创富兆业基金,物产中大

一、问答与交流环节
1. 公司目前军工通信+网络内容安全+噪声+网络空间内生安全的业务结构的形成历史?
答:创始阶段:(1999年-2005年):公司成立之初以通信设备生产、销售以及为用户提供通信综合解决方案为主营业务。2003年推出NGL04多业务综合交换平台,先在民用领域推进使用,后随着业务发展及国防信息化建设的需求逐渐聚焦于军用通信网,并围绕军用客户个性化需求形成完善的产品系列,实现市占率持续提升。
成长阶段(2006年-2015年):基于通信领域核心技术的积累,结合系统平台设计技术、大数据运用技术拓展出网络内容安全业务、环保物联网业务。
扩张阶段(2016年至今):围绕通信、安全和数据应用三条主线,公司基于新技术和新需求进一步延伸原有业务和产品。并于2018年开始,基于网络空间内生安全理论研究的科研成果持续加大研发投入,在拟态防御技术方面形成一系列技术成果和产品,借此在网络空间内生安全领域逐渐建立技术优势,并在军队、科研院所等客户中开始推进应用。
总的来看,公司各业务之间具备较强的技术协同性。各块业务形成、发展过程,在招股说明书第145页“(四)设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况”有详细介绍,投资者可参阅。
2. 军用电信网通信设备业务发展的历史介绍?
答:公司成立之初以通信设备生产、销售以及为用户提供通信综合解决方案为主营业务。2003年,公司推出NGL04多业务综合交换平台,先后参与河南省、甘肃省“网络优化”、“村村通”等大型通信网络建设项目,以宽窄带一体化、有线无线一体化、跨地域光纤组网等解决方案提供优质通信服务。随着公司业务发展及国防信息化建设的需求,公司通信产品逐渐聚焦于军用通信网,并围绕军用电信网通信设备小型化、可移动化等应用场景和需求,形成了具备高可靠性的涵盖大、中、小容量的通信产品系列,公司在军用电信网领域产品占有率持续提升。随着国防通信数字化转型的深入开展,公司推出具备内生安全属性的IMS通信产品。后续,公司将持续打造具备“专精特新”特点的军用通信产品。
3. 网络内容安全业务较大的波动性是如何形成的?
答:公司的网络内容安全业务主要面向网信、通信行业管理部门、公安和基础电信运营商等客户,项目资金大多来源于财政资金,项目申报流程复杂,周期长。该类项目的建设规模较大,单个项目合同额对整体业绩的影响较大,当单个大项目受财政预算、审批流程等因素影响未能达成时,将导致该业务的业绩波动。
4. 外部环境的变化(缅甸打击电诈,反电信诈骗法),对网络内容安全业务需求量的影响?
答:公司反电信诈骗相关产品/解决方案在公安、电信运营商已有成熟应用。短期来看,受客户端开支的影响,相关需求并未充分释放。
国家为了预防、遏制和惩治电信网络诈骗活动,加强反电信网络诈骗工作,保护公民和组织的合法权益,维护社会稳定和国家安全,于2022年12月颁布实施了《反电信网络诈骗法》,2023年11月13日公安部发布了《电信网络诈骗及其关联违法犯罪联合惩戒办法》(征求意见稿),整个社会更加重视对电信诈骗的综合治理,有望促进市场需求释放,看好该领域未来的市场增长。
5. 网络内容安全业务投入的人数高于军工通信,未来的发展方向,可拓展性?
答:电信网络诈骗目前仍处于高发态势,未达到拐点。首先,在反诈方面,通信网络技术在快速发展,核心网从原来的软交换快速向IMS网络演进,移动网也快速从2/3/4G向5G网络演进,这给反诈业务带来持续发展的契机,公司的产品将持续跟进通信网络技术发展,不断研制新产品以满足新网络环境下的反诈业务需要。其次,电信网络诈骗是一项长期的对抗性工作,诈骗分子在不断采用新技术新手段新方法实施诈骗犯罪活动。公司的反诈业务也在不断跟踪诈骗态势变化,持续采用人工智能等新技术实现诈骗事件的识别防范,不断满足新技术对抗形势下的反诈业务需要。再次,公司内容安全业务还将充分利用自身在通信大数据领域的资源和技术优势,持续拓展通信大数据在智慧城市、数字社会综治领域的业务应用。
6. 网络内容安全业务的业务形态,产品化or项目化?标品or专品?价格和毛利率趋势?
