参加《股东来了》2024投资者走进上市公司活动的投资者,平安证券

一、投资者参观公司展厅;

二、介绍公司的基本情况、发展历程、产品情况、技术优势、发展战略等;

三、投资者交流主要问题

1、 公司目前的产能情况如何?

答:公司现有磷酸铁锂产能26.5万吨/年,磷酸锰铁锂产能11万吨/年,补锂剂产能5000吨/年。其中,磷酸锰铁锂产线可以兼容生产磷酸铁锂。

2、 公司目前的库存情况是怎样的?

答:公司的库存是根据订单计划和碳酸锂价格波动情况来动态灵活调整的,目前库存水平处于低位。3、 公司是否进行了上游布局?

答:德方新能源产业基金在四川布局开拓锂矿资源;同时,公司通过与供应商设立合资公司,布局了硝酸、气体、窑炉等原材料和设备资源,在保障供应的同时,持续降低成本。

4、 公司的深汕合作区项目进展情况如何?

答:深汕项目目前处于前期准备阶段,公司将充分挖掘深汕合作区的区位优势、绿色能源优势、产业链协同优势等,根据市场情况推进项目进程,进一步提高公司的综合竞争实力。

5、公司在固态电池材料方面是否有布局?研发方向是什么?

答:公司产品如磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、补锂剂等适用于固态电池体系。对于新兴的技术和产品方向,公司均会保持关注,并根据公司的战略规划进行技术储备。

6、 公司产品售价下降的主要原因是什么?

答:公司产品销售价格下降主要受核心原材料锂源价格大幅下跌影响。

7、 公司是否开展了碳酸锂套期保值业务?

答:公司董事会和监事会已审议通过了开展商品期货套期保值业务的议案。公司综合考虑市场情况和原材料波动情况开展套期保值业务。

8、 公司的核心技术主要有哪些?

答:公司专注于锂离子电池核心材料的研发、生产和销售,深耕锂电材料行业多年,积累了丰富的材料工艺开发、工程开发与产业化经验,且不断迭代升级;公司坚持以技术创新为先导,建立了完善的技术创新与产品开发体系,创造性开发了“自热蒸发液相合成纳米磷酸铁锂技术”、“非连续石墨烯包覆技术”、“纳米化技术”、“离子参杂技术”、“涅甲界面改性技术”、“离子超导技术”等核心技术,具有相应的技术领先优势;经过多年的探索和创新,公司在行业内率先推出了纳米磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、补锂剂等优质产品,产品性能领先,并率先实现产业化,形成了差异化的竞争优势。

9、公司的客户结构是如何的?是否有客户集中度较高的问题?

答:2023年,公司第一大客户是宁德时代,占比为51.90%。公司客户集中的格局与下游电池企业市场格局一致。

10、公司如何看待行业的产能情况和发展趋势?

答:短期来看,由于供需存在一定的时间错配,行业面临结构性、阶段性产能过剩的风险。从长期来看,在“双碳”战略背景下,交通工具的电动化和能源的清洁化是大势所趋,新能源汽车领域和储能领域依然有广阔的市场空间,发展前景良好,带动对电池及电池关键材料都有较大的需求,预计行业仍将保持较高增速,长期发展趋势向上。

11、面对目前的行业竞争,公司的策略是什么?

答:面对激烈的行业竞争,公司一方面坚持以技术创新为先导,不断强化企业创新能力,另一方面,不断修炼内功,降本增效,提高企业的盈利能力。公司将加大研发投入,继续走差异化路线,通过源源不断的创新,对产品进行升级,充分挖掘公司磷酸铁锂产品的长循环、低成本优势,持续推动磷酸锰铁锂、补锂剂等新产品的产业化和市场化进程,并紧抓行业需求痛点,持续推出具有价值潜力、创新优势的新产品,不断提高公司的综合竞争实力,保持公司的领先优势。此外,通过技术降本、工艺降本、管理降本等方式,持续降低成本,增强公司的盈利能力。

12、公司2023年现金流改善的主要原因是什么?

答:公司2023年现金流改善主要是应收银行承兑汇票到期托收及贴现增加,叠加原材料采购金额规模下降综合影响所致。未来随着经营业绩的改善,预计公司现金流将会持续改善。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司现有磷酸铁锂产能26.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能11万吨/年，补锂剂产能5000吨/年。磷酸锰铁锂产线可以兼容生产磷酸铁锂，表明公司具备一定的产能灵活性。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司正在深汕合作区推进项目，利用区位、绿色能源和产业链协同优势提高竞争力。
   - 固态电池材料方面的布局，以及新产品的产业化和市场化进程。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体竞争对手信息，但提到了行业存在结构性、阶段性产能过剩的风险，说明竞争可能较为激烈。
   - 国产替代空间可能较大，因为公司在技术创新和产品性能方面具有领先优势。

4. **行业景气情况**：
   - 行业短期可能面临产能过剩风险，但长期在“双碳”战略背景下，新能源汽车和储能领域需求增长，行业前景良好。

5. **销售情况**：
   - 2023年公司第一大客户是宁德时代，占比51.90%，存在客户集中度较高的问题。
   - 产品销售价格受原材料锂源价格下跌影响。

6. **成本控制**：
   - 通过技术降本、工艺降本、管理降本等方式持续降低成本。

7. **产品定价能力**：
   - 产品销售价格受原材料价格波动影响较大，可能表明公司在定价能力上存在一定限制。

8. **商业模式**：
   - 公司专注于锂离子电池核心材料的研发、生产和销售，通过技术创新和产品升级维持竞争优势。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及具体坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司加大研发投入，进行技术储备，持续推出新产品。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在技术创新、产品性能领先、产业化经验以及与下游电池企业的紧密合作。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品包括磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、补锂剂等，依赖的原材料包括锂源、硝酸、气体等。

13. **题材**：
    - 包括新能源汽车、储能、固态电池材料等，优势在于技术创新和产品性能，劣势可能在于原材料价格波动和客户集中度较高。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况。

**综合分析**：
- 公司在技术创新和产品性能方面具有优势，但需要注意原材料价格波动对产品定价的影响，以及客户集中度较高的风险。
- 在当前经济环境下，预计公司未来一年的业绩将受到行业景气度、技术创新能力、成本控制效果以及市场需求的影响。

**风险点**：
- 原材料价格波动可能导致成本和利润率的不确定性。
- 客户集中度高可能增加业务风险。
- 行业竞争加剧可能影响公司的市场份额和定价能力。

**结论**：
- 公司具有技术创新和产品优势，但需注意成本控制和市场风险，保持对行业动态和经济环境变化的敏感性，以做出及时的战略调整。