华福证券医药

1、基药目录公司做了哪些工作,公司这边有什么预判?
国家基本药物目录调整工作由国家相关部门主导,通过一系列的工作后形成目录。国家基药目录调整工作并无企业申报阶段,因此基药目录调整期间我司并未开展申报等相关工作,也无法确定公司产品能否进入到目录内。基药目录公布时间由国家相关部门根据调整工作开展情况公布,目前国家暂未宣布新版基药目录公布时间。谢谢。

2、公司公告了年报和一季报,年报数据不错,一季度业绩承压,具体原因是什么,接下来第二季度以至于全年的业绩公司是怎么计划的?

公司一季度业绩较上年同期下滑主要系上年同期因公共卫生事件影响,销售大幅增加,本期为公司市场正常供应所致。同时,除去去年一季度特殊情况影响,同比 22年和21年度及以往年度一季度情况,公司24年一季度销量也处于较高水平。公司也公告了今年的预算,从全年来看,公司力争按照预算数完成今年的任务,谢谢。

3、公司一线品种的销售占比有多大,还有多大的增长空间?

目前公司一线品种西瓜霜系列、三金片系列,占比接近销售收入的八成,目前正在进行产品的二次开发如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等,我们认为公司产品在对应的口腔咽喉、泌尿系统市场的销量还是有提升潜力的,我们现在OTC占比很大,下一步争取扩大在医院端的销量,谢谢。
4、公司OTC和处方药的占比有多大?

公司大部分是双跨品种,每个品种占比各不相同,从整体上来说,公司以OTC为主,处方为辅,占比大概8成比2成。西瓜霜系列我们一直是OTC大于处方,大概8成比2成,三金片的院内的占比要略高于西瓜霜,谢谢。

5、公司今年销售费用的投放节奏是怎样的,会不会有较大的变化?

从近些年的销售费用率来看,公司把控还是比较严格,销售费用的投放使用越来越精准,而且有侧重投放,重点倾向二、三线品种,总体的销售费用和公司的销售收入相匹配,不会有很大的变化。谢谢。

6、公司分红率很高,今年会延续分红政策吗?

公司一直以来致力于为广大投资者创造良好、稳定地投资回报,上市以来持续实施现金分红政策,同时公司充分考虑了公司的经营实际情况和可持续发展能力,经营性现金流量一直保持稳定,有充足的现金保证公司的日常运营及发展。除非有特殊的资金需求,一般情况下公司的分红政策不会变,谢谢。

7、上海那边白帆和宝船目前情况怎样,是否考虑剥离?

生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分,目前行业处于遇冷时期,白帆手里面虽然还有一定数量的订单,但是要落地还需要一定时间,原来一年半可以完成的订单,现在大概延长到2-3年完成,我们会最大限度的控制成本、费用,对人员进行优化,尽量减少亏损。宝船生物也同样除了对人员进行优化,另外对研发管线也进行了一定程度的优化,一些临床数据较好,发展前景比较广阔的项目会重点突破,生物制药这块我们现在也还在积极寻求合作伙伴。谢谢。

1. 产能信息分析：
从调研记录中无法直接提取公司的产能信息和产能释放进度。但可以推测，作为一家生物制药公司，桂林三金主要生产口腔咽喉、泌尿系统等领域的处方药和OTC药品。公司正在进行产品的二次开发，如推出新的剂型、增加适应症、联合用药等，以提升产品销量。因此，公司未来有望在这些领域实现产能扩张和释放。

2. 新增长点分析：
公司未来新的增长点可能在于以下几个方面：
- 产品创新：通过不断研发新品种、新剂型、新适应症等，拓展市场份额。
- 市场拓展：除了医院端，公司还可以尝试开拓药店、电商等渠道，提高产品销售。
- 合作与并购：与其他生物制药企业或医疗器械企业合作，共同开发新产品或技术，或者通过并购方式快速扩大规模。
- 国际市场拓展：随着国内生物制药市场的逐渐饱和，公司可以加大在国际市场的投入，争取在全球范围内取得更高的市场份额。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
- 国内竞争情况：根据调研记录，目前国家基药目录调整工作尚未公布，无法判断公司产品是否能进入目录内。但从年报数据来看，公司在口腔咽喉、泌尿系统等领域的市场地位较为稳固。此外，随着生物制药行业的快速发展，国产替代品的竞争力也在逐步增强。
- 国际竞争情况：由于缺乏具体的国际竞争信息，无法对此部分进行深入分析。但可以关注全球生物制药市场的发展趋势，以及相关政策对公司的影响。
- 国产替代空间：在国内市场竞争激烈的情况下，公司需要不断提高自身技术水平和产品质量，以应对国产替代品的挑战。此外，通过加强研发投入、拓展新市场等方式，也可以为公司创造更多的国产替代空间。

4. 行业景气情况分析：
生物制药行业整体处于一个较高的景气时期，受益于政策扶持和市场需求的持续增长。但近年来，受政策调整、行业监管等因素影响，行业增速有所放缓。因此，公司需要密切关注行业动态，把握市场变化，以保持良好的发展势头。

5. 公司销售情况分析：
根据调研记录，公司一季度业绩承压，主要原因可能是受到公共卫生事件影响，销售大幅减少。但从全年预算来看，公司力争按照预算完成任务。此外，公司一线品种的销售占比较高，且有较大的增长空间。通过产品二次开发、拓展市场等方式，有望提高销售业绩。

6. 公司成本控制分析：
从调研记录来看，公司对销售费用的投放使用较为精准，且有侧重投放二、三线品种。这有助于提高销售效果，降低成本。此外，公司一直致力于优化人员结构和研发管线，以降低成本和提高效益。

7. 商业模式分析：
公司采用的是一体两翼战略，即生物制药业务和其他业务(如医疗器械)并行发展。通过不断创新和拓展市场，公司在生物制药领域取得了一定的市场份额。此外，公司还积极寻求合作伙伴和技术突破，以提高自身竞争力。

8. 坏账情况分析：
由于调研记录中并未提及具体的坏账情况，无法对此进行分析。但可以关注公司的应收账款、信用政策等方面，以判断公司的坏账风险程度。

9. 分红计划分析：
根据调研记录，公司一直以来都实施现金分红政策，且充分考虑了公司的经营实际情况和可持续发展能力。因此，预计今年公司会延续分红政策。同时，公司充分考虑了资金需求和分红比例的关系，以保证投资者的利益。

10. 研发投入和规划分析：
从调研记录来看，公司把控研发费用的使用较为严格，且有侧重投放二、三线品种。此外，公司还在积极推进生物制药领域的创新和研发工作，以提升产品竞争力。总体来说，公司的研发投入和规划是合理的。