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一、公司管理层介绍2023年度及2024年一季度经营情况

2023年,公司秉承“正道经营、长期主义”的发展理念,坚定“打造中国体验领先的经济型快递”战略目标,坚持“业务规模、服务体验及利润”三驾马车并驾齐驱、均衡发展的经营策略,持续深化“数智化运营、精细化管理”,公司顺利实现了在业务量、时效质量及盈利能力方面的稳步提升。具体来看:

在业务量方面,2023年,公司完成业务量175.1亿件,同比增长35.2%;市场份额约13.3%,同比提升近1.6个百分点。

服务体验方面:公司围绕“发申通,好快省”的品牌战略,持续加强自身能力建设,完成了37个产能提升项目和18个改造优化项目,新增购置高速交叉带分拣机及高运力干线车辆,产能吞吐能力从常态日均5,000万单提升至6,000万单;在产能提升的同时,我们聚焦网点运营、数智化产品开发以及时效诊断,提升客户服务质量。2023年公司时效质量提升效果显著,其中月度最快揽签时效已缩短至44小时左右,与头部同行的差距显著缩小。

2023年业绩方面:

公司实现营业收入409.2亿元,同比增长21.5%,其中快递收入391亿元,同比增长20.0%。2023年,单票快递收入2.23元,同比有所下降,主要受到公司货品结构改善、均重下降以及实施市场政策精准投放等综合因素影响。

公司营业成本392.1亿元,同比增长21.8%,其中快递成本375.7亿元,同比增长20.4%,单票快递成本2.15元,同比下降约11%。公司持续推动精细化运营管理和数智化能力建设,继续发挥单量增长带来的规模效应,在降本方面取得了积极成效。

另外,公司销售、管理、研发、财务费用占营业收入比重从2022年的3.5%降低至2023年的3.2%,期间费用得到有效管控。

2023年,公司实现归母净利润3.41亿元,同比增长18.4%,扣非归母净利润3.39亿元,同比增长9.9%。

2024年一季度,公司完成业务量45.87亿件,同比增长36.7%;实现归母净利润1.90亿元,同比增长43.2%;扣非归母净利润1.86亿元,同比增长48.7%,经营情况实现一个良好的开局。

二、公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复

1、公司如何看待接下来的行业单量和价格走势,行业增量主要来自哪里?

回复:随着直播电商、兴趣电商、社交电商等电商新模式兴起,消费者需求逐步从货架电商的“人找货”向社交类电商的“货找人”迁徙,流量转化率以及消费的频率大幅上升,零售需求也迅速向线上转移。统计局数据显示:2023年实物网上零售额同比增长8.4%,网购渗透率提升至27.6%。接下来,从用户时长、消费品类、体验升级、基础设施完善、网购性价比优势等方面看,电商的渗透率仍有较大的提升空间。

除此以外,随着快递公司通过自动化设备投入、数字化建设等不断完善物流基础设施,持续提升履约效率,改善服务体验,均有利于便利消费者选择快递寄递服务。

因此,在宏观经济增速符合预期的大背景下,我们预计2024年快递行业单量有望保持两位数增长。2024年一季度行业实现业务量371亿件,同比增长25%,展现出较好的增长韧性。

价格方面,2024年以来行业出台“快递新规”等政策鼓励并引导行业朝着高质量发展,快递公司注重服务质量和差异化能力的建设,也更加重视经营的可持续发展,快递价格竞争强度有所缓解。因此,我们认为今年的价格将保持相对稳定,但存在淡旺季等季节性价格波动。

2、公司对于未来行业格局的展望?基于行业预期,公司会采取怎样的竞争策略应对?

回复:2023年中国快递行业单量达到1,320亿件,再创历史新高,为全球最大的快递市场。结合当下,快递企业也高度重视高质量可持续发展,不断提升自己的管理效率和运营能力,改善消费者服务体验,增强自身的核心竞争实力。因此,我们认为短期内行业格局会保持相对稳定。

2024年,公司仍会坚持“业务规模、服务体验及利润”三驾马车并驾齐驱、均衡发展。业务量是快递行业的基础,公司在业务量方面的目标是实现高于行业业务量增长率。2024年,公司定位为“聚焦体验年”,继续聚焦全链路时效提升以及服务质量改善,基于数智化管控工具以及业务规模提升的视角实施精细化管理。

3、公司23年单量仍保持较高增速,请问公司未来对于单量和利润如何平衡?

回复:2023年公司快递单量175.1亿件,同比增长35.2%,增速表现还是比较优异的。从行业的发展趋势来看,通过“快递新规”等一系列政策,促使行业竞争重心从价格竞争转向价值竞争;从用户端来看,终端消费者越来越重视快递产品的服务质量及客户体验,对于快递行业的需求亦从基础服务转向精细化服务,快递公司推出产品分层和服务分层。

在利润方面,公司追求盈利的稳步增长,通过改善收入、降低成本以及管控费用来拓宽利润空间。

4、2023年单票成本下降明显,公司采取了哪些措施降低成本?

