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一、由证券事务代表宫文静女士对公司情况进行了介绍。

二、投资者提出的问题及公司回复情况。

问:请问公司2023年整体的订单情况和收入确认增长情况如何?行业背后的驱动力是什么?

答:2023年公司签约情况好于往年同期,新增项目类订单11.76亿元。2023年公司实现营业收入11.29亿元,同比增长54.10%。主要驱动因素:一是国家层面“双碳”目标引领行业转型发展,二是公司紧抓火电行业“三改联动”政策机遇期,加强市场开拓和项目执行,较好地完成各项经营目标。

问:从去年的项目来看,电厂进行三改联动的目的是什么?

答:为实现降低煤耗、供热改造或增加机组调峰灵活性,燃煤机组近几年开展了相关技术改造,统称“三改联动”。燃煤机组三改联动涉及锅炉侧、汽机侧、发电侧及辅机侧等。各火电厂根据当地能源结构情况,以各自的生产和盈利模式做不同的改造。公司在继续保持锅炉燃烧领域的领先优势外,也逐步向锅炉的燃烧侧辅助系统、汽机侧的余热利用领域拓展,带来项目和收入的增加。

问:能否展望未来三改联动的市场空间?

答:从政策面来看,根据《全国煤电机组改造升级实施方案》“十四五”期间需要完成三改联动的机组容量还有剩余,这是一部分存量市场。其次,“两部制”电价的实施,给运营情况比较好的火电机组带来一些利润,增加了他们投资改造的积极性。第三,燃煤机组灵活性改造给机组整体运行带来一些新的问题,这需要依靠技术升级进行系统性解决,即在满足灵活性调峰、降煤耗、降排放的同时,系统性考虑整个机组的运行安全性、稳定性,这也是未来公司技术发展的方向之一。

问:公司2023年业务综合毛利率平稳,节油业务、综合节能改造业务毛利率稳中有升,主要原因是什么?

答:节油业务毛利率增加,一方面是改业务中的备件金额、比例升高,另一方面公司不断优化升级节油点火产品方案设计,项目毛利率增加。此外公司严控生产制造费用,成本管控能力不断提高。公司综合节能技术的升级、成本管控能力的提升、整体运营效率的提高,带动了综合节能改造业务毛利率的提高。

问:公司毛利率是否还有提升空间?如何看待后续的降本增效效果?

答:近几年,公司人员规模相对稳定,技术成熟度不断提高,产品和设备性能持续提升优化,成本管控能力提升。同时,随着收入的增加,规模效应显现。公司正在整合不同技术路线,加强在三改联动方面的技术竞争力,市场竞争门槛提高,因此公司有信心在毛利率上维持相对较好的水平。

问:基建等离子项目的推进进度如何?

答:为配合国家能源政策,基建机组项目审批加快,由此带来一些基建等离子项目。从收入来看,2023年公司等离子点火业务的大部分收入来自改造市场,预期24、25年基建项目数量会有所提升,届时将带来等离子点火业务收入的增加。

问:三改联动方面,公司需要配合主机厂进行改造,还是直接和电厂对接?

答:一般情况下,三改联动业务,公司直接联系电厂业主,实行一厂一策的改造方案。

问:三改联动政策是否对公司订单带来积极影响?

答:2023年公司新签项目类订单,除了非电、低碳等领域外,大部分与三改联动相关。

问:公司订单从签署到确认营收的周期是多久?

答:基建项目的周期一般为1至2年,改造项目的周期一般为3至6个月。

问:请问公司介绍一下低氮燃烧业务和生物质业务的发展情况。

答:低氮燃烧业务的变化主要受以下因素影响,一是一些特殊地区、特殊炉型、燃用特殊煤种的锅炉存在技术改造需求,二是原来完成低氮改造的机组存在优化升级需求。鉴于国内机组超净排放基本达标,目前看大范围的超低排放改造可能性不大。生物质业务是我们在“双碳”目标下的业务布局,目前选取了一些有特点的技术应用场景,包括不同类型生物质生产、掺烧。目前处于技术路线布局阶段。

问:公司分享一下控制费用的相关举措

答:公司对各项费用尤其市场费用管控,根本上还是通过绩效考核作为抓手。我们从原来考核合同额过渡到考核合同额、回款及项目利润,对市场人员来说从签约到回款对个人绩效有明确的预期,极大地调动了市场人员的积极性;在收入分配上也逐步拉开差距,起到鼓励先进的作用。

问:请问截止年末在手订单情况?

答:截至23年末项目类在手订单约7.65亿。

问:公司的业务收入中,能源集团内外占比什么情况?

答:2022年国家能源集团产品和业务的收入占比是63.91%,2023年占比是52.74%,呈现下降趋势,说明我们系统外订单在不断增加。

问:针对外部订单,公司有什么计划或举措来获取和拓展?

