方正证券,中泰证券,民生证券

1、24年一季度接线盒出货量、单位盈利情况以及盈利下滑原因?

答:公司一季度出货正常。毛利下滑原因有两点:一是铜价上涨导致成本上升,二是下游客户传导的价格压力。

2、铜价上涨对接线盒的影响以及能否将这部分压力向下传递?

答:铜占接线盒成本比例约为35-40%,目前已经积极与下游客户协商重新议价。

3、公司对无锡尚德应收账款的减值是否进行完全?

答:目前公司严格按照根据会计准则要求对无锡尚德应收账款计提减值,所计提的减值占总应收账款的60%,公司将就预计可收回部分与无锡尚德积极沟通,形成高效可行的债务处理方案,降低公司损失,维护公司股东利益。

4、哪几家客户对芯片接线盒导入比较快一些?

答:目前天合对芯片接线盒的接受度较高。隆基也已经形成小批量出货。

5、互联线束确收周期是怎样的?

答:根据和客户签订协议的不同,确收周期也不同。

6、铜价上涨对互联线束的盈利影响?

答:铜价上涨对互联线束的盈利情况影响较小,公司报价时会根据铜价的变化而更新,价格传导比较顺畅。

7、汽车零部件业务的客户?

答:汽车零部件业务主要客户是比亚迪,产品销售比较稳定,后期公司会与更多客户进行合作,进一步拓展汽车零部件业务。

8、后续还会出现像无锡尚德这样的坏账情况吗?

答:公司合作的企业80%以上都是行业龙头,出现应收账款坏账情况概率较小,公司亦将持续加强应收款项的管理。

9、接线盒产能扩张情况?

答:公司目前将在现有的产能的基础上,综合考虑外部竞争环境和下游需求,在保留扩产能力的同时谨慎进行产能扩张。未来,公司将会继续推进芯片接线盒产能。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中未明确提供具体的产能数据，但提到了“接线盒产能扩张情况”，说明公司有计划增加产能。具体进度需要进一步的数据来分析。

2. **未来新的增长点**：
   - 芯片接线盒的推广可能是一个增长点，因为提到了天合和隆基的接受度和出货情况。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供足够的信息来分析国内外竞争情况和国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未明确提及行业景气情况，但铜价上涨对成本的影响可能表明原材料成本是行业面临的一个挑战。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况提到了与下游客户的重新议价，海外销售情况未提及。

6. **成本控制**：
   - 成本控制方面，公司正在与下游客户协商重新议价以应对铜价上涨。

7. **产品定价能力**：
   - 公司对于互联线束的定价能力较强，能够根据铜价变化更新报价。

8. **商业模式**：
   - 调研中未详细说明商业模式，但提到了与下游客户的议价和应收账款的管理。

9. **坏账情况**：
   - 无锡尚德的应收账款已计提60%的减值，公司正在积极沟通以降低损失。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及研发投入和进度。

11. **护城河**：
    - 调研中未明确提及公司的竞争优势或护城河。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 提到了“接线盒”和“芯片接线盒”，原材料中铜占成本比例约为35-40%。

13. **题材**：
    - 调研中未提及具体题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况。

**优势、劣势、风险点**：
- **优势**：公司有稳定的客户基础，如比亚迪，以及对芯片接线盒的推广潜力。
- **劣势**：铜价上涨对成本构成压力，且存在应收账款减值的风险。
- **风险点**：原材料价格波动、下游客户价格压力、应收账款回收风险。

**未来一年业绩预期**：
- 需要更多的信息，如市场趋势、公司战略、行业竞争格局等，才能对公司未来一年的业绩做出更准确的预期。当前经济环境下，原材料价格波动和供应链稳定性将是影响业绩的关键因素。对于调研中提到的内容，应保持谨慎态度，特别是对于没有具体实施细节的回复。