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一、公司基本情况介绍(略)

二、公司2023年度及2024年第一季度经营情况介绍

2023年度,公司实现营业收入80,622.92万元,较上年同期增长52.66%;实现归母净利润18,363.25万元,较上年同期增长11.60%。2024年1-3月,公司实现营业收入15,186.70万元,较上年同期增长11.64%;实现归母净利润2,614.84万元,较上年同期增长5.21%。公司经营管理层深耕主业,双轮驱动战略持续发力,主机配套业务进展顺利,规模效应逐渐显现。同时,公司管理层坚持市场先行,积极调整销售策略,在有效维护存量客户的基础上,加大新兴市场销售力度,主机配套业务和国际售后业务双双增长。

三、互动交流

1、公司2023年度毛利率较上年同期上升,主要原因有哪些?

回复:2023年度,海外市场复苏,公司把握机遇,积极挖掘海外客户订单,同时,国内主机配套业务进展顺利,规模效应逐渐显现。此外,公司控股子公司陕西陕汽兆丰科技有限公司电动车桥及重型车零部件等低毛利、负毛利业务占比逐渐减少,降低了对公司整体毛利率的影响。

2、公司在投的几个扩产能项目进展如何?

回复:截至2023年底,公司募集资金投资项目“年产360万套汽车轮毂轴承单元扩能项目”投资进度已达到95.30%,公司结合市场、客户及订单情况,逐步释放项目产能;“年产3,000万只汽车轮毂轴承单元精密锻车件智能化工厂建设项目”目前基建工程和一期设备投入已实施完成,并开始生产。其产品作为轮毂轴承单元前端的锻车件,主要满足公司自身需求,同时也已获得国际一流轴承厂商的批量订单;“年产30万套新能源车载电控建设项目”研发进展顺利,已完成部分产线布局。

3、对于制造业再出海,公司如何考虑?

回复:再出海是当前许多行业关注较多的问题,也有许多公司开始实践。就公司而言,再出海是当前全球经济环境下必须要关注方向,对于出海方向的选择需要综合考量劳务、成本、原材料、运输、客户群体等多种因素,最重要是结合公司自身实际情况,选择适合自己的再出海道路。

4、当前汽车轮毂轴承单元产品售后市场竞争格局如何?

回复:从当前国内售后市场看,行业的竞争更多体现在价格竞争;国际售后市场各有不同,以北美售后市场为例,经过长时期的发展更迭,形成了五大连锁商及多家独立品牌制造商,这些客户对于产品的需求也不尽相同,公司在北美售后市场主要聚焦于中高端客户,不是作为单纯的产品制造商,而是依托自身技术优势进行差异化新产品的开发,为客户提供包括设计、产品、应用、维护等一系列综合服务,与客户形成更为紧密的战略合作关系。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
   - “年产360万套汽车轮毂轴承单元扩能项目”投资进度已达到95.30%，公司正在根据市场和订单情况逐步释放产能。
   - “年产3,000万只汽车轮毂轴承单元精密锻车件智能化工厂建设项目”已完成基建工程和一期设备投入，并开始生产。
   - “年产30万套新能源车载电控建设项目”研发进展顺利，已完成部分产线布局。

2. 未来新的增长点：
   - 新能源车载电控建设项目的研发和生产，可能成为公司新的增长点。
   - 国际售后市场的拓展，特别是北美市场的中高端客户。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
   - 国内售后市场竞争激烈，主要体现在价格竞争。
   - 国际市场，尤其是北美市场，公司通过提供差异化新产品和综合服务，与客户建立紧密的战略合作关系，这可能为公司提供国产替代的机会。

4. 行业景气情况：
   - 调研记录中未明确提及行业景气情况，但从公司营业收入和净利润的增长来看，公司所在的行业可能正处于增长阶段。

5. 销售情况：
   - 国内销售情况良好，主机配套业务进展顺利。
   - 海外销售情况也在增长，特别是国际售后业务。

6. 成本控制：
   - 通过减少低毛利、负毛利业务的占比，公司提高了整体毛利率。

7. 产品定价能力：
   - 公司通过技术优势和差异化新产品的开发，以及提供综合服务，增强了产品的定价能力。

8. 商业模式：
   - 公司采用双轮驱动战略，深耕主业，同时积极调整销售策略，维护存量客户并加大新兴市场销售力度。

9. 坏账情况：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度：
    - “年产30万套新能源车载电控建设项目”研发进展顺利。

11. 护城河：
    - 公司的技术优势、规模效应、以及与客户建立的紧密战略合作关系可能是其护城河。

12. 产品名称及依赖的原材料：
    - 产品名称包括汽车轮毂轴承单元、电动车桥及重型车零部件等。
    - 调研记录中未明确提及依赖的原材料。

13. 题材及优劣势、风险点：
    - 优势：技术优势、规模效应、国际市场的拓展。
    - 劣势：国内市场价格竞争激烈。
    - 风险点：全球经济环境变化、原材料价格波动、汇率风险等。

14. 分红情况及计划：
    - 调研记录中未提及分红情况及计划。

15. 未来一年业绩预期：
    - 结合当前经济环境和公司的发展情况，预计公司未来一年业绩将持续增长，但需关注全球经济环境变化对公司业务的潜在影响。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实应保持谨慎态度，不要过于乐观。