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主要内容介绍:

一、公司情况介绍

二、投资者问答

投资者问答:

1、公司微差压产品进展情况,以及同比、环比变化情况?

答:公司从2019年开始投入研发微差压产品的研发,2020年与国际头部客户签署产品定制开发协议,方案经过多次调整之后,从2021年开始小批量出货,公司微差压产品的稳定性和质量经过与头部客户的产品长期磨合后,于2023年Q3得到了头部客户认可并开始逐渐上量,2023年Q4及今年Q1,产品出货量同比和环比都增长的很快。

2、公司目前在微差压产品的渗透率和毛利率情况?

答:公司目前在下游客户产品中应用MEMS器件的方案中市占率很高,占据绝大部分市场份额,且逐渐形成了技术迭代的逻辑,形成该逻辑后,将进一步打开该市场的器件渗透率,随着公司出货量及下游各型号产品的渗透率提升,产品毛利也将进一步提升。

3、公司产品毛利率下降的原因?

答:主要还是因为声学产品毛利率下降的比较厉害,特别是23年上半年,同行业公司都在去库存,并叠加消费类电子下游不景气等原因,声学传感器产品的单价自然会被杀的很厉害,但从23年下半年开始,声学传感器产品的毛利率基本已经稳住了,随着高端语音助手、高端手机等下游应用产品中推出的高单价的产品,会给我们这种

有技术含量的公司带来新的机会。

4、AI、PC等产品的上市,对公司声学传感器产品是否会有升级要求?价值量会有提升吗?

答:公司通过和国内顶流手机厂商沟通,了解到后续他们对更高信噪比的声学传感器还是有明确需求的,并且对应产品公司已经有了,看下游何时去做方案的切换,届时产品的价值量也会有很可观的提升。

5、机器人领域的进展?

答:目前从国内来看的话,机器人相关产品量还没放出来,公司自身其实在一些相关产品上是有技术积累的,另外,23年下半年我们开始做了一些产品研发,今年下半年,我们会在机器人人形手上的触觉传感器推出相应的产品,第二是基于MEMS的六维力传感器也会加快研发速度,第三是基于机器人姿态控制的IMU产品。

6、什么时候能看到扭亏的拐点?

答:公司2023年全年及2024年Q1产品出货量已经表现出非常强劲的复苏势头且中高端产品的订单量也在持续增加,除了消费类电子之外,第二增长曲线积极释放,亏损逐渐收窄,公司层面还是很有信心在2024年继续保持健康发展的。

7、汽车目前的进展情况如何?

答:汽车现在主要的应用方向是液压传动,主要是在底盘刹车控制上的应用,目前某知名Tier1厂商那边装车在测,进展顺利,已有小批量订单,这个产品同时也在配合某头部客户的线控EMB产品研发测试中。

根据提供的信息，以下是对调研记录的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 微差压产品自2019年开始研发，2020年与国际客户签署开发协议，2021年开始小批量出货，2023年Q3得到客户认可，2023年Q4及2024年Q1出货量同比和环比增长迅速。这表明产能正在逐步释放，并且市场接受度在提升。

2. **未来增长点**：
   - 机器人领域的触觉传感器、六维力传感器和IMU产品的研发。
   - 汽车领域的液压传动和底盘刹车控制的应用。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体竞争对手信息，但公司在MEMS器件市场中占据绝大部分市场份额，显示了较强的竞争力。
   - 国产替代空间可能存在于高端产品领域，如高端语音助手和手机等。

4. **行业景气情况**：
   - 声学传感器产品受消费类电子市场影响，23年上半年行业不景气，但下半年毛利率已稳定，预计随着高端产品的推出，行业景气度将提升。

5. **销售情况**：
   - 调研中未提供具体销售数据，但提到产品出货量强劲复苏，中高端产品订单量增加，表明销售情况正在改善。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制措施，但毛利率的稳定和提升可能意味着公司在成本控制方面有所作为。

7. **产品定价能力**：
   - 随着技术含量的提升和高端产品的推出，公司具有提升产品价值量和定价能力的空间。

8. **商业模式**：
   - 公司似乎采取了与下游客户紧密合作的商业模式，通过技术迭代和产品定制开发来满足客户需求。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，无法判断。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在微差压产品、机器人领域的触觉传感器、六维力传感器和IMU产品以及汽车领域的液压传动等方面有持续的研发投入。

11. **护城河**：
    - 技术积累和市场占有率是公司的护城河，尤其是在MEMS器件市场中的高市占率。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 调研中提到了微差压产品、声学传感器、触觉传感器、六维力传感器和IMU产品，但未提及具体原材料依赖。

13. **题材**：
    - 机器人技术、汽车技术创新、高端消费电子产品是公司的题材，具有技术领先和市场潜力的优势，但可能面临技术更新快和市场竞争激烈的风险。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况，无法判断。

**综合分析**：
公司在微差压产品和声学传感器领域表现出较强的市场竞争力，并且正在积极拓展新的增长点，如机器人和汽车领域。虽然面临消费类电子市场的波动，但公司通过技术创新和产品升级，有望实现业绩的持续改善。然而，由于调研中缺乏具体的财务数据和市场竞争的详细信息，对于公司的业绩预期应保持谨慎态度。