浙商证券,大成基金,深圳市共同基金

1、路维盛德投资项目情况?

2023年路维盛德共完成了两项重要投资。一是以16,000.00万元间接投资江苏路芯半导体技术有限公司130nm-28nm制程节点的半导体掩膜版产线项目,该项目预计总投资额人民币20亿元,积极布局半导体前沿技术,拓宽产品线,项目于今年1月份奠基并开工建设,目前已完成厂房主体结构封顶。二是以1,000.00万元认购湖南普照信息材料有限公司704.2254万股股权,加大对国内掩膜版上游材料的培育和扶持力度,推动国产替代、保障国内掩膜版上游产业链的安全稳定。后续进展敬请关注公司公告。

2、公司收购成都路维的情况?

目前,公司已完成对成都路维少数股东股权的收购,实现对成都路维的全资控股。成都路维主要负责高世代TFT-LCD掩膜版及AMOLED掩膜版的研发、生产与销售。通过收购成都路维少数股东股权有利于进一步提升公司的整体管理效率;有利于贯彻公司的战略决策和经营理念,提高运营和决策管理效率;有利于实现公司整体资源有效配置,降低管理成本与风险;有利于公司业务的整体规划,提升公司整体质量,具有重要的战略意义。具体内容请参见公司公告。

3、请展望一下行业发展情况?

公司产品主要应用于平板显示和半导体行业:(1)平板显示行业方面:新能源汽车、智慧医疗、视频直播、在线学习、元宇宙等新兴产业的快速发展,催生更多平板显示的应用场景。掩膜版作为平板显示产业关键核心材料,随着显示面板技术不断迭代,大尺寸、高精细化、柔性化发展带动下,掩膜版需求不断扩大。(2)半导体行业方面:根据SEMI最新发布的《年中总半导体设备预测报告》(Mid-YearTotalSemiconductorEquipmentForecast–OEMPerspective),包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩膜/掩膜版设备在内的晶圆厂设备领域预计将在2024年增长2.8%;在人工智能计算的推动下,中国持续强劲的设备支出以及对DRAM(动态随机存取存储器)和HBM(高带宽内存)的大量投资推动了预测上调;展望2025年,由于市场对先进逻辑芯片和存储应用产品的需求增加,晶圆厂设备领域的销售额预计达到1,130亿美元。综上,公司所在掩膜版行业市场发展空间广阔,需求旺盛,公司对行业发展和自身发展充满信心。

4、此前公司回购股份用于实施员工持股计划或股权激励计划,目前进展如何?

截至2024年6月30日,公司累计回购公司股份1,891,079股,占公司总股本比例为0.98%,回购的股份将在未来适宜时机全部或部分用于实施员工持股计划或股权激励计划。后续进展敬请关注公司公告。

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们了解到路维盛德完成了两项重要投资，分别是半导体掩膜版产线项目和湖南普照信息材料有限公司股权认购。半导体掩膜版产线项目预计总投资额人民币20亿元，已完成厂房主体结构封顶。湖南普照信息材料有限公司股权认购金额为1,000.00万元。这表明公司正积极扩大产能，提高生产效率。然而，具体的产能释放进度尚未在调研记录中提及，需要关注后续公告。

2. 新增长点分析：
公司未来新的增长点主要在两个方面：一是半导体前沿技术布局，拓宽产品线；二是加大对国内掩膜版上游材料的培育和扶持力度，推动国产替代、保障国内掩膜版上游产业链的安全稳定。这两个方面都是公司在当前市场环境下具有竞争优势的领域，有利于公司实现持续增长。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
随着平板显示和半导体行业的发展，对掩膜版的需求不断扩大。根据SEMI最新发布的报告，预计到2025年，晶圆厂设备领域的销售额将达到1,130亿美元。在这个过程中，公司面临着来自国内外的竞争压力。然而，国内掩膜版上游产业链的安全稳定得到了国家政策的支持，有利于国产替代的发展。此外，公司通过收购成都路维实现了对高世代TFT-LCD掩膜版及AMOLED掩膜版的研发、生产与销售的全资控股，进一步提高了公司在产业链中的地位。

4. 行业景气情况分析：
随着新兴产业的快速发展，如新能源汽车、智慧医疗、视频直播等，平板显示行业的市场需求不断扩大。同时，半导体行业的持续发展和技术进步也为掩膜版行业带来了巨大的市场空间。因此，公司所在行业的整体景气情况较好，有利于公司业务的拓展和发展。

5. 公司销售情况分析：
调研记录中提到了公司在平板显示和半导体行业的应用场景，但并未提及具体的销售数据。然而，从行业发展趋势来看，公司所处的行业市场空间广阔，需求旺盛，有望带动公司的销售额增长。

6. 公司成本控制分析：
调研记录中提到了公司对国内掩膜版上游材料的培育和扶持力度，这有助于降低原材料成本，提高公司的整体利润水平。然而，具体的成本控制措施和效果尚未在调研记录中提及，需要关注后续公告。

7. 产品定价能力分析：
调研记录中未提及公司的产品定价能力情况。然而，从行业发展趋势来看，随着市场需求的不断扩大和技术进步，公司的产品价格可能面临一定的压力。因此，公司需要不断提高自身的研发能力和技术水平，以保持产品的竞争力和盈利能力。

8. 商业模式分析：
公司通过收购成都路维实现了对高世代TFT-LCD掩膜版及AMOLED掩膜版的研发、生产与销售的全资控股，进一步完善了公司的产业链布局。此外，公司还通过实施员工持股计划或股权激励计划来激发员工的积极性和创新能力，有利于公司的长期发展。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及公司的坏账情况。然而，作为一个制造型企业，公司需要密切关注应收账款、存货等财务指标的变化，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入和规划分析：
调研记录中提到了公司的研发投入情况以及相关项目的进展。然而，具体的研发投入金额和规划尚未在调研记录中提及。我们需要关注后续公告以获取更多详细信息。

11. 护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在以下几个方面：首先是技术创新和研发能力，这有助于公司在市场竞争中保持领先地位；其次是产业链整合能力，通过收购成都路维实现了对高世代TFT-LCD掩膜版及AMOLED掩膜版的研发、生产与销售的全资控股；最后是国产替代的空间，有利于公司在面临国际竞争压力时保持市场份额。

12. 提取调研中的产品名称以及依赖的原材料：
调研记录中提到的产品包括平板显示和半导体行业的应用场景所需的掩膜版等。这些产品的主要原材料包括石英砂、氢氧化铝、氢氧化钠等。

13. 题材有哪些：
题材主要包括公司的产能释放进度、未来新的增长点、国内外竞争情况及国产替代空间、行业景气情况、公司的销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和规划、护城河体现以及产品名称及其依赖的原材料等方面。