开源证券,博时基金

1.公司控股股东、实际控制人持股比例较高,未来是否有逐步降低公司持股比例的计划?公司近期是否有回购股票的计划?

公司控股股东暂无降低持股比例的计划,公司实际控制人陆仁军先生基于对公司内在价值的认可,于2024年1月增持了部分公司股份。

2022年8月,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份5,750,060股,占公司总股本比例1.30%,公司暂无再次回购股份的计划。

2.公司成套开关设备的主要下游客户类型有哪些?

公司成套开关设备的客户中,集成电路行业占比较高,也有基础设施、电力电网等行业客户。公司2023年年度报告中披露了前五大客户情况,分别为柏诚系统、中芯京城、中电四建、中电二建、天岳半导体,公司前五大客户合计销售金额占年度销售总额比例超过73%。

3.公司成套开关设备的销售渠道有哪些?

公司成套开关设备主要通过公开招投标、客户直采销售、股权投资联动订单等方式开展。

4.公司对成套开关设备业务未来有何展望,在手订单情况如何?

公司成套开关设备客户主要集中于集成电路行业,公司业务可能会受到集成电路行业资本开支规模波动的影响,公司虽对集成电路行业的发展谨慎乐观,但仍计划加大力度开拓其他行业客户,避免对单一行业客户产生较大依赖。公司有较多订单通过公开招投标实现,通过招投标公示信息可以及时了解公司招标订单情况。公司现阶段在手订单较为充足,具体业务情况仍需以公司公开披露的信息为准。

5.公司对成套开关设备确认销售收入时点以及交付周期?

公司大部分订单配套安装调试服务,客户通电验收后确认销售收入,具体情况需根据不同项目的合同约定进行划分。

公司近期完成的集成电路行业客户订单中,交付周期一般在一年以内;基础设施行业客户订单交付周期一般超过一年,同时会受客户工程进度影响交付周期。

6.公司股权投资金额较大,后期对投资方面有何规划?

公司早年参与的辽宁中德基金、苏民投君信基金对外投资的部分公司上市后将逐步解除限售,预计未来3年内该部分投资将逐步变现,公司收回投资后可用于新设基金的出资,也可根据公司现金流情况偿还控股股东的部分财务资助。公司拟通过投资周期错峰等方式,保持投资现金流健康稳定。公司认为,良好的投资现金流也是转型发展的重要基础。

7.公司对外股权投资科目划分、公允价值变动情况?

公司2023年年度报告中“金融资产投资”章节列示了主要投资情况,其中苏信基金、奉贤燃机计入长期股权投资科目,其他股权性质的投资计入其他非流动金融资产科目。公司参与的基金中,有部分被投企业上市后证券交易价格有较大波动,从而影响公司该部分资产的公允价值。

8.公司在半导体行业投资占比较高,是否有下一步在半导体领域布局计划?

公司通过在半导体行业的股权投资拓宽行业视野,深入了解行业发展的前沿领域,探索适应公司产业结构转型升级方向,公司近年来积极考察适合公司实际情况的孵化项目,择机推进实施。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   调研记录中没有明确提及产能的具体信息和释放进度。需要进一步查看公司的年度报告或投资者关系材料来获取这些数据。

2. **未来新的增长点**：
   公司计划加大力度开拓其他行业客户，避免对单一行业客户产生较大依赖，这表明公司正在寻求业务多元化作为新的增长点。

3. **国内外竞争情况、竞争对手及国产替代空间**：
   调研记录中没有提供足够的信息来分析国内外的竞争情况和竞争对手。需要更多的行业报告和市场分析来评估国产替代的空间。

4. **行业景气情况**：
   公司对集成电路行业的发展持谨慎乐观态度，这可能意味着行业目前处于一个相对稳定的状态。

5. **销售情况**：
   公司前五大客户销售金额占年度销售总额的比例超过73%，显示公司对大客户的依赖度较高。销售渠道包括公开招投标、客户直采销售和股权投资联动订单。

6. **成本控制**：
   调研记录中没有提及成本控制的具体措施，需要进一步的信息来分析。

7. **产品定价能力**：
   调研记录中没有提及产品的定价能力，这通常与市场定位、品牌影响力和产品差异化有关。

8. **商业模式**：
   公司的商业模式包括通过公开招投标、客户直采销售和股权投资联动订单等方式销售成套开关设备。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提及坏账情况，需要查看公司的财务报表来评估。

10. **研发投入和进度**：
    调研记录中没有提及研发的具体情况，需要进一步的信息来评估研发投入和进度。

11. **护城河**：
    调研记录中没有明确提及公司的护城河，但通常包括技术优势、品牌影响力、客户关系等。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    调研记录中没有提及具体的产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    调研记录中没有提及具体的题材，但公司的股权投资和对半导体行业的关注可能与当前的投资热点相关。

14. **分红情况与计划**：
    调研记录中没有提及分红情况和计划。

15. **风险点**：
    公司对大客户的依赖度较高，这可能带来一定的业务风险。同时，公司股权投资的波动也可能影响公司的财务状况。

16. **未来一年的业绩预期**：
    考虑到公司正在寻求业务多元化和对集成电路行业的谨慎乐观态度，未来一年的业绩预期可能相对稳定，但需要更多的行业和市场信息来做出更准确的判断。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。结合当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要更多的数据和分析来支持。