回复:2023年,公司快递业务单票成本2.15元,同比降幅达到11%。主要基于以下原因:

(1)持续推进三年百亿产能提升项目,2023年随着南宁、泰州、贵阳等产能提升项目投产后,全网常态化产能已经达到6,000万单以上;同时,公司推动加盟网点投入自动化设备236套,总投资金额2.86亿元,全网产能规模均有大幅提升,产能利用率充分,规模效益明显。

(2)分拣成本方面:优化转运中心布局,截至2023年底,公司拥有直属转运中心71个,通过路由动态调整、增加直达路线占比等措施,使中转次数下降;截至23年底,拥有交叉带分拣设备240套,通过引进侧滑式分拣机提升小件及异形件处理效率、开发多层超高速交叉带及班组计件工具,促进转运中心的人效、时效、坪效提升。

(3)运输成本方面:2023年底,公司自有干线车辆约5,992辆,同比增加1,166辆;同时,持续推进线路拉直及战略性开线等动作,并根据线路维度的货量上涨的实时监控,前置化将三方运力替换为自有运力,用更大方量的挂箱来替换小方量的挂箱。通过货量前置预警,优化运力结构,持续提升自有车运能占比。

(4)派送成本方面:随着公司单量快速上涨,末端派件的密度有所上升。同时,公司通过网络政策精准投放,持续推动派费精细化,派费成本同比下降10%,进一步缩小跟同行的差距。

5、公司2024年的产能规划和资本开支是怎样的?

2024年,公司根据行业及公司的件量预期合理制定产能规划,年内常态吞吐产能有望提升至日均7,500万单以上,会有数个枢纽级的转运中心迎来交付,包括长沙、常熟、合肥、金华等;同时,公司会进一步强化多种形式的定制开发交付,尝试拓宽合作渠道,与主流物流地产商、产业互联网平台、区域性龙头企业等公司强化合作,拓展中转场地供给渠道,2024年资本开支预计仍维持在超过20亿元的水平。

6、我们关注到资本市场对分红越来越重视,那公司接下来在分红方面有什么规划?

2023年,在公司业务量稳定增长,盈利稳定提升的情况下,公司计划向全体股东每10股派发现金红利0.20元(含税),现金分红总额预计3,000万元左右,同时公司积极实施股票回购。

展望未来,公司会结合快递行业的需求情况、公司所处的格局位置、自身的盈利状况,综合资本开支计划和流动资金需求,制定相关股东回报规划,不断提升对投资者的回报。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 2023年，公司完成了37个产能提升项目和18个改造优化项目，新增购置了高速交叉带分拣机及高运力干线车辆，产能吞吐能力从日均5000万单提升至6000万单。
   - 2024年，公司计划将常态吞吐产能提升至日均7500万单以上，预计会有数个枢纽级转运中心交付。

2. **未来新的增长点**：
   - 直播电商、兴趣电商、社交电商等新模式的兴起，以及电商渗透率的提升，为公司提供了新的增长点。
   - 公司计划通过提升服务质量和客户体验来吸引更多消费者。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内快递行业竞争激烈，但公司通过提升服务质量和运营效率来增强竞争力。
   - 国外市场情况未在调研中提及，但公司可以通过提升国际服务能力和拓展国际合作来增强竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 快递行业单量有望保持两位数增长，显示出较好的增长韧性。

5. **销售情况**：
   - 2023年，公司实现营业收入409.2亿元，同比增长21.5%。
   - 2024年一季度，公司完成业务量45.87亿件，同比增长36.7%。

6. **成本控制**：
   - 通过推进产能提升项目、优化转运中心布局、提升自有车运能占比等措施，公司实现了单票成本的显著下降。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品的定价能力，但公司通过提升服务质量和差异化能力来增强定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“业务规模、服务体验及利润”三驾马车并驾齐驱的经营策略。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，但公司通过精细化运营管理来降低风险。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续推动数智化运营管理和能力建设，但具体的研发投入和进度未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其规模效应、服务质量、客户体验和精细化管理上。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研中未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 电商新模式、物流基础设施完善、服务质量提升等是公司的潜在题材。

14. **分红情况**：
    - 2023年，公司计划每10股派发现金红利0.20元，现金分红总额预计3000万元左右。

15. **业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的发展策略，预计公司未来一年的业绩将保持稳定增长。

在分析时，需要考虑公司在行业中的地位、政策变化、市场竞争、成本控制能力以及宏观经济环境等因素。对于调研中未提及或仅有精神纲领的内容，应保持谨慎态度，避免过于乐观的预期。