七禾新资产,浙江乾振,冲和投资,善正资产,亘曦私募,走运控股,正鑫私募,横华国际,汇蔚私募,金投资产,聂丰私募,宝隽资产,翼融资产,合易盈通资产,中谦资产,长兴万乘,浙银汇金,慕安私募,东北证券,赢之川投资,瑞特资产,探骊私募,溪望投资

本次投资者关系活动的主要内容如下:

一、董事、副总经理姚春燕女士带领各位调研人员参观公司产品展示区域,并对主要产品的功能进行了讲解。

二、董事会秘书李滨先生向各位调研人员介绍万通智控战略布局、各项业务发展,以及2023年年报的具体情况。

三、互动交流环节:

1、公司产品十分聚焦的原因是什么?公司产品的未来有什么新的布局?

答:公司始终秉持将自身产品做精做细的精神,通过多年的经验积累形成自身的技术壁垒。目前全球市场上,TPMS做的比较成功的企业均是从生产气门嘴或者轮胎起家。未来,公司将同合作伙伴一同开发智慧轮胎项目,结合AI和大数据计算,丰富传感器的功能(包括但不仅限于压力、温度、花纹、载重、跑偏等)。

2、公司电子产品所采购的芯片是否可能会发生断供的情况?

答:公司与芯片供应商多年来一直保持着十分良好的合作关系,并就供应计划保持良好的沟通。公司已在中国、欧洲以及北美均建立了生产基地,因此能较好的避免地缘政治局势等客观因素导致的断供情况。同时,公司也在积极与国内的芯片厂商进行开发测试,以保证产品订单的顺利交付。

3、公司TPMS产品在前装市场(OE)和售后市场(AM)的毛利率对比情况?

答:公司产品在售后市场的毛利率显著高于前装市场的毛利率,后装市场TPMS产品的主要优势其需要匹配市场上各类车型,覆盖率越高其开发成本也就越高,而前装市场产品只需要适配一款车型。

4、公司车辆网业务2023年度较2022年度有较大的变动,请问公司对这块业务未来前景如何看待?

答:公司车联网产品是从21年下半年开始批量出货,在2022年取得较明显的增长,2023年由于产品迭代更新以及美国加息影响回撤幅度较大。但是该业务的市场规模仍然很大,全球有超过1000万辆重卡保有量。由于北美欧洲市场的运输以车队运输为主,所以对车辆管理的需求更大,国内目前也已经有部分车队安装了公司的车联网产品。未来,公司还将积极研发智能挂车平台系统,以解决国内挂车智能化程度低的痛点。

5、公司重大资产重组购买的WMHG整体经营情况如何?

答:WMGH的经营状况非常良好,金属软管产品在2023年全年实现了6.63亿元,较2022年同期增长19.6%,达到了历史最高水平。现金流也比较健康,德国WSH公司还承担了部分并购贷款资金的偿还责任,该部分贷款将于2025年1季度还清。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   - 公司在中国、欧洲以及北美建立了生产基地，这表明公司具有全球化的生产能力。但具体的产能释放进度和计划在调研记录中未明确提及。

2. **未来新的增长点**：
   - 智慧轮胎项目，结合AI和大数据计算，丰富传感器功能。
   - 智能挂车平台系统，解决国内挂车智能化程度低的问题。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 调研记录中未提及具体的竞争对手和国产替代空间，但公司与芯片供应商的合作关系良好，且有国产化替代的计划，这可能意味着公司在国产替代方面有潜在优势。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中提到车联网产品在2022年取得明显增长，但2023年受到产品迭代更新和美国加息影响，回撤幅度较大。这可能表明行业在经历一定的波动。

5. **销售情况**：
   - 公司产品在售后市场的毛利率显著高于前装市场，表明公司在售后市场有较强的竞争力。但具体的销售数据和趋势未在调研记录中提及。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未明确提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力，但毛利率的对比可能暗示公司在不同市场有灵活的定价策略。

8. **商业模式**：
   - 公司聚焦于产品精化和技术创新，通过技术壁垒和全球化生产基地布局，以及与合作伙伴共同开发新产品。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司正在积极研发智慧轮胎项目和智能挂车平台系统，但具体的投入和进度未在调研记录中提及。

11. **护城河**：
    - 技术壁垒、全球化生产基地、与芯片供应商的良好合作关系可能是公司的护城河。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品名称包括TPMS（轮胎压力监测系统）、车联网产品、金属软管产品。依赖的原材料包括芯片。

13. **题材与优劣势、风险点**：
    - 优势：技术壁垒、全球化布局、新产品开发。
    - 劣势：可能对外部市场波动敏感，如美国加息影响。
    - 风险点：产品迭代更新可能影响短期业绩，地缘政治局势可能影响供应链。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

最后，结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要考虑行业波动、新产品开发的成功与否、以及外部经济环境的影响。对于调研中提到的精神纲领和计划，应保持谨慎态度，等待具体的实施细节和业绩数据来进一步评估。