长江证券,鹏华基金

一、问答环节
1、请介绍公司2023年业绩情况。
2023年度,公司实现营业收入11.05亿元,同比上升38.17%;实现净利润2.07亿元,同比上升33.33%;毛利率46.13%,同比上升2.5个百分点;海外收入占比接近50%,同比增加10个百分点;2023年公司风电以外业务收入约1,300万元,同比增长6倍多。
2、请介绍下公司在非风电领域的拓展情况,主要有哪些产品。
答:公司持续拓展非风电领域的产品,主要产品有:1)工业及建筑升降设备,例如应用到烟囱里的工业升降机,应用到电网塔架等行业的爬塔机,应用到光伏及建筑行业的物料输送机,还有在水电站使用的升降设备等;2)安全防护用品,例如智能安全帽、防坠落系统等;3)应急救援产品,例如民用高空逃生下降器以及与之配套的灭火毯、防火服等。
3、公司在非风电领域的1,300万主要是什么产品;约有多少收入来自海外市场。
答:2023年度非风电领域的收入以升降设备为主,主要包括工业升降机、爬塔机、物料输送机等产品。2023年度非风电领域的收入约有70%左右来自海外市场。
4、请介绍下公司产品在风力发电行业的市场占有率。
答:国内市场,公司主要产品在风力发电行业的市场占有率约70%。国际市场,公司主要产品的市场占有率约在30%左右。
5、2023年收入中新增市场和存量市场的占比情况如何?
答:整体上来看,新增和存量的收入占比是6:4。
6、介绍下公司的竞争优势有哪些。
答:公司的核心竞争力是一个系统优势,其中:(1)研发优势:我们的技术团队大概在300人左右,累计授权专利600多项,能更好地满足客户在产品开发、设计方案等各种需求,研发具有一定的优势;(2)资质认证优势:不管是国内同行还是国际同行,我们产品的资质认证都是最全的,已经取得了全球153项市场准入的资质认证;(3)质量控制优势:自主研发、核心零部件自主生产,并通过产品总装、调试进行严格质量把控的业务模式,使得我们不仅能更好地进行产品质量控制,还可以更好地满足客户的交付需求;(4)交付和售后服务优势:公司自建服务团队,本地化的全球交付能力及售后服务能力比较强。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度分析**：
   - 调研记录中未明确提供产能的具体数据，但提到了营业收入和净利润的增长，这可能意味着公司正在增加产能以满足市场需求。

2. **未来新的增长点**：
   - 非风电领域的产品拓展，包括工业及建筑升降设备、安全防护用品和应急救援产品，这些产品在2023年已经实现了显著的收入增长。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内市场占有率约70%，国际市场占有率约30%，表明公司在国内市场具有较强的竞争力，而在国际市场则有进一步增长的空间。
   - 国产替代空间：公司在非风电领域的产品拓展可能为国产替代提供了机会，尤其是在工业升降设备和安全防护用品方面。

4. **行业景气情况分析**：
   - 调研记录中未提供行业整体的景气情况，但公司营业收入和净利润的增长可能表明所在行业目前处于增长阶段。

5. **销售情况分析**：
   - 国内销售情况良好，海外收入占比接近50%，且同比增加10个百分点，表明公司在海外市场的扩张取得了成效。

6. **成本控制安排**：
   - 公司通过自主研发、核心零部件自主生产以及严格的质量控制来实现成本控制。

7. **商业模式分析**：
   - 公司采用自主研发、核心零部件自主生产、产品总装和调试的业务模式，这种模式有助于提高产品质量和满足客户需求。

8. **坏账情况分析**：
   - 调研记录中未提供关于坏账的直接信息，但公司的净利润增长可能表明公司的财务管理状况良好。

9. **研发投入和进度、规划**：
   - 公司拥有约300人的研发团队，累计授权专利600多项，这表明公司在研发方面有持续的投入和显著的成果。

10. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提到的产品包括工业升降机、爬塔机、物料输送机、智能安全帽、防坠落系统、民用高空逃生下降器、灭火毯、防火服等。

11. **题材分析**：
    - 公司涉及的题材包括风电、工业及建筑升降设备、安全防护、应急救援等。

**优势**：
- 强大的研发能力和专利积累。
- 高市场占有率和海外市场扩张潜力。
- 全面的资质认证和质量控制体系。

**劣势**：
- 调研记录中未提及潜在的劣势或挑战。

**风险点**：
- 国际市场的不确定性，如贸易政策、汇率波动等。
- 原材料价格波动可能影响成本控制。

**业绩预期**：
- 考虑到公司的增长趋势和市场扩张，未来一年的业绩预期可能是积极的，但需要关注全球经济环境和行业竞争态势的变化。