华泰证券,信达澳银基金,汇丰晋信基金

一、关注到公司半年报业绩明显增长其中:归母净利润3905.41万元,同比增长71.6%;扣非净利润2680.4万元,同比增长170.65%,能否介绍一下哪些产品毛利比去年同期有所增加。

公司今年上半年比去年同期毛利有所增加的产品主要有:烷基糖苷、聚醚、硅油和纺织助剂。

二、目前跟踪到聚醚胺D230价格是每吨1.4万,是不是接近历史低位了?在这种情况下公司的产能利用率和销售是什么情况?公司还有其他牌号的聚醚胺?公司出货结构有没有发生调整,能否介绍其它牌号价格情况和毛利率情况?

1、我大致说一下,当前风电用聚醚胺的市场价格在1.4万/吨上下,应该是较2019年11月以来的历史低位,前一段时间最低跌到1.25万/吨,目前市场相较今年7月有所好转,但远远比不上去年同期。目前公司聚醚胺正常生产的产能约为3.1万吨/年,销售情况因为没有审计,按相关规定不能公开,请大家理解;产能利用率约为60%。

2、公司是国内生产聚醚胺的老牌企业,不仅有间歇法和连续法两种生产工艺,而且生产的牌号众多。

3、公司出货结构确实发生了调整,聚醚胺众多牌号产品中风电用的聚醚胺的占比当前已低于50%。价格上风电用聚醚胺目前最低,其他产品正常在1.4万/吨-3万/吨之间。

三、聚醚胺D230的热度有明显减少,贵司如何应对聚醚胺开工不足的情况?

公司聚醚胺由于牌号众多,我们会将市场需求量下降的聚醚胺产线调整生产其它市场需求旺盛的聚醚胺产品,聚醚胺各牌号产品会视市场情况安排生产,尤其在该牌号产品市场价格低于盈亏平衡点的时候采取不产或少量生产;同时努力扩大聚醚胺定制产品的应用范围和应用客户。

四、公司这么多产品,您最看好哪个产品的前景?还请您介绍一下烷基糖苷、阻燃剂的情况?

1、我们一直看好定制化聚醚胺、特种聚醚和烷基糖苷产品的发展前景。

2、烷基糖苷是一种纯天然绿色生物基表面活性剂产品,而且是公司专精特新小巨人企业的申报产品,目前产能3.5万吨;烷基糖苷有几个用途:日化洗涤、工业清洗,还有水剂草甘膦的应用以及消防行业,不管从哪个行业讲,纯天然生物基化工品的未来一定前景广阔。

3、阻燃剂产品主要有两个系列:一种是有卤磷系阻燃剂,目前产能是3.3万吨/年;一种是无卤磷系阻燃剂,目前产能是1800吨/年。阻燃剂今年受欧美和国内房地产市场的影响,整个行业确实不太好,至于未来怎么样,我真的不是太好预测,所以后面还是看国际环境的变化。

一、产能信息分析：
1. 公司半年报业绩明显增长，归母净利润同比增长71.6%,扣非净利润同比增长170.65%。
2. 公司今年上半年比去年同期毛利有所增加的产品主要有：烷基糖苷、聚醚、硅油和纺织助剂。
3. 目前公司聚醚胺正常生产的产能约为3.1万吨/年，销售情况因为没有审计，按相关规定不能公开，产能利用率约为60%。

二、未来增长点分析：
1. 公司看好定制化聚醚胺、特种聚醚和烷基糖苷产品的发展前景。
2. 烷基糖苷是一种纯天然绿色生物基表面活性剂产品，具有广泛的应用前景。
3. 阻燃剂产品受欧美和国内房地产市场的影响，未来走势不确定。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析：
1. 目前风电用聚醚胺的市场价格在1.4万/吨上下，较2019年11月以来的历史低位，但仍高于去年同期。公司出货结构已调整，风电用聚醚胺占比低于50%。
2. 公司在国内外同行业中具有一定竞争力，但国产替代空间较大。

四、行业景气情况分析：
1. 受全球经济环境影响，化工行业整体面临一定的下行压力。
2. 公司所处行业的景气程度受到国内外市场需求、原材料价格等多种因素的影响，具体走势难以预测。

五、公司销售情况分析：
1. 公司的销售情况因为没有审计，按相关规定不能公开。
2. 公司在国内和海外市场均有销售，但具体销售数据未给出。

六、成本控制分析：
1. 公司未提供具体的成本控制安排和数据。

七、产品定价能力分析：
1. 公司未提供具体的产品定价能力和数据。

八、商业模式分析：
1. 公司主要从事化工产品的生产和销售，拥有间歇法和连续法两种生产工艺，生产牌号众多。
2. 公司通过调整出货结构以应对市场变化，努力扩大定制产品的应用范围和客户。

九、坏账情况分析：
1. 公司未提供具体的坏账情况和数据。

十、研发投入与规划分析：
1. 公司未提供具体的研发投入和规划数据。

十一、护城河体现：
1. 公司拥有丰富的产品线和先进的生产工艺，具有一定的竞争优势。
2. 公司通过调整出货结构以应对市场变化，努力扩大定制产品的应用范围和客户。
3. 公司在国内和海外市场均有销售，具有一定的市场份额。

十二、产品名称及依赖原材料分析：
1. 产品名称：烷基糖苷、聚醚、硅油、纺织助剂等。
2. 依赖原材料：具体原材料未提供。

十三、题材分析：
1. 优势：公司拥有丰富的产品线、先进的生产工艺和一定的市场份额。
2. 劣势：受全球经济环境影响，化工行业整体面临一定的下行压力；具体销售数据、研发投入和规划等信息不明确；国内同行业竞争激烈，国产替代空间较大。
3. 风险点：国际市场需求波动、原材料价格波动、政策风险等。
4. 分红情况：公司未提供具体的分红计划和数据。