杉树资产,海富通,深圳民森投资,永安国富,华创证券,新华基金,财达证券资管,诚通基金,源峰基金

2024年7月2日,华创证券、海富通、新华基金、诚通基金、源峰基金、永安国富、财达证券资管、深圳民森投资、杉树资产等9家机构到西部矿业股份有限公司进行现场调研,参观了调度指挥中心,了解了公司生产经营情况,公司发展规划等情况。记录如下:

1.请介绍下公司未来的规划。

答:公司将进一步落实“做强矿山主业、做精冶炼产业、做优盐湖资源、做实新型产业”的发展战略,不断深入开展矿山“六个一流”、冶炼“五个一流”的建设。公司将始终秉承“智慧创造价值,责任成就未来”的核心价值观,不断推动企业可持续高质量发展。一方面做好现有矿山、冶炼厂的生产经营,达产后的玉龙铜业矿石处理能力可以达到2280万吨/年,保证锡铁山分公司、西部铜业等单位的稳定生产,另一方面公司将密切关注行业动态和政策变化,积极寻找具有高潜力和良好发展前景的优质项目。

2.请问公司现有矿山还有扩产计划吗?

答:公司按照发展规划积极实施矿山扩能工作,提高矿山采选处理能力。目前,呷村银多金属矿证载规模由30万吨/年扩至80万吨/年,肃北七角井钒及铁矿证载规模由250万吨/年扩至380万吨/年,同时公司每年实施探矿找矿工作,推动玉龙三期改扩建项目前期手续办理,双利矿业“露转地”改扩建项目,鑫源矿业有热矿区、它温查汉西及它温查汉矿山探转采工作,获各琦铜矿多金属选矿技改工程等项目按期完成。

3.请介绍下玉龙铜业三期工程的进展。

答:目前玉龙铜业三期工程前期手续办理工作正在按计划推进,玉龙铜矿三期改扩建项目建成后,采选规模将达到3000万吨/年。

4.请问玉龙铜矿的平均品位是多少?

答:玉龙铜矿的平均品位为0.66%,在国内同类型铜矿中优势明显,其具有平均品位高、剩余可采年限长、成本优势明显、工艺先进等特点。

5.请问西豫多金属项目现在进展如何?预计何时投产?

答:青海西豫多金属综合循环利用及环保升级改造项目正常按照计划推进,计划于2024年下半年建成投产。

6.请问硫酸价格上涨对贵司的利润有何影响?

答:硫酸价格上涨有利于提升公司业绩。但硫酸价格受区域影响较强,不属于公司的主要产品,只是冶炼的副产品,利润占比有限。

7.请介绍下公司铜矿特点及产能。

答:公司拥有两座大型铜矿山,玉龙铜矿位于西藏自治区昌都市,是一座超大型斑岩型矿床,具有铜品位高、装备先进等优势。2023年11月,玉龙铜矿一二选厂改扩建项目完成,矿石处理能力提升至2280万吨/年;内蒙古获各琦铜矿证载规模450万吨/年。2023年公司共生产铜精矿13.1万金吨,2024年计划生产铜精矿15.87万金吨。

8.锂资源公司的产能与生产情况。

答:锂资源公司证载规模3万吨/碳酸锂,建成生产线2万吨/年,目前可实现1.2-1.3万吨碳酸锂年产量。

9.当前公司在市值管理方面有什么安排?

答:公司坚持以信息披露为核心、以投资者为中心,持续提升信息披露的有效性,揭示公司长期投资价值,为投资者提供准确的投资决策依据。持续推进多层次、多平台构建投资者交流渠道。

未来公司将加强与资本市场的沟通力度,主动、及时、深入了解投资者诉求并作出针对性回应,提高投资者认可度,吸引长期价值投资者。公司将进一步加强投资者关系管理,保持与投资者、媒体、监管部门良好的沟通渠道,提升公司资本市场品牌价值。

10.请问公司对铜价的走势有什么看法?