答:公司的内容安全业务坚持产品化路线,以标准化产品为基础,向客户提供通信网络有害信息防范整体解决方案、系统运营维护及技术服务,并通过具体项目落地实施。由于行业门槛较高,相关产品和服务的价格和毛利率相对稳定,公司将主要通过技术创新和应用创新实现降本增效。
7. 环境噪声自动监测业务未来空间在哪里?
答:随着噪声污染防治行动方案落地实施,噪声污染防治管理体系逐渐完善,治污责任得到有效落实,各地噪声污染防治新场景不断涌现,呈现出多样化的细分市场需求,公司聚焦噪声污染防治细分市场,预估将迎来更多发展机遇。
8. 账上资金充裕,未来的资金规划?
答:公司主要考虑在主营业务相关的技术、产品方向投入,推动公司健康稳定发展。军用通信业务方面:公司将积极围绕具备内生安全属性的通信系统开展技术研发和产品储备,紧密结合客户需求和自身能力完善公司产品矩阵。同时,考虑以拟态防御技术加持军品,满足军用客户高稳定、高安全等核心诉求,持续提升公司产品竞争力;网络内容安全业务、环保物联网业务方面:公司将结合《反电信网络诈骗法》《噪声污染防治法》颁布实施带来的业务机会,结合市场需求积极开展产品更新迭代,促进业务发展;网络空间内生安全业务以我国首创的拟态防御技术为基础,是公司战略布局业务,优先为公司军用通信业务赋能,同时也面向国家关键信息基础设施及相关垂直行业进行应用赋能。 
9. 2024-2025年各业务的展望?
答:军用电信网通信设备业务方面:当前市场成熟稳定,公司市场份额较高。后续主要看好可能出现的军用IMS网络建设带来的增长,如军用IMS网络建设启动,市场空间会进一步打开。
网络内容安全业务方面:《2023年全球风险报告》中,将网络安全的风险列为重点关注领域。《中华人民共和国反电信网络诈骗法》的颁布实施,有望促进市场需求释放,支撑网络内容安全业务发展。
网络空间内生安全业务方面:国务院2022年3月发布的《十四五”数字经济发展规划》中提出:“加快发展网络安全产业体系,促进拟态防御、数据加密等网络安全技术应用”。 2023年4月26日发布的《河南省加强数字政府建设实施方案(2023—2025年)》中,将拟态防御技术的应用作为重点工作之一,为拟态防御技术在政企行业的推广提供了地方政策引导。公司在该领域具备先发优势和专利优势,拥有拟态防御基础架构产品、拟态防御应用产品并能围绕特定领域和场景提供内生安全解决方案。
环保物联网业务方面:“十四五”期间我国将进一步推动经济高质量发展和生态环境高水平保护,推动生态环境治理能力现代化,环保物联网应用和智慧环保产业战略地位将不断提升。以《生态环境监测规划纲要(2020-2035年)》提出的生态环境监测发展的总体方向为背景,物联网技术在环境监测领域的应用显得愈发重要。2022年6月《噪声污染防治法》施行、2023年1月《“十四五”噪声污染防治行动计划》印发,标志着污染防治攻坚战进入更大范围、更宽领域和更深层次,有望推动噪声污染防治市场扩容,带动噪声污染整体解决方案、噪声智能监测装备、新型隔声设施、智能化降噪装置以及新型声学材料等市场需求提升,为公司在细分赛道发力带来机遇。
公司各业务板块均有较好前景支撑,届时会结合市场环境的变化和公司自身情况调整经营策略,经营成果请投资者关注公司披露的定期报告。
10. 公司的核心骨干离职,是否会给公司造成影响?
答:公司核心技术人员郭义伟先生因个人原因辞去在公司所任职务,已不在公司担任何职务,其负责的工作离职前已顺利完成交接,不会影响公司现有研发项目顺利开展。郭义伟先生在任职期间参与研究并申请的专利均为职务成果,相应的知识产权归属于公司,不存在涉及职务成果、知识产权纠纷或潜在纠纷的情形,其离职不影响公司知识产权权属的完整性。
11. 公司有回购的预期吗?或者说未来进行股权激励?
答:公司当前暂无回购计划,股权激励则需要结合公司经营管理需要和内外部环境适时推进,如有相关安排,公司会严格按照相关规则及时履行信息披露义务。
12. 目前公司是否有相关的融资计划,或者建设项目?
答:公司暂无融资计划,也暂无需要启动再融资来实施的建设项目。