西南证券

1、公司2023年度、2024年第一季度业绩增长原因?

回复:2023年,公司实现营业收入16.16亿元,较上年增长5.80%;归属于上市公司股东的净利润6,049.59万元,较上年增长101.52%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,514.33万元,较上年增长124.28%。

2024年第一季度,公司业绩继续稳健向好,实现营业收入4.02亿元,较上年同期增长 3.76% ;归属于上市公司股东的净利润1,907.51万元,较上年增长108.86%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,759.41万元,较上年同期增长144.64%。

公司业绩增长的主要原因为:公司持续推进降杠杆、控风险、聚焦主业战略,资产结构、现金流得到了有效的优化,主营业务进入稳步上行的发展态势,主营业务利润增加;同时,公司强化营运管控,持续降本增效,期间费用率有所下降。2、公司智慧能源业务主要面向电网系统客户还是网外客户?回复:公司智慧能源业务涵盖了智能发电、智能输变电、智能配电、新能源及低碳等多个领域。其中智能输变电、智能配网相关产品及服务主要面向的客户群体为国家电网、南方电网及两网的下属电力公司,智能发电相关产品及服务主要面向的客户群体为火电、石化、煤炭及一些高耗能企业,新能源及低碳业务主要面向大型能源企业及工业园区。

3、公司配网业务的增长情况?

回复:随着新型电力系统建设的推进,配电网的灵活调节和响应能力将逐渐强化,智能化、自动化要求进一步提升,将利好公司配网业务的发展。近年,公司在江苏、浙江、安徽、上海等地中标多个配网终端设备协议库存招标采购项目,保持较高市场份额;配网测试装置及系统、配电培训仿真系统等业务也均稳步增长。

2024年以来,公司已披露的智慧能源大额中标项目金额累计已超2亿元,其中一多半是配网相关项目。

4、公司智慧能源、智慧城市业务的发展战略?

回复:公司智慧能源业务近年来增长趋势明显,占比持续提升,将围绕“双碳”、新型电力系统发展契机,坚持创新,不断强化电网自动化及电厂自动化业务的市场地位,持续提升业务规模;同时,积极拓展非电力企业用户,积极拓展低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务,培育新的业务增长点。在智慧城市方面,将重点优化项目来源、项目结构,提升该业务的毛利率水平及自研软件产品占比。

5、公司的订单执行周期情况?

回复:公司的订单主要通过招投标取得,大部分订单执行的收款方式为:按照预付款、货到付款、验收合格、项目完成审计、质保期分节点收取;一般的订单执行周期6-12个月左右,质量保证金还要增加1年至2年的时间才能收回。部分智慧城市项目,因建设周期较长,订单执行周期可能会更长。

6、公司海外业务拓展情况?

回复:公司目前的业务集中在国内,将积极关注海外市场的发展机会。

### 1. 产能信息及产能释放进度
调研记录中没有直接提到具体的产能信息，因此无法直接分析产能释放进度。需要更多关于生产能力的数据来评估。

### 2. 未来新的增长点
- 智慧能源业务的增长，特别是智能输变电、智能配网、新能源及低碳业务。
- 配网业务的增长，由于新型电力系统建设的推进，智能化、自动化要求提升。
- 拓展非电力企业用户，低碳园区、储能、售电、虚拟电厂、源网荷储一体化建设等战略业务。

### 3. 竞争情况、竞争对手及国产替代空间
- 调研记录中未提及具体竞争对手和国产替代空间，需要进一步的市场分析。
- 国内竞争情况可能与国家电网、南方电网及其下属电力公司相关。
- 海外市场尚未拓展，因此目前无法评估海外竞争情况。

### 4. 行业景气情况
- 智慧能源业务增长趋势明显，占比持续提升，显示行业景气度较高。
- 新型电力系统建设推进，智能化、自动化要求提升，表明行业有进一步增长的潜力。

### 5. 销售情况
- 2023年度和2024年第一季度业绩增长，显示销售情况良好。
- 国内销售情况稳健，海外业务尚未拓展。

### 6. 成本控制
- 公司强化营运管控，持续降本增效，期间费用率有所下降。

### 7. 产品定价能力
- 调研记录中未提及产品定价能力，需要更多信息。

### 8. 商业模式
- 通过招投标取得订单，执行周期6-12个月，部分智慧城市项目可能更长。

### 9. 坏账情况
- 调研记录中未提及坏账情况，需要更多财务数据来评估。

### 10. 研发投入和进度、规划
- 调研记录中未提及研发投入和进度，需要更多信息。

### 11. 护城河
- 公司在智慧能源、智慧城市领域的业务增长和市场份额可能构成其护城河。

### 12. 产品名称及依赖的原材料
- 调研记录中未提及具体产品名称和原材料，需要更多信息。

### 13. 题材及优劣势、风险点
- 优势：业绩增长，市场份额提升，智慧能源和智慧城市业务的发展潜力。
- 劣势：海外市场尚未拓展，可能存在市场局限性。
- 风险点：订单执行周期较长，可能影响现金流。

### 14. 分红情况及计划
- 调研记录中未提及分红情况和计划，需要更多信息。

### 综合分析
- 公司业绩增长，智慧能源和智慧城市业务有发展潜力。
- 需要更多信息来评估产能、成本控制、产品定价能力、研发投入、坏账情况、产品和原材料依赖性以及分红计划。
- 对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度。
- 结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需谨慎乐观。