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投资者与公司的交流情况:

Q:公司对未来2年订单的展望如何?

A:公司每年年底才会做次年比较详细的预算。公司客户相对多元,不同客户的营收增速有较大差异。对于营收增速较高的客户,公司来自该客户的订单也是快速成长;有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑,公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力,订单份额得以保障;此外,公司持续拓展新客户,新增的客户以及新客户合作的深入,都是公司业绩稳健成长的重要保障。因此我们对未来两年的业绩充满信心。

Q:2024年上半年,公司毛利率表现很好,未来的持续性如何?

A:2024年上半年,毛利率为28.23%,同比增加3.63%。主要系公司加强客户拓展的同时,持续加强运营改善,工厂效率逐步提升。未来只要公司订单不出现大幅度的波动,公司毛利率会比较稳定。公司成立多年,经历过多轮次的经济周期,公司有许多很成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境,尽量保障订单稳定。

Q:不同品牌毛利率是否存在差异?

A:公司目前合作的品牌的定价模式差不多,都是成本加成的定价模式(在所有原材料成本、人工、管销费用基础上,加上净利率),不同品牌的净利率加成会有差异,但差异不大。但是在实际运营中,不同型体不同订单的生产效率存在差异,因此不同品牌最后呈现的净利率会有差异,即使同一品牌下,不同产品订单的毛利率、净利率也会有差异。每个工厂、每个品牌实际的毛利率、净利率跟订单规模、营运效率有很大的关系。

Q:印尼工厂的利润率水平相较于越南的情况如何?

A:公司在印尼的工厂今年上半年刚开始投产,目前工厂的运营管控指标尚未出台。待印尼工厂运营一段时间后,将会对同一型体的鞋款在越南和印尼生产进行比较,看看差距是否过大,探讨改善方案。公司向客户提供的报价往往基于属地化原则(会根据当地的运营情况报价),预计和越南工厂不会有特别大的差异。

Q:公司2024年上半年投产的印尼新工厂,目前产能爬坡情况如何?

A:公司在印尼的工厂今年上半年刚开始投产,目前爬坡进度和公司之前预想的差不多,没有发生异常情况。

Q:未来公司计划在越南和印尼新建多个工厂,请问每个工厂的产能规划是以多少万双为标准的?

A:目前,公司新建工厂产能一般按照1,000万双/年来设计,同时会根据占地规模进行调整,具体的产量跟当年的鞋型结构也有关系。

Q:越南去年底出台的对外国企业征收额外企业所得税对公司的影响?

A:越南国会通过了《关于按规定征收额外企业所得税以防止全球税基侵蚀(全球最低税)的决议》,越南将自2024年1月1日起,对连续四年中的两年综合营业总额至少为7.5亿欧元的跨国企业按照全球最低税率15%征收企业所得税,越南政府关于对所得税率较低的外国公司征收附加税的规定,还没有出台具体的细则,公司是否在征收范围之内尚未明确。目前,公司享受税收优惠的越南成品鞋工厂有4家,大多数越南子公司已不适用越南企业所得税优惠税率。即使越南工厂所得税率在没有任何优惠的情况下,对公司报表的影响也不会很大,因为越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环节,来料加工环节的利润占集团业务链利润的比例不高。

Q:公司前五大客户营收占比逐步降低,品牌分散化的趋势明显,会不会影响公司的规模效应和效率?

A:2021年度、2022年度,公司来自前五大客户的营收占比在90%左右,2023年度,公司来自前五大客户的营收占比在82%左右,说明公司的客户更加多元,新增客户的规模在快速成长。随着公司前五大客户之外的每个客户品牌规模成长,不仅优化了公司的客户结构,也会提升规模效应,公司盈利能力逐步提升。

Q:公司未来规模越来越大,会不会有管理上的瓶颈?

A:在管理上,我们是总部+事业部(群)的模式,通常一个独立的客户对应一个事业部(群),事业部(群)下设开发业务中心和生产中心(量产工厂)。事业部(群)负责业务拓展、客户关系维护、产品开发和量产等,每个品牌订单和产量增加只是相应的增加事业部(群)的工厂的数量和规模;新增的品牌,在品牌的订单数量达到一定量级,会单独设立事业部(群)。总部部门主要包括采购部门、财务部门、人资部门等。目前的管理模式,应该可以容纳比较高的产能增加,不论是品牌的增加还是订单的增加。随着印尼工厂的逐步投产,公司也在不断优化管理模式和运营流程。

Q:目前,公司客户矩阵比较完善了,未来公司还会继续拓展新客户吗?

A:公司目前是行业内比较优质的制造商,行业口碑很好,吸引客户跟公司合作。公司一直都在积极拓展新客户。

产能信息：
公司每年年底才会做次年比较详细的预算，但对于营收增速较高的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力，订单份额得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增的客户以及新客户合作的深入，都是公司业绩稳健成长的重要保障。未来只要公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会比较稳定。

未来增长点：
公司未来新的增长点主要在以下几个方面：一是品牌多元化；二是产品创新；三是市场拓展。随着公司前五大客户之外的每个客户品牌规模成长，不仅优化了公司的客户结构，也会提升规模效应，公司盈利能力逐步提升。

竞争情况：
国内同产业竞争激烈，竞争对手众多，但国产替代的空间较大。国际上，公司在欧美、东南亚等地区均有布局，但仍需关注国际贸易环境的变化以及潜在竞争对手的崛起。

景气情况：
行业景气度受宏观经济环境、消费升级、政策调整等多种因素影响。当前经济环境下，国内消费市场持续复苏，消费者对高品质、个性化产品的需求不断提升，有利于公司的发展。但同时也需关注可能存在的不确定因素，如原材料价格波动、汇率变动等。

销售情况：
公司在国内和海外市场的销售情况均表现良好。在国内市场，公司拥有较高的市场份额和品牌知名度；在海外市场，公司通过不断拓展新市场、优化产品质量和服务等手段，提高市场份额。

成本控制：
公司在成本控制方面有明确的安排和计划，通过优化供应链管理、提高生产效率、降低原材料成本等途径，保持成本优势。此外，公司还会根据市场变化和客户需求进行动态调整。

定价能力：
公司具有较强的定价能力，主要体现在对原材料成本的控制、产品质量的提升以及品牌价值的塑造等方面。通过这些手段，公司能够在保证利润的前提下，为消费者提供具有竞争力的产品价格。

商业模式：
公司的商业模式主要包括研发、生产、销售等多个环节。公司在研发方面投入充足，不断推出新产品和技术；在生产方面，通过优化生产工艺和提高生产效率，降低成本；在销售方面，通过多种渠道和手段，拓展市场份额。

坏账情况：
公司目前尚未出现大规模的坏账情况。公司在应收账款管理方面采取严格的控制措施，包括加强信用评估、合理制定信用政策等，以降低坏账风险。

研发投入与规划：
公司在研发方面的投入较大，每年都会有一定的资金用于新产品和技术的研发。公司还制定了长期的研发规划，以确保在技术领域保持领先地位。

护城河：
公司的护城河主要体现在品牌、技术和人才等方面。品牌方面，公司拥有较高的市场认可度和品牌知名度；技术方面，公司在技术研发方面具有较强的实力；人才方面，公司拥有一支专业、高效的团队，为公司的发展提供了有力支持。

分红情况：
目前暂无具体分红计划。公司在未来的发展规划中会充分考虑现金流状况和股东利益，制定相应的分红政策。