华商基金,华福证券研究所

问题1、请介绍下公司目前主营业务情况?

答复:公司是专业的第三方石化综合服务提供商,业务范围覆盖石化仓储、码头装卸、驳运中转、管道运输、保税业务;管理服务,供应链、商业保理服务等,是国内在液体石化产品以及包装化学品双业态具有全领域服务经验的上市公司。

同时,公司作为国家高新技术企业,立足于领先的石化仓储及装卸技术,在现代物流信息应用技术上不断改革创新,在粤港澳大湾区、长三角及长江经济带推进石化产业布局,目前在珠海、扬州、武汉已布设完成三大石化仓储基地,拥有8万吨级的码头,储罐172座,总罐容超100万立方米,占地面积超过55万平方米,是国内规模最大、条件最好的石化仓储基地之一。公司始终专注于石化仓储更安全、更高效的运营,为区域经济和石化产业的发展做贡献,回报广大投资者。

问题2、公司库区中长期是否有罐容扩建意愿?

答复:珠海库区在高栏港区内目前仍有土地储备,预计可新建十万立方储罐;今年,武汉子公司竞得位于武汉市编号为P(2023)155号的国有建设用地使用权;未来公司将结合行业发展趋势以及公司规划和实际业务开展情况,适时进行扩产。

问题3、公司是否有中长期分红率目标?

答复:公司自上市以来持续每年进行现金分红,未来将继续高度重视股东分红回报。公司始终坚持提高经营质量和提升投资价值,以谋求为股东带来长期和可持续的回报,并积极维护中小股东的权益。

在保证持续发展的同时,公司过往一直保持着稳定的分红政策。根据2023年的分红情况,公司向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税),分红总额达到了4860万元,这一数额创下了近10年的新高。

问题4、液体仓储行业有哪些新的行业趋势?

答复:随着环保政策趋严以及行业整合加速,小型不规范的仓储企业可能会被淘汰出局,大型专业化仓储企业将占据更多市场份额。此外,数字化转型和智能化管理也是行业的一个重要趋势。

问题5、公司商业保理业务开展情况及对未来的展望?

答复:公司商业保理业务的开展是依托公司仓储业务客户,以商业保理业务模式,为主业客户提供除仓储服务之外的增值服务,进而增强与仓储业务客户的黏性。

未来,公司将通过数智化平台技术赋能,对商业保理业务的管理实现数字化、信息化、系统化,并推动业务结构进一步创新。

问题6、武汉库区的固体仓业务与液体仓储经营异同点和难点有哪些?

答复:固体仓储与液体仓储的相同点主要是:同属危化品仓储经营,安全生产管理责任重大。

固体仓储与液体仓储的不同点及难点在于:较之液体仓储,固体仓品种更多,单一品种库存数量少,单独包装规格小,服务范围及增值服务更多,单一客户平均体量较小,需要更加精细化的管理。

问题7、能否介绍一下液体化工品和石油产品的仓储、装卸业务的主要内容以及盈利模式?

答复:公司的主要核心业务有:仓储业务和装卸业务;仓储业务指货物通过连接码头的专用管道输送至储罐的仓储服务和为带预包装的危化品客户提供货物仓储服务包括但不限于存储、装卸、分拣、再分装(灌装)、再包装及仓储管理,收取仓储费。装卸业务指利用自有码头、管道和操作系统,为客户提供货物的装卸服务,收取装卸费。

盈利模式:1、根据客户租用储罐的时间或仓库面积收取仓储费;2、根据客户装卸货方式收取码头使用及操作费用等装卸费;3、根据客户需求增加额外相关的其他服务收取相应费用,如货物加温降温费、管线改造费、封条费、氮气费等。

问题8、储罐的使用年限,到期后拆除重建的情况?

答复:储罐的折旧年限通常为20年。一般情况下,储罐不会进行拆除,而是通过定期的维护以及适时的更新,持续使用。

问题9、公司各库区仓储的主要品种有哪些?占比较大的客户类型是什么?

答复:珠海库区主要面向生产型的化工及炼化企业,扬州库区主要为园区化工厂和贸易商提供服务。珠海与扬州库区的仓储业务所储存的品类主要包括液体化工品和油品等。

武汉库区主要以科技型、生产制造企业为主。武汉库区主要仓储产品为带预包装的危险化学品,例如电子化学品、化工涂料等货物的存储。

产能信息分析： 
根据调研记录，该公司的主营业务涵盖石化仓储、码头装卸、驳运中转、管道运输、保税业务等。公司在珠海、扬州、武汉已布设完成三大石化仓储基地，拥有8万吨级的码头，储罐172座，总罐容超100万立方米。从这些信息来看，公司的产能相当大，且具有扩展的潜力。 
公司未来新的增长点在哪里： 
公司的主要业务是专业的第三方石化综合服务提供商。尽管公司在液体石化产品以及包装化学品双业态具有全领域服务经验，但仍有提升和扩展的空间。例如，随着环保政策趋严以及行业整合加速，公司或许可以进一步拓展环保型、绿色化工等领域。此外，数字化转型和智能化管理也是行业的一个重要趋势，公司可以考虑在这方面进行投资和创新。 
国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间： 
中国的石化行业竞争激烈，主要的竞争对手包括中国石化、中国石油等大型国有石油企业，以及一些民营的石化服务公司。在国际市场上，公司可能面临来自欧美、日本等国的竞争。然而，由于国家对环保政策的严格控制，以及对于安全高效的仓储物流服务的需求，国产替代的空间相对较小。 
所在行业的景气情况： 
石化行业整体上受到宏观经济环境的影响较大。近年来，随着全球经济的发展，石化行业的景气度总体上呈现上升趋势。然而，受到新冠疫情的影响，以及环保政策趋严等因素，行业的景气度也存在一定的波动性。 
公司的销售情况： 
公司在国内的销售情况良好，已经在全国范围内建立了较大的仓储基地。在海外市场，公司也有一定的销售网络。然而，具体的海外销售情况并未在调研记录中给出，需要进一步的信息来评估。 
公司的成本控制是如何安排的： 
公司通过定期维护储罐以及适时更新设备来保持运营效率。此外，公司还通过数智化平台技术赋能商业保理业务的管理，以实现数字化、信息化、系统化，进而提高管理效率并降低成本。 
产品的定价能力如何： 
公司的定价能力主要取决于其提供的服务质量和效率。由于公司在石化仓储及装卸技术方面具有领先优势，因此具有较高的定价权。同时，公司始终坚持提高经营质量和提升投资价值，以谋求为股东带来长期和可持续的回报。 
公司的商业模式： 
公司的商业模式主要是提供专业的第三方石化综合服务，包括仓储、装卸、驳运中转、管道运输、保税业务等。此外，公司还通过商业保理业务模式为主业客户提供增值服务。