国投证券,华泰证券,国联基金,永赢基金

一、 介绍公司基本情况

二、 交流环节

1.近期业务开展情况及构成?

公司整体经营稳健,2023年全年实现营业收入25.73亿元,较上年同期增长3.92%;利润总额5.01亿元,首次突破5亿元。公司主要从事轨道交通、市政及民建领域的勘察设计、规划咨询和工程总承包业务,其中勘察设计收入占比约90%。

2.公司主要竞争对手?

公司主要的竞争对手包括铁一院、铁二院、铁四院、中国铁设、北京城建设计、上海隧道院等。公司总部地处广州,立足粤港澳大湾区,在广东省内具有较强的业务拓展优势;同时,公司高度重视外地市场拓展,建立七大业务区域,提升属地化服务能力,强化外地市场竞争力。

3.公司订单转化周期?

公司所从事的轨道交通勘察设计服务贯穿轨道交通建设的全过程,项目周期通常在5-8年。公司以不同阶段成果的转移交付作为进度确认节点,以客户确认或第三方证据作为依据,按已完成进度节点工作量占项目全部工作量的比例确认收入。

4.公司新业务开展情况?

公司按照“12433”发展战略,积极推进新业务发展,布局轨道交通上盖开发、地下空间及市政、工程总承包等业务,培育工程数字化、智慧地铁、节能环保、装配式建筑等业务。相关业务稳步推进中。

5.低空经济产业布局情况?

公司参与了多个城市轨道交通线网规划项目,拥有轨道交通多网合一规划和基于数字驱动的动态规划技术,具备丰富线网规划经验,拥有领先行业并持续创新发展的技术优势。作为国内首家以城市轨道交通工程咨询为主业的A股上市公司,公司将紧抓有利政策,把握发展机遇,不断拓展新业务领域。

6.2024年的盈利预期?

公司定期报告显示,公司2024年的经营预算目标为实现营业收入286,500万元,利润总额55,500万元。(上述目标不代表公司盈利预测及承诺,能否实现取决于宏观经济环境、市场情况、行业发展状况及公司管理团队的努力等多种因素,存在较大的不确定性)

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研记录中没有直接提供具体的产能数据，但提到了公司2023年全年实现营业收入25.73亿元，较上年同期增长3.92%。这表明公司在增长，但具体的产能释放进度无法从文中得知。

2. **未来新的增长点**：
   - 新业务发展，包括轨道交通上盖开发、地下空间及市政、工程总承包等业务。
   - 培育工程数字化、智慧地铁、节能环保、装配式建筑等业务。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 主要竞争对手包括铁一院、铁二院等，公司在广东省内有业务拓展优势，同时在外地市场也有所布局。
   - 国产替代空间可能存在于公司积极布局的新业务领域，尤其是工程数字化和智慧地铁等技术驱动型业务。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中没有提供具体的行业景气数据，但公司营业收入和利润总额的增长可能表明行业整体处于增长态势。

5. **销售情况**：
   - 营业收入25.73亿元，勘察设计收入占比约90%。
   - 国内销售情况良好，但海外销售情况未在调研记录中提及。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提及公司的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 主要业务为轨道交通、市政及民建领域的勘察设计、规划咨询和工程总承包。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司按照“12433”发展战略推进新业务发展，但具体的投入和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    - 公司在广东省内具有较强的业务拓展优势，拥有轨道交通多网合一规划和基于数字驱动的动态规划技术。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：业务拓展优势、技术优势、新业务布局。
    - 劣势：调研中未提及明显劣势。
    - 风险点：盈利预期存在不确定性，取决于多种因素。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况及计划。

**综合分析**：
公司的业绩预期取决于多种因素，包括宏观经济环境、市场情况、行业发展状况及公司管理团队的努力。当前的经济环境下，公司展现出一定的增长势头，尤其是在新业务领域的布局。然而，由于缺乏具体的产能、成本控制、产品定价能力等关键信息，对于公司未来一年的业绩预期应保持谨慎态度。