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1、请简要介绍下公司业务情况与经营理念

合康新能是美的集团旗下从事新能源与工控业务的上市公司,2023年下半年调整战略布局,聚焦户用储能及光伏逆变器自研自产、光伏EPC、高低压变频器自研自产三大主营业务,大力投入资源构建垂直一体化竞争优势,经营质量得到有效提升。2024年一季度,公司战略举措取得成效,财务指标明显改善,包括收入大幅增长,利润实现扭亏,现金流同比由负转正。

公司关注经营质量的持续提升,尤其是收入、利润、现金流、财务风险等指标的平衡与改善。立足现阶段的发展,高低压变频器业务进一步夯实产品力,加快提升价值链运营效率;户用储能及光伏逆变器和光伏EPC,快速把握行业机遇,关注成长速度,深度构建面向中长期的能力体系。

2、请介绍下公司的户储业务模式?当前业务拓展是否顺利?

公司户储业务致力于成为全球专业的ODM供应商,采用自研自产的模式,持续投入资源构建垂直一体化的能力,目前已覆盖产业链的核心环节,在PCS、BMS、EMS、电池包等环节具备自研自产的能力。截止一季度末,公司订单充裕,市场拓展顺利,公司产能有效支持订单交付,随着后期位于安庆的新制造基地投产,将进一步提升主要业务的产能。

3、请介绍下公司在研发领域的体系建设与能力布局。

公司建立了“三个一代”的产品研发模式,即“研究一代”、“储备一代”、“开发一代”,构建从战略、趋势、需求、竞争到卖点、平台、技术、产品的“研-销”端到端创新流程,健全产品生命周期管理体系。基于客户及市场需求,公司坚持推动电力电子、电力传动、数字化、能源管理等领域的技术创新,持续加强产品企划能力,优化产品结构。

2023年,公司设立苏州研发基地,进一步补充了主营产品及未来新产品的研发布局。2023年,公司研发投入14,741万元,同比增长72.96%。截至2023年底,公司累计获得各项专利277项,软件著作权74项。公司参与了高低压变频器相关的国家标准修订工作,以及国际电工委员会标准修订工作,推动高端制造产业快速发展。

4、公司有没有借助数字化工具进行经营改善?

2023年,公司借鉴美的集团流程变革的方法与经验,开展业务流程变革,厘清业务流程分权,精简冗长复杂的业务流程,补全断点缺位的业务系统,提高数据透明度,完成了营销、研发、制造、品质、财经等全价值链近20套数字化系统的优化与切换上线,有效巩固了不同组织、不同系统、不同地点的一致性管理,实现了核心业务系统的端到端打通,初步完成了数字化底座的搭建。

5、公司在国内的产业基地是怎样布局的?

目前,公司已形成基于全国的多点基地布局,包括位于北京的公司总部作为高压变频器、户用储能及光伏逆变器的产业基地,位于长沙的低压变频器产业基地,位于苏州的户用储能及光伏逆变器、变频器研发基地,位于合肥的光伏EPC运营总部,以及正在筹建位于安庆的制造基地,全面支撑未来中长期的产业发展与品类拓展需求。

6、请问安庆新制造基地的建设顺利吗?哪些产品将在新基地生产,对公司业绩影响多大?

安庆基地的建设进展顺利,预计2024年内投产,未来主要生产户用储能、光伏逆变器及变频器等主营业务产品,投产后将明显提升主营业务产能,为下一阶段的订单交付、效率提升、品质保障等方面都打下了坚实基础。

7、德国慕尼黑的太阳能展将于6月召开,公司有计划参与吗?如果参与的话,将重点展出哪些内容呢?

公司计划参加本次德国慕尼黑太阳能展(Intersolar),届时将隆重展示、推广公司目前已上市及即将上市的户用储能、光伏逆变器、光储能源管理系统等各类产品,以及公司已具备的专业ODM相关能力等。

根据提供的调研内容，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司当前订单充裕，产能有效支持订单交付。
   - 安庆新制造基地预计2024年内投产，将进一步提升主要业务的产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 光伏逆变器、户用储能、光伏EPC等业务的快速增长。
   - 参与国际展会，如德国慕尼黑太阳能展，扩大国际市场影响力。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提及具体竞争对手，但作为美的集团旗下公司，可能在国内市场具有一定竞争力。
   - 国产替代空间需根据国内外市场的具体需求和政策导向进行分析。

4. **行业景气情况**：
   - 公司聚焦的新能源与工控业务，随着全球对可再生能源的需求增长，行业景气度可能较高。

5. **销售情况**：
   - 2024年一季度，公司收入大幅增长，财务指标明显改善。
   - 调研中未详细提及国内外销售情况，但提到市场拓展顺利。

6. **成本控制**：
   - 通过垂直一体化竞争优势，优化产品结构和价值链运营效率，可能有助于成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 作为专业ODM供应商，公司可能具备一定的产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 垂直一体化，自研自产，专注于户用储能、光伏逆变器等业务。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需进一步分析财务报表。

10. **研发投入和进度**：
    - 2023年研发投入14,741万元，同比增长72.96%，累计获得277项专利和74项软件著作权。

11. **护城河**：
    - 垂直一体化能力，专利技术，参与国家标准修订等。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括户用储能、光伏逆变器、光储能源管理系统等，原材料依赖情况未提及。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：美的集团背景，垂直一体化，研发投入。
    - 劣势：调研中未提及具体市场竞争情况。
    - 风险点：新制造基地投产进度，市场需求变化。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况，需关注公司公告。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 考虑到全球对新能源的重视，公司业绩预期可能较为乐观，但需结合实际经济环境和市场需求进行判断。

综合来看，公司在新能源与工控领域有明确的业务方向和战略布局，财务指标有所改善，研发投入增长，具备一定的市场竞争力和增长潜力。但具体的业绩预期还需结合市场环境、行业政策、公司具体运营情况等多方面因素进行综合评估。