南方基金,广发证券

公司介绍了2023年三季度业绩及主要经营情况:

公司2023年第三季度实现营业收入29.92亿元,较去年同期同比增长19.41%;实现归母净利润1.77亿元,较去年同期同比增长27.14%。前三季度实现营业收入79.41亿元,较去年同期的68.66亿元增长15.66%;实现归母净利润4.97亿元,较去年同期的3.91亿元增长26.98%。增长主要原因有:1)公司矿服板块规模逐步增大,多个矿服项目于本年度正式投产,且部分项目本期生产规模较上年同期有所增长,业绩稳步增长;2)民爆板块原材料成本同比有所下降,且公司通过实行一系列降本增效举措,毛利率有所提升,同时电子雷管销量增加。

问:公司矿服规模扩大,主要是哪些项目或是区域增长?

答:公司矿服板块秉承“大客户、大项目”营销战略,近年储备了多个优质项目。去年西北富矿带地区新增多个大项目,今年部分项目正式投产,带来公司矿服板块业绩提升。

问:公司矿服板块海外项目如何?

答:公司紧跟国家政策,积极参与“一带一路”业务。现已在“一带一路”沿线国家,如巴基斯坦、塞尔维亚、老挝、圭亚那、哥伦比亚等多个国家,承建10多个项目,近年海外矿服板块业务业绩连年增长。公司去年在哥伦比亚、圭亚那新开拓的项目均已进入建设期,陆续有产值。公司也继续聚焦重点地区,提升海外业务规模。

问:公司民爆板块毛利率提升,四季度能否继续保持?

答:今年民爆产品主要原材料硝酸铵价格有所下行,公司也积极通过一系列降本增效举措,综合带来民爆板块业务毛利率提升。公司将持续发挥原材料集采优势,实行降本增效举措,努力提升产能利用率,保障公司业绩稳步增长。

问:根据公司三季报及工商信息查询得知,江苏红光控股股东已变更为公司子公司明华公司,公司收购江苏红光基于什么考虑?

答:公司下属控股子公司明华公司于2023年9月以自有资金2.76亿元收购江苏红光54%的股权,江苏红光于2023年10月正式纳入公司合并报表范围。江苏红光是全国重要的军民两用基础含能材料生产企业,此次收购有利于提升公司的军工品牌形象,丰富公司产品线,同时其产品也是雷管上游原材料,对公司民爆板块业务也具有重要的战略价值。

问:公司各业务板块战略规划如何?

答:公司将继续进行外延式拓张,加快布局国际化业务:1)防务装备板块,持续关注装备产品的系列化发展及技术的迭代升级,加大装备产品的科研投入,通过内部研发及积极推动弹药相关业务并购等方式,补充现有产品线;2)民爆板块,将加大对富矿带地区的民爆企业整合,提升产能规模;同时优化产能布局,将富余产能调配至产能需求旺盛地区,提升产能释放;3)矿服板块,补强一体化能力,深化产业链;同时持续加大优质客户营销,积极推动海外业务,扩大市场份额。