路博迈基金,鹏扬基金,远信投资,山西证券

投资者:您介绍一下目前的产能情况?

答:芳纶目前的产能情况是间位芳纶大约是1.6万吨,对位芳纶大约是1万吨,在建的情况是间位芳纶公告了一个2万吨项目,这个项目部分是为芳纶涂覆配套的,纤维也占一部分;对位芳纶在宁夏那面还有个1.2万吨项目,第一个6000吨是在今年年底附近出来,第二个6000吨计划到明后年投产,后面再根据市场情况看是否再上产能。市场情况,间位芳纶主要有三块,一个是工业过滤,比较低端的,今年采取了一些竞争措施,国内市场占有率70%左右;相对高端的领域是芳纶纸和防护服,芳纶纸基本上是20-30%的增速,它的增长一个方面是对国外品牌的替代,第二个是新能源领域需求的增长,第三是航空、轨道交通的增长需求,最近几年逐步进入良性发展的状态;防护服这块对应的是中国规模相对比较大的市场,但是推广需要一个过程,去年央企、国企已经开始配备,今年主攻化工园区,量启动得没有那么快,在抓紧开拓;国外也是一个比较大的市场,也在抓紧布局推广。除了这些现有市场,也在做一些新领域的开拓,比如膜材料,像芳纶涂覆隔膜、信息通信领域的膜等。对位芳纶目前来看我们的体量还小,与国际同行还是有差距,现在国内市占率提起来了,40-50%,跟间位相比还有一定差距,体量大了之后也会开拓新的领域,比如体育用品、轮胎、室内光缆等。投资者:芳纶出口都销往哪里?

答:欧洲、亚洲、南美都有。

投资者:对位芳纶出口用于哪些领域?

答:防护、光缆都有,跟国内应用领域差不多。

投资者:今年芳纶有增长?

答:有,增幅在在10-20%之间。

投资者:原来规划扩产项目那么大,是对市场比较乐观?

答:一个技术被突破之后,中国企业还是有竞争力的;第二个方面我们的质量不差,工程技术水平在国际上是先进的;第三个是我们的成本相对来说是比较低的,后面原料也有自己配套的想法,我们觉得还是有很高竞争力的,先做好产能布局。

投资者:明年对位的销量会增长很大?

答:今年在汽车胶管、工业增强都在起量。

投资者:投资强度大概多少?

答:我们的募投项目1.2万吨,总投资12.9亿元。

投资者:项目建成马上转固吗?

答:一般是调试稳定了之后逐步转固。

投资者:您觉得芳纶明年的增速多少?

答:我们应该会保持在10-20%的水平。

投资者:产能扩充之后会降价吗?

答:要看行业和应用领域情况,间位芳纶我们今年就有主动降价的动作,一个原因是把产能负荷提起来,更重要的原因是把行业格局优化,前几年我们的产能不太充足,在低端领域的销量不多,造成低端领域的盈利情况还可以,很多企业想进入这个领域,我们产能起来之后重新回归这个领域;高端领域我们还是维持高价。对位芳纶方面我们要在高中低端领域都布局,高端领域要维持稳定的价格。

投资者:低端领域主要是哪些?

答:比如短纤、室内光缆、浆粕、盘根等,相对比较低端。投资者:现在对位芳纶的毛利率情况?

答:目前看变化不大。

投资者:芳纶毛利预计?

答:从历史上看,30-40%都属于正常范围。

投资者:今年芳纶销量增幅?

答:10-20%之间。

投资者:期间费用增长的原因?

答:首先是人员增加;二是薪酬市场化改革,跟市场对标,原来年底计提的费用现在均摊到每个季度提;还有就是股权激励费用。把这些还原后利润是增长的。

投资者:涂覆目前的进展情况?

答:现在在验证的客户大概是几十家,国内国外的都用,每家进度不一样,快的有小批量订单,有个别在谈商业化订单,但我们现在产能还不够,产业化得明年才能陆续出来。

投资者:现在3000万平米的产线有销售吗?

答:最近有小批量订单。

投资者:涂覆是自己做?

答:是的。

投资者:3000万平米的产线如果实现销售,会有盈利吗?

答:是的,开满了会有盈利。

投资者:目前是商业模式是买基膜我们来涂覆?

答:是的,未来也不排除客户提供基膜,我们涂覆。

投资者:客户最关心的是什么?

答:主要关注性能指标。

投资者:隔膜厂有来跟我们谈合作的吗?

答:有。

投资者:隔膜涂覆的建设周期是半年吗?

答:从设备采购到调试好是半年,现在新工程还在准备阶段,年底会开始建设。

投资者:隔膜公司是咱们的控股子公司?

答:是的。

投资者:扩产有设备采购紧张的问题吗?

答:我们有个装备公司,设备的核心部分我们会自己设计;目前来看跟我们合作的设备厂家交付能力没有问题。

投资者:芳纶涂覆对于下游汽车来说也会是一个卖点吗?

答:看客户对安全性的接受度和愿意为此付出的成本,如果增加不大,我认为还是可以接受的。

投资者:绿色印染这边大概什么时候会看到上规模?

答:明年应该会有收入的增长。

投资者:现在主要是和品牌厂家沟通?

答:是的。

投资者:公司的销售模式?

答:原来公司是根据不同产品、应用领域分团队进行划分,最近我们组织架构调整,销售下沉到事业部,形成产销研一体,在这种情况下不同的事业部、子公司之间可能又有相同类型的客户,为了解决这个问题我们按照不同应用市场划分了事业群,由分管领导进行协调。投资者:宁夏对位芳纶今年有产能出来?

答:今年年底附近会投产6000吨。

投资者:新投产项目技术方面有迭代吗?

答:从投资、生产效率方面来讲,有30-50%的提升,设计也有变化。

投资者:设备完全国产化吗?

答:国产化的程度很高。