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Q1:请问公司针对海外市场的销售策略是什么?
A1:国际市场上公司主要销售区域为北美、欧洲、亚非拉及其他地区,经过十几年的积累,公司已经在全球建立了稳定的销售体系,在美国、德国和日本均设立了子公司,为公司新产品的快速导入奠定了基础。根据海外区域市场的不同特点,公司制定了更具针对性的销售策略。
欧美等发达国家和地区通用电子测试测量仪器行业起步较早,上下游产业链发达,市场需求以产品升级换代为主。公司将继续保持在欧美主要市场的推广力度,通过持续地推出新产品,定期对经销商进行产品培训,不断巩固和强化产品在欧美市场的竞争力。
亚太地区由于以印度为代表的新兴市场电子产业的迅速发展,已发展成为全球最重要的电子产品制造中心,对通用电子测试测量仪器的需求潜力大,产品普及需求与升级换代需求并存。未来公司将进一步加强对日本、韩国市场的推广,以及对印度、东南亚等新兴市场的推广,提升当地市场的占有率。
与此同时,随着公司高端化战略的不断推进,可与国外优势企业竞争的高端产品特别是射频微波类产品不断丰富,凭借公司稳定完善的渠道和品牌积累,公司在海外市场的竞争优势将逐步加强。2023年公司境外市场营业收入稳中有升,同比增长16.80%,同比增速相较2022年的14.51%提升2.29个百分点,境外主营业务毛利率为61.49%,比2022年提升了7.01个百分点。

Q2:公司近年来发布了多款高端产品,请问公司高端产品的分类标准是什么?
A2:根据中国电子学会电子测量与仪器分会2021年1月出具的《关于通用电子测试测量仪器高中低端产品划分标准的函》,公司高端产品根据带宽、最高输出频率及测量频率范围来划分,带宽1 GHz(含)以上的数字示波器、最高输出频率20 GHz(含)以上的射频微波信号发生器、频率测量范围20 GHz(含)以上的频谱分析仪和矢量网络分析仪、最高输出频率500 MHz(含)以上的任意波形发生器均为高端产品。
2020年以来,公司共发布11款高端新产品,公司已研发出技术门槛相对较高的8GHz带宽的12-bit高分辨率数字示波器、最高输出频率达40GHz的射频微波信号发生器、频率测量范围达26.5GHz的频谱分析仪、频率测量范围为26.5GHz的四端口矢量网络分析仪以及最高输出频率达1GHz的任意波形发生器等相对较高档次产品。
高端新产品的快速放量,为公司营业收入带来了增量增长,也进一步加强公司整体盈利能力。2023年,公司高端产品营业收入占比提升至22%,比去年同期的18%提升4个百分点,高端产品营业收入同比增长55.00%,拉动四大类产品平均单价同比提升23.38%。从产品的销售单价上看,销售单价3万以上的产品,销售额同比增长89.91%,销售单价5万以上的产品,销售额增长157.82%。

Q3:请问公司下游各行业的营业收入分别是多少?哪些下游行业需求更大?
A3:公司产品广泛应用于通讯、半导体、汽车电子、医疗电子、消费电子、教育科研等领域,下游行业分布广泛,难以采集到各行业的营业收入数据。从整个通用电子测试测量仪器行业来看,根据Technavio数据,2022年通用电子测试测量行业按照下游最终用户划分,通讯行业比例为28.14%,工业行业比例为26.87%,电子和半导体行业比例为13.38%。Technavio预计2027年通讯行业市场份额将增长至29.22%,为最大的下游细分市场,2027年电子和半导体行业市场份额将持续提升至14.29%,成为2022年至2027年表现最佳的下游细分市场。

Q4:请更新一下公司的直销工作进展?
A4:2023年,公司直销营业收入占比为13.52%,同比提升2.07个百分点,直销营业收入为6,534.36万元,同比增长43.51%。同时,2023年公司直销毛利率为66.42%,高于公司整体销售毛利率,直销收入的增加也进一步加强了公司的盈利能力。
由于公司产品矩阵完善,特别是矢量网络分析仪、射频微波信号发生器和频谱分析仪等射频微波类产品以及12-bit高分辨率数字示波器竞争优势明显,公司可以通过直销为客户提供更符合其需求的整体配套解决方案。随着公司产品高端化的进程不断加快,适合直销的产品越来越丰富,同时,客户对公司高端产品和服务支持等方面的要求也更高,公司持续优化直销队伍的管理和建设,不断加强各行业典型大客户以及高端产品的销售推进工作,未来公司将继续深入推动直销业务的发展。

根据提供的调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中没有直接提及具体的产能信息，但可以推测公司正在通过高端化战略和新产品的推出来逐步提升产能和市场竞争力。

2. **未来新的增长点**：
   - 高端产品的推广和销售，特别是射频微波类产品和12-bit高分辨率数字示波器等。
   - 加强对亚太地区新兴市场的推广，提升市场占有率。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国外市场，尤其是欧美市场，公司通过持续推出新产品和加强渠道建设来巩固竞争力。
   - 国内市场，随着高端产品的丰富和国产替代政策的推动，公司有望进一步提升市场份额。

4. **行业景气情况**：
   - 根据Technavio数据，通讯行业和电子及半导体行业是通用电子测试测量仪器的主要下游市场，且预计通讯行业市场份额将继续增长。

5. **销售情况**：
   - 2023年境外市场营业收入同比增长16.80%，毛利率提升7.01个百分点。
   - 直销营业收入占比提升，毛利率较高，显示直销模式对公司盈利能力有正面影响。

6. **成本控制**：
   调研记录中未明确提及成本控制的具体措施，但可以推测公司通过优化产品结构和直销模式来控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 高端产品销售单价的提升和直销模式的推广显示公司具备较强的产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用直销和分销相结合的商业模式，通过直销提供定制化解决方案，增强客户粘性。

9. **坏账情况**：
   调研记录中未提及坏账情况，但直销模式的高毛利率可能表明公司在应收账款管理上较为谨慎。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司近年来发布了多款高端新产品，显示公司在研发方面的持续投入和成果。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其高端产品技术门槛、全球销售体系、品牌积累以及直销模式。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 提到的产品包括8GHz带宽的12-bit高分辨率数字示波器、40GHz射频微波信号发生器等，但原材料依赖未明确提及。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：高端产品线丰富，直销模式盈利能力强。
    - 劣势：可能面临原材料成本波动和国际贸易环境的不确定性。
    - 风险点：新产品市场接受度、技术更新迭代速度。

14. **分红情况及计划**：
    调研记录中未提及分红情况和计划，建议关注公司公告和年报。

**综合分析**：
公司在高端产品和直销模式方面表现出较强的竞争力，海外市场增长稳健，行业景气度较高。但需注意原材料成本、国际贸易环境等潜在风险。考虑到当前经济环境，公司未来一年的业绩预期相对乐观，但应保持谨慎，关注公司的具体实施情况和市场变化。