上海证券股份有限公司,创金合信基金管理有限公司,申万菱信基金管理有限公司,兴合基金管理有限公司

投资者关注的主要问题及回复:

1、泰国工厂的进度相关情况?

泰国工厂位于泰国大城府洛加纳工业区,距曼谷70公里,目前一期基建已全部完成,装修也接近收尾阶段。管理人员有中国陆干、中国台干和泰干,员工以当地工人为主。国外客户对泰国工厂有很高的期待。

2、公司目前的市占率及产能规划进展

市占率:全球印制电路板行业集中度不高,供应商众多,虽然目前PCB行业存在向优势企业集中的发展趋势,但在未来较长时期内仍将保持较为分散的行业竞争格局。

产能规划:23年产能约190万平方米,24年新增泰国生产基地,泰国第一期设计产能约为120万平方米/年。设备会按计划逐步投入,产能逐步释放,保证投入产出最大化。惠州工厂位于广东大湾区,经验丰富,技术精良,主要生产样板快板,中小批量的厚铜板、金手指板、电源板等特殊工艺以及高附加值的产品;江西工厂比邻珠三角和长三角,自动化程度高,批量化生产效率高,定位中大批量的MiniLED板、汽车电子板、高多层板、工控板等产品;泰国工厂位于泰国大城府洛加纳工业区,距曼谷70公里,泰国工厂设计主要通过设备自动化连接+AGV自动输送及单线半自动化设计,实现小批量、大批量柔性生产,提高生产加工效率,提高产品质量。三个差异化工厂满足不同客户的差异化需求。

3、2024年miniled的发展趋势

市场上目前主流的显示技术包括LCD、OLED和Mini/MicroLED,公司PCB产品主要应用于MiniLED。MiniLED是指晶粒尺寸约在100微米的LED,具有轻薄、高画质、低功耗等特性,适用于车用面板、户外显示屏、大尺寸电视等领域,被视为新一代的显示技术。2023年MiniLED背光在电视和车载领域渗透加速,供应链降本也为MiniLED电视销量爆发奠定基础,上游供应链订单弹性大,业绩确定性强。展望电视MiniLED背光业务呈现增长趋势,此外汽车MiniLED车载背光构筑第二增长曲线。

4、公司对24-25年厚铜板业绩展望?

厚铜指任何一层铜厚为3OZ及以上的印制电路板,工业电源及电控领域主要以厚铜板为主,要求能够大功率、长时间、高稳定运行,对PCB可靠性有较高要求,应用于工业、医疗设备、军工电等场景。工业控制自动化、新型工业化发展将推动我国制造业转型升级,近年来,我国不断出台政策以支持和鼓励先进制造业发展,为工业控制行业提供了良好的政策环境。根据Prismark的统计和预测,全球工业控制PCB市场规模稳步上升。

5、按照下游分,哪些领域24-25年可能增速较快?

经济前景已略有上调,2024年中国消费端或将延续2023年的恢复势头。公司将会在主要领域的主要业务,深度开发一次电源、二次电源及三次电源、变频器、伺服器、显示Mini及小尺寸Mini业务,同时随着AI人工智通的高速发展,高频高速板、光模块板也将持续布局,把握汽车电动化和生活智能和信息化所带来的增量机会,加大研发投入,更好地维护和开发客户,力求稳定发展。