国海证券,农银汇理基金,人寿养老,长城财富,鹏华基金,汐泰投资,银河基金,清和泉资本,华安基金,恒大人保,东方睿石投资,建信基金,信泰人保,名禹资管,金恒宇投资,百年保险,精富资产,瑞信致远基金,循理资管,西部利得,万家基金,谦信基金,众安在线,沣杨资产,凯丰投资,信达澳亚基金,光大证券,途灵资管,昊晟投资,宝盈基金,中信保诚,华泰柏瑞基金,华夏久盈,禾其投资,利幄基金,中国人保资产,环懿基金,工银瑞信,东方证券资管,安信基金,平安基金,合众资产,景顺长城基金,天治基金,东方证券,同犇投资,东吴基金,山楂树私募,恒越基金,华夏基金,泰信基金,创金合信基金,海通证券资管,幸福人保,中融鼎投资,国联安基金,卷柏科技,浦银安盛基金,兴业基金,德邦基金,展博投资,泾溪投资,农银人寿,天弘基金,北京国际信托,前海登程资产,德汇投资,博时基金,富安达基金,兴证全球基金,光大保德信基金,域秀资产,源乘基金,太平洋证券,中信银行,聚鸣投资,中海基金,正圆投资,巨子私募,勤辰基金,中英人保,泰达宏利基金,国泰基金,天风证券,融汇基金,灏浚投资,Pinpoint Asset Management Limited,银华基金,胤胜资产,中顺纸业,源峰基金,交银施罗德,东吴证券,明世伙伴基金,中金基金,前海联合基金,方正富邦基金,东方港湾资管,挚盟资本,华泰证券,源乐晟资产,禾永投资,长信基金,泽茂基金

科分类管理、行业合规化程度提升都使现有全国连锁合规教培机构成为稀缺资产。

公司在教育行业深耕已久,2016年收购了编程品牌乐博乐博,后续陆续投资并购了中鸣机器人、VIPCODE、创想童年等,并搭建了盛通教育研究院,科技教育逐渐成为公司的第二增长曲线。公司响应国家政策,在科技教育方面积极布局,课程不断升级更新,目前与中国儿童中心等机构达成合作,把课程输出到少年宫等公办校外教育机构,未来会有进一步增长。经过多年发展,公司已成为科技教育头部企业,形成了从硬件生产到课程设计到提供服务的完整科技教育生态,后续会进一步做大科技教育生态,响应国家政策号召,贡献公司价值。

Q1如何看待未来少儿编程行业的需求趋势?

A1:从近两年政策和市场情况看,未来发展趋势较好:

(1)根据多鲸教育研究院发布的《2024少儿编程行业发展趋势报告》,2023年少儿编程市场规模已经超过400亿,2024年少儿编程市场规模约500亿;

(2)政策合规的持续要求,有利于进一步提升头部规模化企业的集中度;

(3)疫情后公司业绩逐渐恢复,2024年感受到市场更加积极,公司对少儿编程市场的未来发展充满信心。

Q2公司少儿编程培训的用户画像?

A2:公司教育业务生态布局完善、课程体系较长,包括从幼儿园中班开始的启蒙课程到初中高中的进阶课程,目前公司以小学阶段为主体。随着人工智能崛起以及政策环境的变化,越来越多家长重视青少年科技素养培训,因此公司的用户越来越广泛,得到家长认同,市场渗透率逐年改善。

Q3前几年业绩不佳的原因以及未来业务展望?

A3:前几年受疫情冲击,行业普遍出现了线下经营困难。2021-2022年部分竞品门店退出市场,公司接手整合资源,但疫情的持续性确实超出了预期。2023年以来,随着行业环境的改善,公司积极响应国家政策,推动门店合规升级和调整优化,对过去三年的经营进行修复,效果较好,去年三季度已经实现了扭亏为盈,2024年会有更明显的改善。乐博乐博有望恢复到之前水平,且未来有持续健康的增长空间。

Q4 竞争格局过去几年的变化以及未来的竞争趋势?

