中泰证券,国联基金

一、签署《承诺书》

二、回答机构调研员问题

副总经理、董事会秘书曹昶辉先生简要介绍公司所处行业及公司情况,并逐一回复调研人员提问,主要问题回复如下:

1.据公开信息,中国航天科技集团有限公司计划安排近70次宇航发射任务,发射290余个航天器,实施一系列重大工程任务。请问轩宇空间目前是否订单饱满?

答:公司着力提升核心产品竞争力和市场开拓能力,积极获取市场订单,全力争取良好的经营业绩。目前,轩宇空间订单较为充足。

2.请介绍下轩宇空间的微系统和控制部组件?

答:微系统主要包括片上微处理器、存储器等产品,目前在高可靠抗辐照加固设计方面具有较强优势,多款产品已经得到成功应用,在高等级抗辐照类处理器、存储器领域占据了一定的市场;控制部组件主要包括姿轨控液体动力系统、光学惯性组合导航装置、姿态敏感器、微处理器、空间机电等产品,实现了轻小型化、高集成和高性能的技术特点,具备产业化大规模研制的基础,已经在商业航天等领域开始大量应用。

3.请问公司成立杭州轩宇的意义?

答:鉴于中国空间技术研究院杭州中心已落成,为统筹公司智能装备业务资源,布局长三角区域,提升公司内部运营管理效率,保障募集资金投资项目有效实施,公司在杭州设立全资子公司以实施募投项目。

4.同属航天科技集团旗下上市公司,请问航天智装与中国卫通、中国卫星之间的业务关系?

答:中国卫通、中国卫星与航天智装有各自不同的主营业务和应用领域。我公司重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业,主要业务包括:铁路车辆运行安全检测及检修系统、智能测试仿真系统和微系统与控制部组件、核工业及特殊环境自动化装备。

5.公司是如何提升经营绩效的?

答:公司重点聚焦轨道交通、航空航天、核工业三大领域,紧跟轨道交通、航空航天、核工业等国家战略性行业的快速发展步伐,凭借在上述行业的深耕,对服务市场的不断发掘,坚持研发攻关和市场拓展联动相结合,带动营业收入不断增加。公司坚持“全员市场、全员创新、全员履约、全员成本、全员攻坚”,持续深化改革,持续推动内部管理升级,不断提升精细化和规范化管理水平,加强成本管控,促进各业务板块的大力协同,助力降本增效,提高公司的整体运营能力,增强风险抵御能力,切实推动上市公司质量提升。

1.产能信息分析：
根据调研记录，轩宇空间目前订单较为充足，但没有提及其他产能相关信息。需要进一步了解公司的生产能力、供应链管理等方面的信息，以便更全面地评估其产能释放进度。

2.未来增长点分析：
从调研记录来看，轩宇空间在轨道交通、航空航天、核工业等领域有深耕，且紧跟国家战略性行业的快速发展步伐。因此，公司未来的增长点可能集中在这几个领域。然而，具体的增长点和市场机会还需要进一步的市场研究和分析。

3.国内外竞争情况分析：
国内竞争方面，轩宇空间与中国卫通、中国卫星等上市公司有不同的主营业务和应用领域。国际竞争方面，航天科技集团计划安排近70次宇航发射任务，实施一系列重大工程任务，这将对轩宇空间的市场份额产生一定的冲击。同时，国产替代的空间也存在一定的挑战。

4.行业景气情况分析：
从调研记录来看，轩宇空间在轨道交通、航空航天、核工业等领域有深耕，且紧跟国家战略性行业的快速发展步伐。这些领域的发展前景较好，有利于轩宇空间的发展。然而，行业景气程度受到宏观经济环境、政策调整等多种因素的影响，需要综合考虑。

5.销售情况分析：
调研记录提到了轩宇空间在国内和海外的销售情况，但没有具体数据。需要进一步了解公司在各个市场的销售情况、客户满意度等方面的信息，以便更全面地评估其销售业绩。

6.成本控制分析：
调研记录中提到公司持续深化改革，持续推动内部管理升级，加强成本管控等措施，有助于提升公司的整体运营能力。然而，具体的成本控制措施和效果需要进一步的信息来评估。

7.产品定价能力分析：
调研记录中没有提到轩宇空间的产品定价能力方面的信息。需要进一步了解公司在产品研发、成本控制、市场需求等方面的投入和策略，以便更全面地评估其定价能力。

8.商业模式分析：
调研记录中提到轩宇空间的微系统和控制部组件具备产业化大规模研制的基础，已经在商业航天等领域开始大量应用。这表明公司的商业模式具有一定的优势和发展潜力。然而，具体的商业模式和盈利模式还需要进一步的市场研究和分析。

9.坏账情况分析：
调研记录中没有提到轩宇空间的坏账情况。需要进一步了解公司的应收账款、信用政策等方面的信息，以便更全面地评估其坏账风险。

10.研发投入和规划分析：
调研记录中提到公司坚持研发攻关和市场拓展联动相结合，持续深化改革，持续推动内部管理升级等措施。然而，具体的研发投入和规划还需要进一步的信息来评估。

11.护城河体现在哪里：
从调研记录来看，轩宇空间在微系统和控制部组件等领域具有较强的技术优势和市场地位。此外，公司在杭州设立全资子公司以实施募投项目，有助于提升内部运营管理效率和保障募集资金投资项目有效实施。这些因素共同构成了轩宇空间的护城河。

12.产品名称及依赖原材料：
从调研记录中提取到的产品名称包括微系统、控制部组件等。关于依赖的原材料信息未提及。需要进一步了解公司在产品研发、生产等方面的具体情况，以便更全面地评估其原材料供应和采购策略。

13.优劣势、风险点分析：
综合以上分析结果，轩宇空间的优势主要包括在微系统和控制部组件等领域的技术优势和市场地位；劣势可能包括国内外市场竞争激烈、行业景气程度不确定等因素；风险点可能包括原材料供应不稳定、政策调整等外部因素对公司业务的影响。