名世基金,长江证券,长盛基金,华泰柏瑞基金

1、公司涡轮增压器壳体产品占营收比例较大,请问该产品目前发展如何?

回复:在国际政治、经济等因素影响下,国外部分产能东移,加之国内涡轮增压器的渗透提升,混动汽车的快速上量,公司的涡轮增压器壳体产品保持一定增速。2024年公司涡轮增压器产品被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。该产品是公司向新能源汽车领域转型过渡的支撑产品。

2、公司新能源热管理产品的主要客户有哪些?

回复:公司目前已建立联系、定点及批量供货的新能源客户有理想、蔚来、奇瑞、零跑、越南VINFAST、广汽埃安、吉利、合众、舍弗勒、赛力斯、长城、Bosch、亿华通、重塑、爱德曼等120余家。

3、公司新能源热管理产品主要包含有哪些?

回复:公司新能源热管理产品主要包含电子水泵系列和热管理系统这两大类。电子水泵系列产品主要包括三电冷却电子水泵、发动机电子水泵、电动开关水泵、电子机油泵、电子真空泵、电子压缩机泵等产品。热管理系统产品主要包括热管理多通阀、热管理控制阀、燃料电池热管理控制阀、电子执行器、电动车水阀、域控制器、热管理系统集成及各种变型产品等。

4、公司的新能源热管理产品的发展方向?

回复:公司以电子水泵和温控阀系列产品为方向,拓展热管理集成模块、热管理系统方案解决商,并不断拓展热管理产品新领域新市场。

5、公司新能源产品可以应用在哪些民用领域?

回复:公司的电子水泵系列产品和温控阀系列产品广泛应用在5G基站、通信设备、服务器液冷;IDC液冷、人工智能液冷;风力和太阳能储能液冷、氢能液冷;现代化农业器械、大型机械装备工业液冷等民用热管理领域。从技术理论发展层面,需要热管理的场景领域,公司的热管理产品均可以应用。

6、公司泰国子公司建设情况如何?

回复:子公司龙泰汽车部件(泰国)有限公司目前正在建设中,计划分两期合计投入5亿元人民币进行工厂建设及产线布局,2024年4月20日奠基开工,预计2025年9月竣工投产。项目前期以发动机热管理部件产品加工和新能源热管理部件产品生产为主,后期主要为发动机热管理部件产品的铸造建设。

### 1. 产能信息及释放进度分析
调研记录中提到，公司计划在泰国子公司龙泰汽车部件（泰国）有限公司进行工厂建设及产线布局，总投资5亿元人民币，预计2025年9月竣工投产。这表明公司正在积极扩张产能，以满足国内外市场的需求。目前，产能释放进度处于建设阶段，尚未完全释放。

### 2. 未来新的增长点
- **新能源热管理产品**：公司正在拓展电子水泵和温控阀系列产品，并计划成为热管理集成模块和热管理系统方案解决商。
- **新能源汽车领域**：涡轮增压器壳体产品作为公司向新能源汽车领域转型的支撑产品，有望成为新的增长点。
- **民用领域**：电子水泵系列产品和温控阀系列产品在5G基站、通信设备、服务器液冷等多个民用热管理领域的应用。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- **国内竞争**：公司与多家新能源客户建立了供货关系，如理想、蔚来等，显示出较强的市场竞争力。
- **国际竞争**：公司产品被国家工信部认定为制造业单项冠军产品，说明在国际市场上也具备一定的竞争力。
- **国产替代**：随着国外产能东移和国内渗透率提升，国产替代的空间较大。

### 4. 行业景气情况
调研记录显示，涡轮增压器壳体产品和新能源热管理产品均保持一定增速，表明所在行业目前处于景气状态。

### 5. 销售情况
- **国内销售**：公司与多家国内新能源客户建立了供货关系，销售情况良好。
- **海外销售**：公司产品在越南VINFAST等海外市场也有供货，显示出海外销售潜力。

### 6. 成本控制
调研记录未提供具体成本控制措施，需要进一步信息。

### 7. 产品定价能力
作为制造业单项冠军产品，公司在产品定价上可能拥有一定优势。

### 8. 商业模式
公司通过与多家新能源客户建立供货关系，拓展产品应用领域，形成以产品多样化和市场多元化为核心的商业模式。

### 9. 坏账情况
调研记录未提及坏账情况，需要进一步信息。

### 10. 研发投入和进度
调研记录未提供研发投入和进度的具体信息，需要进一步信息。

### 11. 护城河
公司的护城河体现在其产品被认定为制造业单项冠军产品，以及与多家新能源客户建立的供货关系。

### 12. 产品名称及原材料依赖
- **产品名称**：涡轮增压器壳体、电子水泵系列、热管理系统等。
- **原材料依赖**：调研记录未提供原材料依赖信息。

### 13. 题材及优劣势
- **优势**：产品多样化，市场多元化，与多家新能源客户建立供货关系。
- **劣势**：调研记录未提供成本控制、研发投入等关键信息。
- **风险点**：国际政治、经济因素可能影响产能释放和市场需求。

### 14. 分红情况及计划
调研记录未提及分红情况及计划。

### 综合分析
结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需关注产能释放进度、成本控制、研发投入等关键因素。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度。