兴业证券,光大证券资产,西部利得基金,东财基金,由榕资产,德邦基金,健顺投资,汉石投资,长安国际信托,东北证券,招商基金,上海宁泉资产,财通证券,Hel Ved Capital Management Limited,建信基金,博时基金,东海证券,卧龙私募,东方马拉松投资,诺安基金,佛山禅城,建信理财,京瑞丰沃私募基金,海南果实私募基金,国泰君安国际控股,弘康人寿保险,煜诚私募基金,鸿盛基金,中信证券,中再资产,银河证券,华润元大基金,国海证券摩根,金信基金,宏利资产,华西证券,国泰君安证券,正圆私募基金,华能贵诚信托,易方达基金,野村证券,新华基金,中国人寿资产,九泰基金,长江证券,圆信永丰基金,中邮创业基金,国盛证券,Willing Capital Management Limited,国信证券,平安证券,银华基金,第一创业证券,汇丰晋信基金,中国国际金融,成泉资本,兴银证券,青骊投资,交银施罗德,长城财富保险资产,浙商证券,东方证券,浙商基金,中金公司,恒越基金,中信建投,上海和谐汇一资产,嘉实基金,广发基金,泰信基金,创金合信基金,香港惠理基金,汇添富基金,万和证券

一、2024年上半年公司整体经营情况

1、收入端:2024年上半年公司实现营业收入10.57亿元,较上年同期下降12.94%;

2、利润端:2024年上半年公司实现扣除非经常性损益的净利润1456.86万元,较上年同期下降88.20%;

3、2024年上半年公司销售毛利率为15.04%,较上年同期下降41.98%;每股经营现金流0.81元,较上年同期上升182.70%。

净利润下降:一方面因为交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动,导致利润亏损1.45亿元;另一方面是受到行业影响产品价格下降所致。

二、问答环节

1、目前滚子自制比率有多大?公司锻件自供率目前什么水平?上述产品自供对于公司产品的优势有哪些?

滚子自制比率目前达到80%以上,锻件目前能实现完全自供。第一是自制零部件完全达产后达到降本增效目的,第二是控制生产过程,保证质量和交付时间。

2、公司上半年、第二季度的各项业务收入、出货量拆分情况?主轴承、偏航变桨、独立偏变轴承收入体量?往后来看,风机厂目前机型有没有新的变化趋势,后面对于主轴承的需求会以哪种类别为主?

公司2024上半年普通偏航变桨轴承及配件收入约为3.17亿元,独立变桨轴承收入约2.96亿元,主轴轴承收入约0.98亿元,随着风机大型化趋势的发展,预计后续对主轴轴承的需求会以单列圆锥滚子轴承为主。

3、风电主轴、偏变轴承全年出货量指引?结构有何变化?风电轴承客户开拓情况?大客户进展?

主轴轴承的出货量会有比较大的正向增长,偏航变桨轴承出货量与去年基本持平,上半年主轴轴承产品调心滚子轴承较上年同期对比出货量增长明显;客户开发方面,公司也取得了一些进展,如与全球知名的国外风电厂商进行接洽沟通。

4、齿轮箱轴承项目进度?

目前公司齿轮箱轴承设备已经安装到位,现在正在进行产线调试,现在处于根据客户要求进行样机开发阶段,预计今年10月份样机下线,2025年初可实现小批量生产。

5、公司全年各项业务的交付指引情况?目前在手订单情况?第三季度公司目前是否感受到交付加速?

截止2024年8月底在手订单约16.8亿,第三季度交付节奏加快,主轴轴承的出货量会比去年有放量,但也跟下游客户的需要变动有关。

注:因本次投资者关系活动采取电话会议形式,线上参会者无法签署调研承诺函。但在交流活动中,我公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。

一、产能信息及产能释放进度

公司2024年上半年实现营业收入10.57亿元，较上年同期下降12.94%。销售毛利率为15.04%,较上年同期下降41.98%。每股经营现金流0.81元，较上年同期上升182.70%。滚子自制比率达到80%以上，锻件目前能实现完全自供。

二、未来增长点分析

1. 国内市场：随着风电行业的快速发展，主轴轴承需求将以单列圆锥滚子轴承为主。公司有望在这一领域实现快速增长。

2. 国际市场：公司已与全球知名国外风电厂商进行接洽沟通，客户开发方面取得了一些进展，未来国际市场有望实现突破。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：根据调研记录，公司在国内市场的竞争对手未明确提及，但随着行业的发展，竞争压力可能会逐渐增大。

2. 国际竞争情况：公司已与全球知名国外风电厂商进行接洽沟通，这有助于公司在国际市场上获得更多的市场份额。此外，国产替代空间较大，有利于公司在激烈的市场竞争中脱颖而出。

四、行业景气情况分析

根据调研记录，受行业影响，产品价格下降，这对公司的利润产生了一定的影响。然而，随着风电行业的快速发展，市场需求仍然较大，公司有望在未来抓住行业发展的机遇。

五、公司销售情况分析

1. 国内销售情况：根据调研记录，公司2024年上半年普通偏航变桨轴承及配件收入约为3.17亿元，独立变桨轴承收入约2.96亿元，主轴轴承收入约0.98亿元。这表明公司在国内市场的销售额较高，且呈现多元化的发展趋势。

2. 海外销售情况：调研记录中未提及具体的海外销售数据，但公司已与全球知名国外风电厂商进行接洽沟通，大客户进展顺利，有望在海外市场实现更高的销售额。

六、成本控制分析

公司锻件自供率目前达到80%以上，自制零部件完全达产后达到降本增效目的。此外，公司正在进行产线调试的齿轮箱轴承项目预计2025年初可实现小批量生产，这有助于降低生产成本。

七、产品定价能力分析

根据调研记录，公司的产品价格在下降，但仍具有一定的竞争力。随着公司在技术研发和产能提升方面的投入，未来有望进一步提高产品定价能力。

八、商业模式分析

公司的商业模式主要依赖于风电设备制造和销售。随着公司在技术研发和市场开拓方面的努力，未来有望实现业务多元化发展。

九、坏账情况分析

调研记录中未提及具体的坏账情况，但公司已在加强风险管理方面做出了努力，如加强应收账款的管理等。

十、研发投入和进度分析

根据调研记录，公司正加大研发投入和产能建设力度，齿轮箱轴承项目正在进行中。这有助于公司在技术创新和市场竞争力方面取得更多突破。

十一、护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在其技术优势、产能优势以及在国内外市场的品牌影响力。此外，公司在风险管理方面的努力也有助于巩固护城河。