A4: 过去四年素质教育赛道出现较大变化, 除了疫情加速行业洗牌, 还有政策对教培企业健康发展的引导。 教培行业采用预收费模式, 一旦外部经营环境变化就会面临挑战; 疫情期间许多企业资金链断裂, 加速了市场优化, 倒逼企业健康发展。公司率先响应国家政策, 23年Q1推出符合国家要求、 预收费不超过5000元的收费制度, 公司负债明显下降、 健康度得到提升。 部分企业尚未改变收费制度, 未来可能面临较大的不确定性。 未来市场会向正规化、 连锁经营、 品牌实力强的企业集中, 无法适应新政策的小企业会逐渐退出。
此外, 素质教育的课程频次、 客单价、 刚需性都和学科培训有较大差异, 对企业经营能力要求高, 未来的核心竞争力是经营水平。 经历过去几年特殊时期, 公司经营能力得到大幅提升, 因此未来不论环境如何, 公司都能够从容应对。

Q5 目前直营店的经营情况?

A5: 主要有以下几个方面:
(1) 门店数量: 2022年起, 公司对门店进行优化整合,2023年进一步调整, 加强门店的集中度, 提高优质度, 确保盈
利性;
(2) 房租成本: 经过与房东进行沟通谈判, 房租成本得到优化;
(3) 人员: 2023年进行了提效改革, 今年员工比去年同期精简200-300人, 但业务体量没有下降, 成效明显;
(4) 学员数量: 目前乐博乐博单门店学员数240-250人,活跃度80%-90%, 未来会重点拉动学员人数增长;
(5) 客单价: 每年保持递增, 全国平均涨幅为10%-20%。平均单店达到200-220名孩子就能实现盈亏平衡, 公司学员数量保持在盈亏平衡线之上; 即使不增加门店, 每家店还有150-200名学生的容量, 未来增长空间充足。 随着市场环境变化、 门店饱和度和盈利能力的提升, 公司也会选择合适的城市进一步推动直营门店的合理扩张, 保持规模和盈利能力的合理增长。

Q6 公司在AI教育领域有哪些尝试和布局?

A6: 公司在2019年就布局了AI。 2019年4月, 公司升级盛通教育3.0课程体系, 主题就是人工智能, 也是首次发布人工智能启蒙教育课程; 2019年至今, 学习过人工智能启蒙课程的学生有2-3万人。 公司推崇“软硬结合”的教育理念, 课程体系内既有硬件也有软件, 受到学生和家长的喜爱认可。2022年7月, 公司升级盛通教育4.0课程体系, 对标新课标教改, 升级人工智能课程并发布了元宇宙课程。 公司旗下的盛通教育研究院一直进行研发, 产品不断迭代, 为C端提供领先的人工智能课程产品。
2023年8月, 公司与腾讯教育达成战略合作, 主题是AI+教育。 腾讯与公司联手进行课程研发, 推出数字人、 AI绘画等课程, 基于微信小程序的高端特色课程也在公司内部开始应用推广, 公司不断加强AI课程的布局。公司积极把课程输送到除C端门店以外的渠道, 为中国青少年提供更好、 更广泛的科技素养提升服务, 包括(1) 公立学校: 中鸣数码主要是人工智能硬件, 且不断迭代, 与近万所公立学校有合作。 (2) 少年宫: 公司积极开拓少年宫业务,2024年目标是服务百家少年宫, 目前在有序推进。

Q7公司网点数量及在读学员数量?

A7:截至2024年2月,全部直营店137家,加盟店550家左右。截至2023年底的活跃学员约3.5万人。如果按常规的季度口径统计,大概在14-15万人。

Q8公司后续的开店计划?

A8:公司优先考虑提高门店招生和交付产能,提高门店盈利水平后,再择机选址开店。