国盛证券医药,汇添富基金

1、公司一线品种的销售占比有多大,还有多大的增长空间?

目前公司一线品种西瓜霜系列、三金片系列,占比接近销售收入的八成,目前正在进行产品的二次开发如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等,我们认为公司产品在对应的口腔咽喉、泌尿系统市场的销量还是有提升潜力的,我们现在OTC占比很大,下一步争取扩大在医院端的销量,谢谢。

2、公司OTC和处方药的占比有多大?

公司大部分是双跨品种,每个品种占比各不相同,从整体上来说,公司以OTC为主,处方为辅,占比大概8成比2成。西瓜霜系列我们一直是OTC大于处方,大概8成比2成,三金片的院内的占比要略高于西瓜霜,谢谢

3、原材料的上涨对公司的影响有多大?

原材料的上涨对中药企业来说影响还是比较大的,相对来说我们会好一些,因为我们的两大产品三金片、西瓜霜的原材料总体上可控,三金片的五味药材为广西地产药材,基本上都是野生,不是大众药材,其他中成药使用得很少,供应商也和我们有多年的合作,价格上我们基本可以把控,西瓜霜的原材料原料霜是我们自己生产的,成本上也可以控制。谢谢。

4、上海那边白帆和宝船目前情况怎样,是否考虑剥离?

生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分,目前行业处于遇冷时期,白帆手里面虽然还有一定数量的订单,但是要落地还需要一定时间,原来一年半可以完成的订单,现在大概延长到2-3年完成,我们会最大限度的控制成本、费用,对人员进行优化,尽量减少亏损。宝船生物也同样除了对人员进行优化,另外对研发管线也进行了一定程度的优化,一些临床数据较好,发展前景比较广阔的项目会重点突破,生物制药这块我们现在也还在积极寻求合作伙伴。谢谢。

5、公司今年销售费用的投放节奏是怎样的,会不会有较大的变化?

从近些年的销售费用率来看,公司把控还是比较严格,销售费用的投放使用越来越精准,而且有侧重投放,重点倾向二、三线品种,总体的销售费用和公司的销售收入相匹配,不会有很大的变化。谢谢。

6、公司分红率很高,今年会延续分红政策吗?

公司一直以来致力于为广大投资者创造良好、稳定地投资回报,上市以来持续实施现金分红政策,同时公司充分考虑了公司的经营实际情况和可持续发展能力,经营性现金流量一直保持稳定,有充足的现金保证公司的日常运营及发展。除非有特殊的资金需求,一般情况下公司的分红政策不会变,谢谢。

7、未来公司在并购方面有什么计划?

公司一直在努力寻找符合公司战略发展、能稳步提升企业价值的项目,比如和公司主业相匹配或者能够相互补充的,再或者可以发挥公司营销方面优势的项目,公司会重点考虑,谢谢。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析

文中没有提供具体的产能数据，但提到了公司正在进行产品的二次开发，包括推出新的剂型、增加适应症、联合用药等，这表明公司正在积极提升现有产品的市场竞争力，并且有计划地扩展产能以满足未来增长的需求。

### 2. 未来新的增长点

公司未来新的增长点可能包括：
- 产品的二次开发，如新的剂型、适应症和联合用药。
- 扩大医院端的销量，增加处方药的比例。
- 生物制药领域的优化和合作伙伴的寻求。

### 3. 竞争情况及国产替代空间

- 国内竞争：公司主要产品在口腔咽喉、泌尿系统市场有提升潜力，但文中未提及具体竞争对手。
- 国外竞争：文中未提供国外市场的竞争情况。
- 国产替代：公司产品主要依赖国内原材料，有原材料成本控制的优势，可能有助于国产替代。

### 4. 行业景气情况

文中提到生物制药行业目前处于遇冷时期，这可能意味着整体行业景气度不高。

### 5. 销售情况分析

- 国内销售：公司以OTC为主，西瓜霜系列和三金片系列占销售收入的八成，有计划扩大医院端销量。
- 海外销售：文中未提及海外销售情况。

### 6. 成本控制

公司对原材料价格有较好的控制能力，尤其是三金片的五味药材和西瓜霜的原料霜，这有助于成本控制。

### 7. 产品定价能力

文中未明确提及产品的定价能力，但原材料成本控制的优势可能使公司在定价上有一定的灵活性。

### 8. 商业模式分析

公司的商业模式以OTC产品为主，同时积极拓展处方药市场，并通过二次开发提升产品竞争力。

### 9. 坏账情况

文中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度

公司正在对生物制药领域进行研发管线优化，重点突破临床数据较好、发展前景广阔的项目。

### 11. 护城河

公司的护城河可能包括：
- 可控的原材料供应。
- 稳定的销售渠道和较高的市场占有率。
- 持续的产品创新和开发。

### 12. 产品名称及依赖原材料

- 产品名称：西瓜霜系列、三金片系列。
- 依赖原材料：西瓜霜的原料霜、三金片的五味药材。

### 13. 题材及优劣势、风险点

- 优势：产品市场占有率高，原材料可控。
- 劣势：行业遇冷，生物制药领域需要时间落地订单。
- 风险点：行业景气度不高可能影响销售和利润。

### 14. 分红情况

公司有稳定的现金分红政策，除非有特殊资金需求，否则分红政策不会变。

### 未来一年业绩预期

结合当前经济环境和行业景气度，公司未来一年的业绩预期可能受到行业整体低迷的影响，但通过产品创新和市场拓展，公司有望保持稳定的业绩增长。对于公司的战略规划和实施，需要保持谨慎态度，关注具体的执行情况和效果。