答:一是持续加大技术研发投入,不断优化设计方案和加快技术迭代。二是加强公司运营管理,全力做好每一个项目,以有竞争力的技术、可靠的质量、合理的价格赢得外部订单。

问:目前灵活性改造的技术路线比较多,公司进行火电一体化改造的主要优势在哪里?

答:首先公司具备人才优势,有一只100余人组成的高水平研发队伍。其次公司具备上千台锅炉的改造经验,并拥有全国最大的40MW燃煤试验台,可进行不同状态下的改造试验。然后公司拥有较为全面的制造、设计及施工资质,为公司承揽业务奠定基础。并且,国家能源集团对公司先进技术的示范和转化能给予支持。这些优势使我们相信,公司在技术升级迭代和服务火电机组上能走得更远。

问:能否对公司2024年整体经营情况做一个展望。

答:从政策层面来看,两部制电价的实行、辅助服务市场的逐渐规范,24年整体利好火电板块。从相关披露数据来看,煤价目前整体较为平稳,23年火电盈利情况好于22年。相信2024年我们的主要客户火力发电厂盈利水平较为稳定,将为技术改造投入提供保障。

问:请问公司对于三大板块的未来布局规划是怎样的?

答:公司确定了以聚焦“双碳”为目标,构建以“传统能源+低碳能源”为双核、“先进制造+多元投资”为两翼的“双核驱动两翼齐飞”的发展模式。在传统能源方面,公司持续扩大火电板块的技术优势和市场地位;在低碳能源方面,公司布局了包括生物质、地热能、氢氨能等技术路线,争取在LNG冷能利用上实现突破,成为一站式节能环保综合服务提供商。

1. 产能信息及释放进度：
   - 调研记录中没有直接提及具体的产能数字，但从订单和收入增长情况可以推断，公司的产能正在逐步释放。2023年新增项目类订单11.76亿元，营业收入11.29亿元，同比增长54.10%，表明公司能够有效地将订单转化为收入，产能释放进度良好。

2. 未来增长点：
   - 公司的未来增长点主要集中在火电行业的“三改联动”政策，以及“双碳”目标下的业务布局，如生物质、地热能、氢氨能等低碳能源技术路线。

3. 竞争情况及国产替代空间：
   - 国内竞争情况：公司在火电行业的技术改造领域具有领先优势，且有丰富的改造经验和全面的资质，这为其在国内市场提供了竞争优势。
   - 国外竞争情况：调研记录中未提及国外市场情况，但随着“双碳”目标的推进，国际市场对节能环保技术的需求可能会增加，为公司提供出口机会。
   - 国产替代空间：公司已经在国内市场占据一定地位，随着技术升级和服务能力的提升，国产替代的空间有望进一步扩大。

4. 行业景气情况：
   - 行业景气情况受到国家“双碳”目标和“三改联动”政策的积极影响，火电行业的技术改造需求增加，整体行业景气度向好。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况良好，公司在国家能源集团内外的订单均有增长，尤其是系统外订单的增加。
   - 海外销售情况未在调研中提及，但随着技术升级和国际市场需求的增加，海外销售有望成为新的增长点。

6. 成本控制：
   - 公司通过优化产品方案设计、严控生产制造费用、提升运营效率等措施来控制成本，同时通过绩效考核激励市场人员，提高回款效率。

7. 商业模式：
   - 公司的商业模式聚焦于提供节能环保综合服务，包括火电板块的技术改造、低碳能源技术的研发与应用，以及一站式服务。

8. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但公司通过绩效考核和收入分配机制来提高回款效率，这有助于降低坏账风险。

9. 研发投入和进度：
   - 公司持续加大技术研发投入，优化设计方案，加快技术迭代。公司拥有高水平的研发队伍和丰富的改造经验，这有助于保持其在技术发展上的领先地位。

10. 产品名称及原材料：
    - 调研中提及的产品包括节油点火产品、低氮燃烧业务、生物质业务等。依赖的原材料未明确提及，但可能涉及与节能环保技术相关的设备和材料。

11. 题材：
    - 主要题材包括“双碳”目标、节能环保、火电行业技术改造、低碳能源技术等。

优势：公司在火电技术改造领域具有明显优势，技术成熟，经验丰富，且积极响应国家政策，有明确的发展方向。
劣势：调研中未提及具体的产能数字和海外市场情况，可能存在一定的市场和运营风险。
风险点：需关注原材料价格波动、政策变动、技术升级的不确定性以及市场竞争加剧等风险。
经济环境影响：当前经济环境下，国家对环保和节能的重视为公司提供了发展机遇，但也要注意宏观经济波动可能带来的影响。

综合判断，公司未来一年的业绩预期在政策支持和技术优势的双重作用下较为乐观，但仍需关注潜在的市场和运营风险。