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●公司情况概述
海目星成立于 2008 年,是一家以激光设备自动化智能化技术开发为核心,
为锂电、光伏、消费电子、新型显示等跨行业客户提供激光及自动化综合解决方
案的高新技术企业。
今年前三季度,公司实现营收 33.6 亿元,同比增长 41.78%,实现净利润
3.12 亿元,同比增长 41.6%。
作为一家以研发为核心的技术型企业,公司以激光为技术手段,积极探索和
布局前沿技术。 成立之初,海目星主要从事激光器的研发及销售; 2011 年开始,
公司引进新加坡、台湾自动化技术团队,将激光与自动化结合,开始为 3C 领域
龙头提供激光自动化加工设备。 主要客户从最初的富士康、 伟创力逐步向行业龙
头客户扩展。 2015 年,海目星开始布局锂电新能源激光及自动化设备市场,主
要为中创新航、 C 客户等行业头部客户提供激光及自动化设备;并以激光设备为
切入点,将锂电产品拓展到涂辊分、卷绕、叠片等非激光设备,大幅提升公司锂
电设备产品价值量。
2021 年海目星开始布局光伏行业,截至目前,公司 TOPCon SE 设备市占率
约为 40%。 在光伏领域,除 TOPCon 技术以外,公司在 BC 电池新品研发方向上已
完成产品验证并获得了客户认可,同时,在 TOPCon 激光辅助快速烧结设备(LAS)
已实现突破,并已成功完成出货。 该项技术可以提高 TOPcon 电池转换效率, 最
新增益已突破 0.3%。在钙钛矿激光划线技术方面,公司已有前瞻性布局。
公司在新型显在 Mini LED 及 Micro LED 巨量转移、 巨量焊接及激光监测修
复设备取得进展,并实现销售。
公司持续加大研发投入,进行前瞻性行业、产品布局,并根据客户需求进行
新产品开发。公司围绕激光光学及控制技术、与激光系统相配套的自动化技术进
行研发投入,今年前三季度研发投入 3.52 亿元,同比增长 28.28%。目前研发技
术人员达到 3900 多人,占公司总人数近 49%。
公司一直保持着跟头部客户的密切合作。 在公司传统锂电及 3C 方面,公司
客户包括 T 客户、 C 客户、中创新航、亿纬、瑞浦、蜂巢、 H 客户、 A 客户、立讯
精密、京东方、蓝思科技在内的众多行业龙头或知名企业,实施了多个标杆项目
和批量化的交付,并打造出多个应用样板工程。 在光伏领域,公司已获得晶科能
源、天合光能、通威股份、弘元绿能,捷泰、正泰、阿特斯、合盛硅业、协鑫等
知名客户订单。
海目星将依托深厚的技术研发实力、前瞻性的业务布局和优秀的大客户拓展
与服务能力,不断拓展激光智能设备的场景应用领域,实现新一轮的成长。未来,
公司将始终致力于用持续稳健的业绩增长来回报各位股东、各位投资人对公司的
认可和关注。
●提问环节
问题 1:公司 3C 板块的发展前景如何?
回答: 受宏观环境影响, 3C 板块业绩整体稳中有升。 公司 3C 板块团队专注
于努力提升整体产品竞争力,加强与行业内龙头企业在新产品方面的合作。
问题 2:光伏订单的交付安排如何?
回答: 根据光伏行业惯常统计情况来看,从接单到验收的周期较锂电等板块
更长。 公司光伏板块发展符合公司的预期, 今年上半年接到的订单, 预计大部分
将在今年内完成交付,公司将根据客户的验收情况进行收入确认。同时,公司在
光伏行业还在不断地进行新技术、新产品的迭代,新的工艺和技术将进一步提升
公司光伏订单的体量。
问题 3:在近两年光伏行业发展中,激光设备在单 GW 价值量提升的背后有
何技术层面的原因?在行业竞争者增加背景下,想请问公司激光厂商如何保持
光伏行业的高毛利率水平?
回答: 目前 TOPCon、 HJT、 BC、钙钛矿等新电池技术相继涌现,新技术的快
速迭代和光电效率的持续提升,其所使用的设备均与激光有较高的关联度。这是
激光应用在电池领域产值越来越大的原因,也是激光应用企业的利好消息。
电池迭代速度快,意味着对激光设备的需求也在快速迭代。对于设备企业而
言,要保持好的毛利率水平,首先研发速度要快。公司依托于老一代产品的市占
率优势,紧跟客户的技术迭代需求,及时掌握对新技术的理解并加快市场的推广
速度,积极参与 TOPCon 以及新一代技术的研发,从而抢占较为优质的毛利先机。
其次加强成本控制。光伏行业对工艺、设备等方面要求严苛,同时对成本控制也
有较高的要求。成本的控制迭代和技术的迭代存在一定的关系,比如公司烧结技
术的迭代从料工费方面提升了关键效率,从而给客户带来成本的降低。
问题 4: 前三季度公司各块业务的毛利率情况?
回答: 整体来看公司报告期毛利基本稳定。
光伏板块,订单得到快速发展,虽然行业竞争相对激烈,但由于光伏行业属
于高技术、高工艺、高精细度,客户工艺的提升对设备有着较高的要求,同时对
设备的稳定性和品牌要求较高,因此光伏板块的毛利优于公司其他传统板块。
锂电板块的毛利率与国内其他同类产商的毛利整体情况一致。目前国内锂电
设备的需求有下行趋势,但是海外市场需求在快速增长,海外市场毛利优于国内。
国内市场方面,公司经过多年的积累,已经具备一定的竞争优势,整体毛利相对
稳定。
问题 5: 公司今年锂电行业的海外布局,包括区域和客户分布情况如何?
回答: 公司目前在北美、欧洲、香港和新加坡等地均有布局。 其中,北美和
欧洲的市场按照计划已经初见成效。
公司在北美的业务继 T 客户的北美订单交付后将再一次启航。 北美之外的
区域,公司在香港、荷兰以及新加坡子公司已经设立,处于启动运营阶段,欧洲
其他区域的子公司已根据业务情况在积极筹备中。
公司海外团队与重要客户正在进行密集的技术对接。
问题 6:公司对于国内锂电市场的发展趋势如何看待?
回答: 锂电行业属于技术密集型行业,技术迭代非常迅速。未来锂电行业将
会出现包括提升稼动率(衡量设备使用效率的一个指标,它是时间的使用效率,
即稼动时间与负荷时间的比率)和电池质量的要求,也会出现对制程过程的管控、
关键工艺的优化等多方面、高标准的新要求。预计明年开始,锂电行业优质产能
将更为稀缺,随之而来形成对于优质产能设备的新需求,将给公司带来增长机会。
问题 7: 根据公司三季度的盈利情况,公司如何展望四季度和明年的盈利水
平?
回答: 今年公司三季度收入稳定增长,由于公司规模效应的进一步提升,公
司各项费用增长比例均小于营业收入增长比例。
在行业主要采用保守策略的情况下,公司将持续加大研发投入,同时加快海
外市场的布局。
公司将保持积极的投入状态,在市场、管理、研发等方面做更多的投入, 这
在短期内可能对盈利状况有所影响, 但将为公司的快速、大规模发展和成为一个
具备更大价值的企业积蓄力量,也希望广大投资者给予公司更多信任和支持。