中银基金,工银安盛资管,波克资管,光大资管,兴业基金,德邦基金,健顺投资,中银国际资管,中庚基金,东海基金,太平基金,华富基金,域秀投资,华泰保兴,汇添富,建信基金,博时基金,华宝基金,农银汇理,中海基金,中再资产,摩根基金,东海证券资产,南方基金,国新证券,上海石峰资产,西部利得,凯丰投资,华能贵诚信托,国泰基金,民生证券资管,兴全基金,世诚投资,太平资产,华泰证券资管,太平养老,交银施罗德,咸和资管,富安达紧急,浙商基金,正心谷,建信保险资管,国海富兰克林,华夏基金,观远资产,银叶投资,嘉实基金,广发基金,国泰君安资管,华龙证券自营,东方基金

1、己二腈项目进展及规划?

答:前期进展缓慢的主要原因是项目报批进度影响,目前己二腈项目已获批,己二胺、尼龙66在上虞基地获批,己二腈项目中试顺利。

2、对维生素价格走势的看法?定价策略?

答:维生素产品价格环比改善,二季度市场看好。随着价格预期转好,库存会向下游饲料企业转移。定价方面,公司VA已经提价,VE视市场行情而定。未来,公司将综合考虑市场情况,及时调整定价策略。

3、蛋氨酸行业前景、经营情况及液体蛋氨酸投资规划?

答:蛋氨酸全球需求每年增长3-4%左右,公司持续看好蛋氨酸行业前景。经营方面,公司蛋氨酸年产能30万吨,正常生产经营。目前安排7月份开始检修,考虑分批检修。公司与中石化合资规划18万吨液体蛋氨酸,投资20多亿,按计划今年年底建成。

4、黑龙江基地亏损原因及后续规划?

答:公司黑龙江基地前期投资大,目前效益与预期有一定差距。现阶段产品主要有辅酶Q10、VC、VB5、VB12、丝氨酸、半胱氨酸等产品,后续除了营养品外,还有香精香料、新材料等品类。黑龙江2023年亏损主要因投入产出未达预期、维生素类产品价格弱势。今年黑龙江基地重点推进降本增效和工艺技术改进,目前以减亏为主。

5、公司VD3产品经营情况?

答:公司VD3与VA共线生产,目前正常生产,产品盈利。

6、HA项目规划?

答:HA项目一期包括年产2.7万吨甲酮、2万吨IPDA、4000吨ADI、3000吨HDI。HDI、IPDA中试产品已在客户间试销,已得到客户认可。

7、维生素行业竞争情况?市场新进入者影响?

答:维生素是刚需产品,目前行业供过于求,会经历正常的市场化竞争。新和成多年来坚持创新驱动,积极面对行业竞争,在竞争中成长。未来,公司将通过优化工艺路线、不断提高产品附加值,持续提升产品竞争力。

8、香精香料增长前景?

答:公司看好香精香料板块稳定增长。公司香精香料产品的单品体量小、品种多,基本可以实现满产满销,公司与下游客户合作稳定,未来有规划继续扩量扩类。

9、未来资本开支规划?

答:公司将围绕“拓市场、谋发展、强管理、防风险”的经营指导思想,在控制风险的前提下,继续投资新项目新产品。同时,对老产品进行技术改造,不断提升产品价值。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 蛋氨酸年产能为30万吨，目前正常生产经营，7月份将开始检修，考虑分批检修。
   - 己二腈项目已获批，中试顺利，预计年底建成18万吨液体蛋氨酸产能，投资20多亿。
   - HA项目一期包括年产2.7万吨甲酮、2万吨IPDA、4000吨ADI、3000吨HDI，中试产品已得到客户认可。

2. **未来新的增长点**：
   - 液体蛋氨酸产能的增加。
   - HA项目的投产。
   - 黑龙江基地的降本增效和工艺技术改进。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 维生素行业供过于求，新进入者可能影响市场。
   - 公司通过优化工艺路线、提高产品附加值来提升竞争力。
   - 香精香料板块稳定增长，单品体量小、品种多，有扩量扩类的规划。

4. **行业景气情况**：
   - 维生素产品价格环比改善，二季度市场看好。
   - 蛋氨酸全球需求每年增长3-4%，持续看好蛋氨酸行业前景。

5. **销售情况**：
   - 蛋氨酸产品正常生产经营，与下游客户合作稳定。
   - 香精香料产品基本可以实现满产满销。

6. **成本控制**：
   - 黑龙江基地重点推进降本增效和工艺技术改进。

7. **产品定价能力**：
   - 公司VA已经提价，VE视市场行情而定，将综合考虑市场情况及时调整定价策略。

8. **商业模式**：
   - 公司围绕“拓市场、谋发展、强管理、防风险”的经营指导思想，投资新项目新产品，对老产品进行技术改造。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 己二腈项目中试顺利，HA项目中试产品已得到客户认可。

11. **护城河**：
    - 创新驱动，优化工艺路线，提高产品附加值。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品包括己二腈、己二胺、尼龙66、蛋氨酸、辅酶Q10、VC、VB5、VB12、丝氨酸、半胱氨酸、VD3、香精香料等。
    - 依赖的原材料未在调研中明确提及。

13. **题材**：
    - 优势：持续的产能扩张，产品多样化，市场前景看好。
    - 劣势：黑龙江基地效益与预期有差距，维生素行业供过于求。
    - 风险点：新进入者的竞争，市场价格波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及计划。

**综合分析**：
公司目前处于积极扩张和改进阶段，通过技术改造和新项目投资来增强竞争力。然而，维生素行业的供过于求和新进入者可能带来市场竞争压力。公司需要持续关注成本控制和市场定价策略，以应对价格波动和竞争。考虑到公司在香精香料板块的稳定增长和液体蛋氨酸产能的增加，以及HA项目的投产，预计公司未来一年业绩有增长潜力。然而，需要对黑龙江基地的亏损问题和维生素市场的竞争保持谨慎态度。