铜是兼具工业属性与金融属性的基本金属,国内经济复苏与全球新能源产业快速发展带动铜消费增长,公司看好铜的长期需求。

1. 产能信息及释放进度：公司拥有玉龙铜业和内蒙古获各琦铜矿两座大型铜矿山，其中玉龙铜矿矿石处理能力已达到2280万吨/年，预计2024年生产铜精矿15.87万金吨。此外，锂资源公司已建成生产线2万吨/年，目前可实现1.2-1.3万吨碳酸锂年产量。

2. 未来增长点：公司将进一步落实“做强矿山主业、做精冶炼产业、做优盐湖资源、做实新型产业”的发展战略，不断深入开展矿山“六个一流”、冶炼“五个一流”的建设。同时，公司将密切关注行业动态和政策变化，积极寻找具有高潜力和良好发展前景的优质项目。

3. 国内外竞争情况及竞争对手：国内同类型铜矿中，玉龙铜矿具有平均品位高、剩余可采年限长、成本优势明显、工艺先进等特点，具有竞争优势。国际市场上，公司在拉美、非洲等地区拥有一定的市场份额，但仍需关注国际同行的竞争态势。

4. 行业景气情况：随着国内经济复苏和全球新能源产业的快速发展，铜消费需求将持续增长。公司在做好现有矿山、冶炼厂的生产经营的同时，还需要关注行业动态和政策变化，以应对潜在的市场风险。

5. 公司销售情况：公司在国内市场拥有较大的市场份额，海外市场也取得了一定的业绩。2023年公司共生产铜精矿13.1万金吨，2024年计划生产铜精矿15.87万金吨。公司销售情况总体稳定，但仍需关注市场波动对销售的影响。

6. 成本控制安排：公司通过提高矿山采选处理能力、实施矿山扩能工作等方式，提高产能利用率，降低生产成本。同时，公司还通过加强内部管理、优化供应链等方式，进一步提高成本控制水平。

7. 产品定价能力：公司具备较强的产品定价能力，主要体现在以下几个方面：一是产品具有较高的平均品位和剩余可采年限；二是成本优势明显；三是工艺先进；四是市场地位稳固。

8. 商业模式：公司采用矿山主业、冶炼产业、盐湖资源和新型产业相结合的多元化发展模式，通过不断提高产品质量和服务水平，满足市场需求，实现可持续发展。

9. 坏账情况：公司目前的坏账情况尚在可控范围内，但仍需密切关注市场风险，加强风险管理。

10. 研发投入与规划：公司高度重视研发投入，通过技术创新和产品升级，提高核心竞争力。未来公司将继续加大研发投入力度，推动企业可持续发展。

11. 护城河体现：公司的护城河主要体现在以下几个方面：一是品牌优势；二是技术优势；三是资源优势；四是市场优势。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：提取的产品名称包括玉龙铜业矿石、内蒙古获各琦铜矿矿石等。这些产品的主要原材料为铜、硫等金属矿物。

13. 题材：当前涉及的题材包括产能释放、未来发展规划、市场竞争、行业景气、公司销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入与规划等。

14. 优势、劣势、风险点分析：公司在矿山主业、冶炼产业、盐湖资源和新型产业方面具有较强的竞争优势，但仍需关注市场风险、政策变化等因素对公司业绩的影响。此外，公司在海外市场的开拓和新产品的研发等方面仍面临一定的挑战。

15. 分红情况及将来的分红计划：公司尚未公布具体的分红计划，投资者需关注公司的公告以获取最新信息。

16. 结合当前经济环境判断未来一年的业绩预期：在当前经济环境下，随着国内经济复苏和全球新能源产业的发展，铜消费需求将持续增长。公司作为铜行业的龙头企业，有望在未来一年实现稳定增长。然而，市场风险和政策变化等因素仍可能对公司业绩产生影响，投资者需密切关注市场动态并做好风险管理。