西南证券,华夏基金

1、请介绍一下公司的近期经营情况?
  答:2023年,公司积极应对市场变化,通过研发技术创新、产品结构优化、聚焦优质市场、深入终端需求、完善海外布局等多种方式推动公司各项业务平稳发展。2023年下半年,下游需求有所回升,9月份以来,刀具加工进入旺季,渠道也进入补库存阶段。下半年,公司新产品整体硬质合金刀具产能释放提速,整包收入确认量将明显高于上半年,海外收入也将高于上半年。
2、公司数控刀片产能和产品情况?
答:公司数控刀片产能原有产能7,000万片,IPO募投项目新建产能4,000万片,今年在IPO募投项目场地完成2,000万片高端数控刀片产能,主要是针对小零件加工精磨刀片、航空航天领域的刀具。
该产能提升后,公司数控刀片的理论产能达到1.3亿片,在此基础上还具备20%左右的弹性空间。
3、整包业务的进展和未来展望?
答:目前,公司整包业务推进顺利,整包业务的运营模式已验证成熟,人员团队及人员素质已具备,同时,整包业务的供应体系已全面打通。公司已在汽车、航空航天、医疗器械、3C、轨道交通、风电等领域快速拓展业务,公司还获得类似华晨宝马曲轴的标杆性项目。
未来,公司也将充分利用整包业务的优势,同时进一步整合商务资源,利用多种模式,快速推进整包业务体量,加速国产刀具在高端领域的进口替代。
4、下半年需求趋势和7、8月出货情况如何?
答:二季度,公司做了去库存的战略处理,七、八月份需求有一定拉动,在出货平滑的情况下进入补库存阶段,9月份会更明显。由于需求拉动下进行补库存,不会造成渠道库存偏高,9月份到四季度趋势也会更好。如果下半年到明年初经济形势再进一步好转,景气度回升会更快。
5、国内竞争对手的产品有何差异?
答:数控刀具具有产品种类繁多、应用领域分散的特点,国内各家龙头企业经过多年发展,以自身的优势产品为核心,针对下游加工领域各有侧重,形成了一定程度的错位发展。国产头部企业看准数控刀具产品进口替代及出口市场前景,目前主要对标进口刀具进行开发替代,一方面针对核心优势领域完善现有系列产品规格;另一方面,拓展刀具产品系列,努力成为刀具综合供应商和系统服务商。
6、上半年数控刀片是否有降价?
答:2023年上半年,数控刀片均价为6.82元,同比提升6.4%,环比提升5.08%,主要是由于原有产品价格保持稳定,同时,高端产品比例进一步提升。
7、目前数控刀具产品主要重点开发哪些类别的产品?
答:目前,数控刀具产品主要围绕重点产品和重点场景进行开发:(1)数控刀片主要是小零件加工产品、OKE品牌钢件全新系列产品、螺纹刀片、立装方肩铣、玉米铣刀(LN13)、浅孔钻系列产品、高硬钢铣削产品等;(2)数控刀体主要是非标镗刀的刀夹、皇冠钻刀体系列产品、圆柱式精镗单元系列产品、精镗刀夹系列产品等;(3)整体刀具主要是航空航天高温合金铣刀、航空航天复合材料菠萝铣刀和钻头、5D钻深加工内冷麻花钻、不锈钢成型槽专用铣刀、OMHH高硬度铣刀拓展系列等。此外,公司针对终端客户整体方案涉及的定制刀具、超硬刀具、金属陶瓷刀具等,进行配套开发,实现终端客户的定制化服务。
8、未来数控刀具行业景气度及市场需求变化如何?
答:未来几年,国内刀具市场需求量提升是大趋势。(1)刀具消费占机床消费比例将逐步提升。现代切削加工是以提高切削效率、切削精度、切削安全为目标,注重智能机床与高效刀具的协调平衡发展。(2)机床数控化程度提升,数控刀具消费需求增加。切削机床数控化升级趋势将带动数控刀具消费需求的增加。(3)被加工材料的复合化和难加材料的广泛升级应用,带动数控刀具消费量的提升。(4)国产刀具向高端市场的延伸,进口替代和出口替代速度加快。(5)硬质合金涂层数控刀具对高速工具钢和传统可转位刀具的替代加快,硬质合金涂层数控刀具在刀具总量中的占比会进一步提升。(6)未来新能源汽车、航空航天、轨道交通、船舶、能源等下游领域市场快速增长带来数控刀具的需求增量。
9、目前,公司海外销售渠道开拓进展情况?
答:公司海外客户主要分布区域是亚洲和欧美国家,其中,俄罗斯、印度、土耳其、伊朗、韩国等销售体量都比较大。公司已开拓的欧美国家也非常多,例如德国、法国、波兰、巴西、墨西哥、美国等。公司销售刀具产品在国外具备较强的性价比优势,客户口碑反响较好。
10、数控刀片龙头企业快速扩产是否会导致同质化竞争?
答:国内进口替代空间以及海外市场空间巨大,国内头部刀具企业规模较小,需要快速扩产能才能满足进口替代份额提升的需求。同时,公司加快了进口替代对标产品的开发,扩充的产能主要是进口替代产品的产能投放,不会有同质化竞争的影响。