作、医工结合、产品性能提升是公司的重点,销售模式转型也从经销向平台配送的模式转变。

问题4:集采续约的进展?

回答:创伤目前已经完成了二次报量,但是报量数据还没有公布,后续的进展时间表还不太确定。关节续约预计在23年底到24年初。下一轮报量中海星关节的平台配送模式比经销模式会更具有优势。

问题5:创伤我们今年看到河南联盟和京津冀要进行续约,价格会有调整吗?

回答:创伤的价格上一次报价偏低,实际执行过程中出现经销商不愿意送货的问题,对临床使用有一些不利的影响。行业内预测下一次续约价格会有提升,具体的规则还没有看到。

问题6:公司公告了回购的计划,回购的股份用于员工持股或股权激励计划,我们激励计划预计什么时间推出?

回答:公司基于对未来持续发展的信心和对公司价值的认可,为了维护广大投资者利益,增强投资者对公司的信心,拟使用自有资金6000万-1.2亿进行股票回购,会按照相关制度和流程迅速推进。公司业务发展目前保持非常健康的态势,公司将在合适时机推出股权激励计划,有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起。

问题7:新业务拓展方向?

回答:目前公司在骨科的产品线已经非常齐全,未来拓展方向集中在新材料、新领域、数字化骨科、新术式等方向。

1)新材料:主要是关节陶瓷材料、活性骨修复材料、多孔钽金属、碳纤维增强PEEK、可降解镁合金等材料研发都在持续推进,将逐渐取证并产生业绩贡献。

2)新领域:主要是神经外科、骨科康复领域的布局。神外主要包括内镜器械、手术动力系统、颅脑监护仪等产品。骨科康复领域主要聚焦术前的介入保守治疗、术后的康复和功能锻炼系统等,以及现有的新生PRP的拓展应用等。

3)数字化骨科:公司目前已经有一些3D打印的定制化产品,未来会有术前规划软件、术后评价系统、脊柱、关节的手术机器人等,有些是在体外培育。

4)新术式:公司认为手术微创是未来术式重点方向,在定制骨科手术导板、骨科内镜、微创手术设备、超声骨刀等方面持续投入研发。

问题8:关节销售模式转变后的毛利率的变化?

回答:关节在集采之前还是经销模式为主,集采前毛利率在60%左右。海星关节转变为平台配送服务的模式后毛利率在55-56%左右的水平,比原来的毛利率略低一点,因为有集采的降价影响。