西部证券,华宝基金,东方自营,华福电子,兴业基金,国投瑞银,信达澳亚

主要内容:
一、董秘对公司基本情况进行了介绍。
二、问答环节
1、问:简要介绍一下子公司科速博的主营业务。
答: 科速博成立于2023年1月,其主要产品为储能PACK包,主要用于大储,工商业和户储等。目前大储和工商业储PACK组装有2条生产线,PACK组装涉及的电芯外购取得。科速博目前建成两条产线,年产能为3Gwh。随着科速博订单的陆续落地及下半年行业旺季的到来,储能业务将会对公司2024年的营收提供支持。
2、问:公司的产品是否能应用到AIPC?
答: AIPC能够针对工作、学习、生活等场景,为用户提供通用场景下的个性化服务。随着人工智能的快速发展,未来手机、PC等或将会与人工智能深度结合。公司在专注于精密金属结构件及塑胶结构件的研发、制造和销售,同时拓展到散热模组领域,公司产品可广泛应用于Pad、PC、VR/AR等领域。
3、问:公司公开资料显示在引进模切工艺,该工艺能否在今年提供新的利润增长点?
答:公司目前业务涉及的模切工艺主要系外购,为了优化供应链,有效降低成本,公司今年引入模切工艺。模切工艺引进后,将进一步压缩生产成本。 
4、问:公司越南项目的进展?
答:越南工厂于今年5月小批量试产。越南工厂的首个生产项目为加热不燃烧电子烟类产品。该生产项目的终端客户为PMI。未来除电子烟外,公司其他产品也有可能安排在越南工厂进行生产。
5、一季度公司营收增加,不过利润端没有体现。请介绍下一季度的亏损情况。
答:在石墨散热模组项目中,模切工艺在整个成本中的占比较高,加之春节期间人工成本影响,一季度出现增收不增利的现象。

根据提供的信息，我将对调研记录进行分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 科速博目前拥有两条储能PACK包生产线，年产能为3Gwh。随着订单落地和行业旺季的到来，预计储能业务将在2024年对公司营收产生积极影响。

2. **未来新的增长点**：
   - 模切工艺的引进，预计将降低生产成本，提供新的利润增长点。
   - 越南工厂的投产，尤其是加热不燃烧电子烟类产品的生产，为公司带来新的增长机会。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的竞争情况和国产替代空间的信息，需要进一步的市场分析和数据支持。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中提到储能业务和电子烟类产品，这表明公司在新能源和消费电子领域有布局，这些领域通常具有较高的景气度。

5. **销售情况**：
   - 调研中没有提供具体的销售数据，但提到了一季度营收增加，利润没有体现，这可能意味着销售增长但成本控制存在问题。

6. **成本控制**：
   - 公司通过引进模切工艺来优化供应链和降低成本。

7. **产品的定价能力**：
   - 调研中未提供定价能力的相关信息。

8. **商业模式**：
   - 公司专注于精密金属结构件及塑胶结构件的研发、制造和销售，并拓展到散热模组领域。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提供具体的研发投入和进度信息。

11. **护城河**：
    - 调研中未明确提及公司的护城河，但可以推测公司通过技术创新和产品多样化来构建竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称包括储能PACK包、加热不燃烧电子烟类产品。依赖的原材料包括电芯等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：涉足新能源和消费电子领域，有新的增长点。
    - 劣势：一季度增收不增利，可能存在成本控制问题。
    - 风险点：需要关注模切工艺引进和越南工厂投产的效果，以及市场竞争情况。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
- 公司在储能和消费电子领域有新的增长点，但需要关注成本控制和市场竞争。
- 需要进一步的信息来评估公司的定价能力、研发投入、护城河以及分红政策。
- 考虑到一季度增收不增利的情况，公司可能需要优化成本结构以提高盈利能力。
- 鉴于调研中提到的信息有限，对于公司的业绩预期应保持谨慎态度，需要结合更多的市场和行业数据进行分析。