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公司于2024年4月29日(星期一)参加了中信证券、中金公司、中泰证券的2024年一季度线上电话会议和招商证券的线下调研。上述交流不涉及应披露的重大信息。本公司首先就2024年一季度的经营回顾、宏观行业现状与战略发展进行介绍,其后与投资者进行问答与交流。互动问答内容如下:1.公司成功通过了EAPA调查,能否简要介绍一下对北美业务的影响如何?

答:公司于美国时间2024年4月25日,收到CBP关于本次EAPA调查结果的通知。根据本次EAPA调查的现场验证情况和全部记录材料,CBP认定没有实质性证据表明中集车辆子公司CIE逃避美国的反倾销税(AD)及反补贴税(CVD),即认定CIE不存在将包含来自中国的骨架车和/或其组件的商品进口到美国市场的情形;且CBP认定没有实质性证据表明DS工厂存在将原产于中国的骨架车和骨架车组件通过泰国转运并出口到美国的规避行为。

本公司一直遵循公平竞争的交易原则开展全球半挂车业务,致力于为本公司的全球客户提供优质的产品和服务,并将继续高度重视和关注本公司客户所在国家和地区的产业的健康发展。本次EAPA调查结果将有利于CIE的正常生产经营,并有利于促进公司北美业务回归常态化后的稳健发展。

2.请问贵公司国内半挂车业务一季度表现情况如何?“星链计划”的进展如何?未来如何展望?

答:随着国内稳经济政策效果持续显现,物流需求加快复苏。本公司全面执行“星链计划”,有序推进订单中心运营,优化排产规划与生产效率,开拓经销商与大客户销售渠道,搭建产业链合作的新平台,提升国内市场模块化车型销售占比。同时,星链灯塔先锋集团大力开拓“一带一路”市场,加强海外订单交付。报告期内,星链灯塔先锋集团销量同比提升18.9%,收入同比提升12.3%;

步入2024年第二季度,本公司将持续落实“星链计划”,加速推动半挂车生产组织的结构性改革,聚焦业务集团的构建,抓住新一轮交通运输设备“以旧换新”政策窗口期,实现国内半挂车业务突破性增长。

3.请问贵公司北美业务一季度表现情况如何?未来如何展望?

答:2024年一季度,在通胀压力以及美联储降息预期放缓的背景下,北美半挂车市场供需持续博弈,本公司北美业务回归常态水平。本公司稳定业务基本面,提升大客户服务体验,把控经营风险,不断增强经营韧性。

本公司北美业务将持续推动治理架构转型升级,构建“新质生产力”的新发展格局,增强发展韧性,实现业务的稳健表现。

4.请问公司港股私有化事项目前进展如何?是否会对未来业务布局有影响?

答:本公司已经启动H股私有化工作,做出有条件现金要约,以每股7.5港元回购全部已发行H股,中集集团及其一致行动方所持有者除外。目前正处于要约接纳期,首个要约截止日期为2024年5月2日。

倘若H股回购要约满足规则3.5公告所述的所有条件,所回购全部H股将予注销,本公司注册资本将相应减少,且本公司将申请撤销H股在香港联交所的上市地位。H股退市后,本公司及其子公司会继续营运其现有业务。本公司在可预见的未来不会对本公司及其子公司业务引入任何重大变动。

5.请问在第三次创业的长期展望下,公司是否有定性或者定量的目标?

答:本公司第三次创业将分为三个阶段:第一阶段是2023年至2025年的“星链计划”,全面推动星链式高端制造体系的落地,实现内循环和“一带一路”市场的半挂车业务跃升,营业收入和生产效率实现高增长;第二阶段是2025年至2027年的新能源头挂列车试水阶段,强冠业务集团进入高质量发展阶段,新能源头挂一体列车形成增量业务;第三阶段是2028年至2030年的外循环业务进入高质量发展阶段,新能源头挂一体列车进入外循环,外循环业务实现跃升。

新质生产力是推动高质量发展的内在要求和着力点。本公司将加快发展“新质生产力”,锻造韧性、穿越周期,以实际行动转变思维,探索更精细、更有韧性、更有质量的增长方式,扎实推进高质量发展。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司正在执行“星链计划”，推进订单中心运营，优化排产规划与生产效率，提升国内市场模块化车型销售占比。
   - 星链灯塔先锋集团销量同比提升18.9%，收入同比提升12.3%，显示产能正在逐步释放。

2. **未来新的增长点**：
   - “星链计划”的实施，特别是模块化车型销售的提升。
   - 新能源头挂列车的试水和外循环业务的发展。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司通过EAPA调查，有利于北美业务的稳健发展，减少了贸易壁垒的风险。
   - 国内市场的“以旧换新”政策可能为公司提供增长机会。

4. **行业景气情况**：
   - 国内市场物流需求加快复苏，有利于半挂车业务的增长。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况良好，星链灯塔先锋集团销量和收入均有所提升。
   - 海外销售，尤其是北美市场，业务回归常态水平。

6. **成本控制**：
   - 调研中未提及具体成本控制措施，但提到了优化排产规划与生产效率，这通常与成本控制相关。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“星链计划”推动高端制造体系落地，构建产业链合作新平台。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提及研发的具体投入和进度。

11. **护城河**：
    - 通过EAPA调查，减少了贸易壁垒，增强了公司在北美市场的竞争力。
    - “星链计划”和新能源头挂列车的开发可能构成公司的技术优势。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 调研中未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    - “星链计划”、新能源头挂列车、国内外市场拓展。
    - 优势：政策支持、市场需求复苏、技术优势。
    - 劣势：调研中未提及潜在的劣势。
    - 风险点：市场竞争、原材料价格波动、宏观经济环境变化。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及未来计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司的战略规划，预计公司在未来一年内可能会实现稳健的业绩增长，尤其是在国内市场和北美市场。

请注意，以上分析基于调研记录中的信息，实际情况可能会因市场变化、公司战略调整等因素而有所不同。投资者应保持谨慎态度，不应仅基于调研记录做出投资决策。