东北证券股份有限公司,东海证券股份有限公司,华创证券有限责任公司,野村东方国际证券有限公司

1、请介绍公司业务情况:

答:公司自成立以来,坚持以橡塑制品为主的多领域配套战略,致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售,为全球客户提供密封、减振系统解决方案,产品广泛应用于轨道交通、汽车、建筑、航运等四大领域。子公司科诺精工等主营金属铝制品业务,主要应用于汽车天窗领域等。轨道交通:公司是该领域橡胶密封、减振部件的主力供应商。主要产品有盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件等三大类。

汽车领域:主要产品有天窗密封部件、整车密封部件、车辆减震部件、天窗用铝合金导轨型材等。

建筑领域:主要有应用于建筑门窗、幕墙的密封部件和应用于结构隔震的建筑隔震产品。

航运领域:主要产品有集装箱密封部件和远洋船舶用橡胶密封部件。

2、请问2024年及以后的业务展望:

答:预计公司2024年业务增量主要来源于汽车整车密封件、汽车减振件等,轨道车辆密封件、建筑密封件、汽车天窗密封件、航运产品等保持平稳或小幅增长。近阶段,航运领域的集装箱密封件受“红海”事件等影响,需求量大增,已满负荷生产。

公司立足中高端定位,围绕橡胶制品密封、减振两大基本功能,发挥多领域配套战略和技术融合的优势,夯实公司汽车、轨道交通、建筑、航运领域的业务基本盘,并通过现有市场优势不断渗透、延伸新市场新产品。把握好新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇,提前布局研发,取得市场的先发优势。

3、请问光伏用卡扣短边框产品的推广情况:

答:光伏行业发展的核心是技术进步推动组、配件的成本下降,进而持续提高产品应用范围和规模。公司“跳出框框”、打破惯性思维而开发了新型短边框系列产品,是基于对橡胶性能的理解率先开发的新结构产品,主要应用于光伏组件系统,起到紧固和连接光伏组件的作用,主要优点是降本和轻量化。

光伏行业降本增效、轻量化势不可挡,光伏行业越是竞争激烈,公司的新型组合边框形式的优势就更加明显、突出。公司在推广新型组合边框系列产品时,与客户紧密合作,对产品的承载、老化性能等充分认证,并不断优化改进提升,由“短边框”形式升级为“短边框+简易包边”形式,既能防磕碰,又能使产品的防积灰等功能更具有优势。该最新方案产品正在推广中。

4、请问公司是否布局低空经济相关业务:

答:密封、减振材料应用于各行各业,与我们的生产生活息息相关,包括飞机、低空飞行器以及各种需要门窗密封的设备上均有橡塑密封材料的应用。公司的发展战略是以橡塑制品为主的多领域配套,会密切关注行业发展。另,公司已通过EN9100:2018航空航天管理体系认证审核,将积极开发相关产品,争取相关合作机会。

根据提供的调研记录，以下是对公司业务情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中提到“已满负荷生产”，说明当前产能正在全力运作，产能释放进度良好。但未提供具体的产能数字和未来扩产计划。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源车辆、储能、风电、光伏、氢能等行业发展机遇，公司提前布局研发，有取得市场先发优势的潜力。
   - 新型短边框系列产品的推广，特别是在光伏行业中的应用。

3. **国内外竞争情况**：
   - 调研中未提供具体的竞争对手信息，但提到“红海”事件，可能暗示航运领域竞争激烈。
   - 国产替代空间可能存在于航空航天领域，公司已通过相关认证，有开发相关产品的潜力。

4. **行业景气情况**：
   - 光伏行业降本增效、轻量化趋势明显，对公司产品需求有利。
   - 航运领域受“红海”事件影响，需求量大增，表明行业景气。

5. **销售情况**：
   - 调研中未提供具体的销售数据，但提到产品“已满负荷生产”，暗示销售情况良好。
   - 未明确提及海外销售情况。

6. **成本控制**：
   - 调研中未具体提及成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提及产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用多领域配套战略，提供密封、减振系统解决方案，服务于多个行业。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中提到“提前布局研发”，但未提供具体的投入数字和进度。

11. **护城河**：
    - 通过多领域配套战略和技术融合，以及在新能源车辆等领域的先发优势，构建了一定的护城河。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品名称包括：盾构隧道止水橡胶密封件、轨道工程橡胶减振部件、轨道车辆橡胶密封和减振部件、天窗密封部件、整车密封部件、车辆减震部件、铝合金导轨型材、建筑门窗密封部件、建筑隔震产品、集装箱密封部件、远洋船舶用橡胶密封部件、光伏用卡扣短边框产品等。
    - 依赖的原材料主要是橡塑材料。

13. **题材**：
    - 新能源、储能、风电、光伏、氢能等行业发展。
    - 航空航天领域的发展机遇。

**优势**：多领域配套战略，技术融合，以及在新能源等领域的先发优势。

**劣势**：调研中未提供具体的产能、销售、成本控制、定价能力等关键信息。

**风险点**：航运领域的“红海”事件可能带来不确定性。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况。

**未来一年业绩预期**：
    - 考虑到多个领域的业务增长点和行业景气情况，以及公司在新能源等领域的布局，未来一年的业绩预期相对乐观。但需要关注航运领域“红海”事件的影响，以及公司在成本控制、产品定价等方面的能力。

**经济环境影响**：
    - 需要结合当前的经济环境，如原材料价格波动、市场需求变化等因素，综合判断公司未来一年的业绩预期。