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一、现实控人2013年从台资股东手中收购广合,当时是出于什么考虑?

广合原股东大众电脑是台湾的上市公司,当时广合因持续亏损,大众电脑从自身业绩以及公司业务调整考虑拟对外出让广合。现实控人早年曾在PCB行业从业,后创业经营电子化学品,但基于对PCB这个行业的情感和发展前景的看好,一直有意愿重回PCB行业,2013年双方达成收购交易。

二、公司服务器业务中,AI服务器的占比?

服务器业务收入占总营收的70%,其中AI服务器占服务器业务收入约20%,客户订单通常不会以传统服务器或者AI服务器产品来区分订单,我们只能通过一些产品设计特征去判断用途。

三、铜价格上涨对毛利率的影响?

从一季度看铜价上涨暂时未传导到高速板CCL,但对铜球、铜箔这些材料影响还是比较直接。如果铜价进一步上涨肯定会传导到高速板材料,对成本上升会有负面影响。

四、传统服务器主板与AI服务器主板的价值差异?服务器PCB价格差异主要取决于材料和制造工艺,如果材料等级相同,制造工艺没有明显差异,价格基本就不会有大的差异。

五、服务器产品的迭代周期大概多长?

服务器产品的迭代主要受算力芯片迭代影响,通常迭代周期两年左右。

六、一套服务器PCB的总价值量如何?主板在其中的价值占比?

不同平台、不同客户的产品设计,其PCB的价值都会存在较大差异,主板价值在整个套板价值根据不同设计,占比约为30%至45%之间。

七、驱动公司2024年业绩增长的因素是什么?

传统服务器的恢复性增长、PCIe4.0升级到PCIe5.0带来的订单结构变化、AI服务器催生的订单增长是驱动公司2024年业绩增长的主要因素。

八、广合在服务器市场的份额还能继续提升吗?

广合在服务器领域份额依然有进一步提升的空间,公司在应对客户需求的响应速度以及成本方面有较强的竞争优势。

九、GPU替代CPU的趋势?

GPU和CPU功能不同,传统服务器与AI服务器并非替代关系。下游云厂商客户因为资本性开支,在AI服务器领域的投资会短时间抑制传统服务器的投资,但并非对传统服务器没有了需求,从长期来看传统服务器的市场会保持平稳增长。

注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对各个方面的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研记录中没有提供具体的产能数据，因此无法直接分析产能释放进度。需要更多数据来评估。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 2024年业绩增长的主要因素包括传统服务器的恢复性增长、PCIe4.0升级到PCIe5.0带来的订单结构变化、AI服务器催生的订单增长。

3. **国内和国外竞争情况、竞争对手及国产替代空间**：
   - 调研记录中未提及具体的国内外竞争情况和竞争对手信息。国产替代的空间需要根据市场调研和行业分析来评估。

4. **所在行业的景气情况**：
   - 调研记录中提到了传统服务器市场会保持平稳增长，AI服务器领域投资可能会短期内影响传统服务器投资，但长期看市场仍然看好。

5. **公司的销售情况**：
   - 服务器业务收入占总营收的70%，AI服务器占服务器业务收入约20%。具体的国内外销售情况未在调研记录中提及。

6. **公司的成本控制**：
   - 调研记录中提到铜价上涨对成本有负面影响，但未详细说明公司的成本控制措施。

7. **产品的定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 调研记录中未详细说明公司的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度、规划**：
    - 调研记录中未提及研发投入和进度、规划等信息。

11. **公司的护城河**：
    - 调研记录中未明确提及公司的护城河，但提到了公司在响应速度和成本方面的竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称包括传统服务器和AI服务器，依赖的原材料包括铜球、铜箔等。

13. **题材**：
    - 调研记录中未提及具体的题材。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及计划。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 调研记录中未提及当前经济环境对公司业绩的影响，但提到了公司业绩增长的驱动因素。

**综合分析**：
- 调研记录提供了一些关于公司业务和市场前景的信息，但缺乏具体的财务数据和市场分析，因此无法进行全面的业绩预期分析。
- 需要更多的信息，如产能数据、成本控制措施、研发投入、市场竞争力分析等，才能对公司的业绩预期做出更准确的判断。
- 对于调研中提到的增长点，应保持谨慎态度，因为市场变化可能会影响这些增长点的实际表现。
- 考虑到铜价上涨对成本的影响，公司可能需要采取措施来缓解原材料价格波动带来的风险。