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公司经营情况介绍

公司预计2024年上半年净利润为9.00亿元—11.00亿元,归母净利润为7.00亿元—9.00亿元,扣非净利润为9.00亿元—11.00亿元。公司2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈,主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升,且生猪养殖成本较去年同期下降。

2024年1-6月,公司共销售生猪3,238.8万头,同比增长7%,其中商品猪2,898.2万头,仔猪309.3万头,种猪31.2万头。2024年1-6月,公司共计屠宰生猪541万头。由于去年冬季疫病影响,公司年初生猪养殖完全成本有阶段性上升。公司及时总结经验,对疫病实现全面、常态化的防控,通过优化硬件设备、加强人员管理来提升生猪的健康水平,各项生产指标逐步改善,生猪养殖成本呈下降趋势。

2024年6月,公司生猪养殖完全成本已接近14元/kg,后续随着养殖成绩的提升以及饲料原材料价格下降在养殖成本上的逐步体现,公司生猪养殖完全成本有望进一步下降。

截至2024年6月末,能繁母猪存栏为330.9万头。结合目前的生产经营规划,公司预计2024年全年生猪出栏区间为6,600-7,200万头。

一、公司最新的成本情况及生产指标情况?

公司2024年6月的生猪养殖完全成本接近14元/kg,相比5月下降了0.3元/kg左右,其中料价下降与生产成绩改善对成本下降的影响各占一半。2024年以来,公司断奶仔猪成本逐月下降,6月份降至270元/头左右。

在生产指标方面,公司6月份的全程成活率已超过84%,PSY在28以上。下半年随着生产成绩的持续改善,公司的生猪养殖完全成本预计将进一步下降。

二、公司当前成本分布情况?

从各场线成本分布来看,公司各场线差距进一步缩小,6月份生猪养殖完全成本在14元/kg以下的场线出栏量占比超过55%,13元/kg以下的场线出栏量占比在18%左右,16元/kg以上的场线出栏量占比降到5%左右。下半年公司预计成本中枢将进一步下降,场线间的成本方差将逐渐减小。

三、公司上半年屠宰业务的经营情况?

2024年上半年,公司共屠宰生猪541万头,屠宰产能为2,900万头/年,产能利用率在37%左右,与去年同期基本持平。上半年屠宰板块未能实现盈利,主要原因一是屠宰量级及产能利用率未达理想水平,二是受下游市场需求的影响。下一步屠宰肉食板块将持续开拓市场和销售渠道,优化产品结构,提升产能利用率,同时加强内部的运营管理,不断提升运营效率,进一步增强屠宰肉食业务盈利能力。

四、公司对后续生猪价格如何判断?

总体来看,公司对下半年生猪市场价格较为乐观。作为行业参与者,公司尊重市场、敬畏市场,不通过预测猪价调整生产、销售节奏,未来的盈利水平建立在自身的成本优势上。

一、产能信息及产能释放进度

公司预计2024年上半年净利润为9.00亿元—11.00亿元，归母净利润为7.00亿元—9.00亿元，扣非净利润为9.00亿元—11.00亿元。公司2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

2024年1-6月，公司共销售生猪3,238.8万头，同比增长7%,其中商品猪2,898.2万头，仔猪309.3万头，种猪31.2万头。2024年1-6月，公司共计屠宰生猪541万头。由于去年冬季疫病影响，公司年初生猪养殖完全成本有阶段性上升。公司及时总结经验，对疫病实现全面、常态化的防控，通过优化硬件设备、加强人员管理来提升生猪的健康水平，各项生产指标逐步改善，生猪养殖成本呈下降趋势。

截至2024年6月末，能繁母猪存栏为330.9万头。结合目前的生产经营规划，公司预计2024年全年生猪出栏区间为6,600-7,200万头。

二、未来新的增长点

根据调研内容，公司未来新的增长点可能在于提高生猪养殖效率、降低成本以及拓展海外市场。通过提升生猪养殖效率和降低成本，公司可以在激烈的市场竞争中保持领先地位，从而实现更高的盈利水平。此外，拓展海外市场也有助于公司实现业务多元化，降低对国内市场的依赖。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

在国内市场方面，随着我国生猪养殖行业的不断发展，竞争日益激烈。然而，由于公司在生猪养殖方面的技术优势和规模优势，仍有可能在竞争中占据一定地位。此外，随着国内生猪养殖产业的不断升级，国产替代空间也在逐渐扩大。

在国际市场方面，公司目前主要面临来自美国的竞争对手如史密斯菲尔等。为了在国际市场上取得更大的份额，公司需要不断提升产品质量和服务水平，以满足不同国家和地区的市场需求。

四、行业景气情况

根据调研内容，整个生猪养殖行业的景气情况总体上呈现稳定增长的态势。随着人们对肉类产品的需求不断增加，以及政府对生猪养殖行业的扶持政策，行业整体有望继续保持良好的发展势头。然而，行业内部仍存在一定的波动性，如疫情、原材料价格波动等因素可能对行业景气产生影响。

五、公司销售情况

根据调研内容，公司在国内外市场的销售情况总体较好。在国内市场，公司凭借较强的品牌影响力和产品质量优势，市场份额逐年提升。在国际市场，公司虽然面临一定的竞争压力，但通过不断拓展海外市场和提升产品质量，也在逐步提高市场份额。

六、公司成本控制情况

根据调研内容，公司在成本控制方面表现较为出色。通过对生猪养殖过程中的各项成本进行精细化管理，公司在保证生产效率的同时，有效降低了生产成本。此外，公司还在不断寻求技术创新和优化生产流程，以进一步提高成本控制能力。

七、产品定价能力

根据调研内容，公司在产品定价方面具有一定的优势。通过对市场需求的准确把握和对成本的合理评估，公司能够制定出具有竞争力的产品价格。此外，公司在产品研发方面的投入也有助于提升产品的附加值，进一步提高产品定价能力。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要包括生猪养殖、屠宰加工以及销售渠道建设。公司在保证生猪养殖质量的同时，通过屠宰加工环节实现产业链的延伸，提高利润空间。此外，公司还通过建立完善的销售渠道体系，将产品销往全国各地乃至海外市场，进一步提高市场份额和盈利能力。

九、坏账情况分析

根据调研内容，公司在坏账风险方面相对较小。公司在开展业务时会对客户进行严格的信用评估和风险控制，以降低坏账风险。此外，公司在业务运营过程中还会加强对应收账款的管理，确保资金回笼速度。

十、研发投入及进度规划

根据调研内容，公司在研发投入方面表现出较大的热情和决心。公司通过加大研发投入，不断推出新产品和技术改进项目，以提高产品质量和降低生产成本。在未来一年内，公司计划进一步加大研发投入力度，以推动公司的持续发展。

十一、护城河体现及竞争优势分析

公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先是技术优势，公司拥有先进的养殖技术和丰富的生产经验；其次是品牌优势，公司品牌知名度高，市场认可度强；再次是规模优势，公司目前已经具备较大的生产规模和市场份额；最后是管理优势，公司拥有一套完善的管理体系和优秀的团队。这些优势使得公司在激烈的市场竞争中保持领先地位并具备较强的抗风险能力。

十二、分红情况及未来分红计划

根据调研内容，公司在过去几年并未进行大规模的分红分配。未来是否会进行分红以及分红的具体安排需要结合公司的经营状况、盈利能力和股东意愿等多方面因素来综合考虑。在此我们无法给出确切的判断。