南土资产,浙商证券,大家资产,泽铭投资,鑫元基金,中信证券

第一部分 介绍公司相关情况
董事会秘书在会议开始阶段介绍了公司概况、公司发展规划及2024年半年度经营情况。

第二部分 提问回答
问题1:2024年上半年公司毛利率进一步提升,请问提升的主要因素是什么?
答:公司今年上半年毛利率提升主要基于以下几个方面的因素:1、公司加快《年产4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造募投项目》的产能爬坡,逐步实现规模化效益;2、电子、新能源汽车等新赛道开始发力,进一步提升了营业收入与利润贡献率;3、积极推进“华开全球”国际化战略,持续扩大海外市场的销售规模,上半年海外市场销售收入同比增长近50%;4、上半年原材料价格上升,对公司产品毛利率的提升起到一定的正向作用。

问题2:公司半年报显示公司积极推进精益生产、数字化转型及流程变革项目请问具体措施是什么,对公司的盈利能力有何影响?
答:在精益生产方面,公司通过持续优化车间物流动线、改良瓶颈工序、推进TPM管理、激励全员参与改善等举措,实现生产效率和质量稳定的有机统一;在数字化转型方面,公司积极推进SAP系统优化及MES系统建设,为生产“自动化”和管理“数字化”的数智工厂建设奠定了良好的管理基础;在流程变革方面,公司系统梳理从线索到商机、从客户需求到产品上市、从订单到回款等业务流程的机会点并持续优化,逐步推进公司业务流程的标准化、规范化,构建更高效的业务运作机制。通过以上举措,助力公司在持续扩大业务规模的同时能够更好的保障运营效率及效益,促进公司经营业绩稳健提升。

问题3、公司《年产4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目》自动化情况如何?与公司原有产线有何区别?
答:公司《年产4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目》目标建设成国际领先的自动化、连续化、规模化的高品质新型绿色钎料生产线,该项目所开发的生产工艺及引进的设备有较多为行业首创,与公司原有产线相比,在效率、品质、成本及节能环保方面均具备优势。

问题4:公司如何预估未来新能源汽车行业的增长?
答:2024年上半年公司基于在继电器、动力电池密封圈等应用端供货比例的持续提升,新能源汽车行业销售收入同比增长近30%。钎焊材料及电子连接材料是新能源汽车行业不可或缺的功能性连接材料,公司会不断挖掘和拓展新的产品应用,例如热管理系统、驱动换向器、连接件等部件。随着公司不断拓展新能源汽车行业的新客户以及原有客户供货比例的不断提升,2024年公司在新能源汽车行业的营业收入有望持续实现高增长。

问题5、公司在电子行业中银浆、锡基、银钎料等产品上半年的营收增长情况如何?终端应用有哪些领域?
答:2024年上半年,公司在电子行业中银浆、锡基、银钎料等产品的营收增长均超过50%,终端应用领域覆盖消费电子、LED、智能家电、通信、计算机、工业控制、汽车电子、安防等多个行业,具有广阔的市场空间。

问题6、电力电气行业是哪些下游需求在推动增长?
答:电力电气行业的下游应用主要包括风电、水电、核电、轨道交通等电机,以及真空灭弧室、磁控管、真空器件等部件。基于以上下游应用领域客户需求的增长,2024年上半年电力电气行业销售收入同比增长超30%。

问题7、公司预估2024年下半年各个行业下游需求增长情况如何?
答:2024年上半年公司在制冷暖通、电力电气、电子、新能源汽车等领域的市场需求均有显著增长。根据往年情况,第三季度相对为公司淡季,部分行业例如制冷暖通、电力电气等市场需求预计第三季度环比会有一定下降,但整体全年各个行业的市场需求预计呈现增长趋势。



接待过程中,公司与投资者进行了充分地交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据调研记录，我们可以从以下几个方面进行分析：

1. 产能信息及产能释放进度：
公司计划投入4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目，目标是建设成国际领先的自动化、连续化、规模化的高品质新型绿色钎料生产线。项目所开发的生产工艺及引进的设备有较多为行业首创。随着项目的推进，公司的产能将逐步释放，有助于规模化效益的实现。

2. 公司未来新的增长点：
公司将重点发力电子、新能源汽车等新赛道，进一步提升营业收入与利润贡献率。此外，公司还将继续拓展新能源汽车行业的新客户以及原有客户供货比例的提升，以实现高增长。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
公司在新能源汽车行业、电子行业中银浆、锡基、银钎料等产品方面具有较高的市场份额。在国内外市场竞争激烈的情况下，公司需要不断创新和提高产品质量，以应对潜在的竞争对手和国产替代的压力。

4. 所在行业的景气情况：
从电力电气行业的下游应用领域来看，包括风电、水电、核电、轨道交通等电机，以及真空灭弧室、磁控管、真空器件等部件，市场需求均有显著增长。随着国家对新能源、环保等方面的政策支持，相关行业的景气度有望保持较高水平。

5. 公司的销售情况：
2024年上半年，公司在新能源汽车行业、电子行业中银浆、锡基、银钎料等产品的营收增长均超过50%,终端应用领域覆盖消费电子、LED、智能家电、通信、计算机、工业控制、汽车电子、安防等多个行业，具有广阔的市场空间。随着公司不断拓展新能源汽车行业的新客户以及原有客户供货比例的不断提升，2024年公司在新能源汽车行业的营业收入有望持续实现高增长。

6. 公司的成本控制：
公司通过持续优化车间物流动线、改良瓶颈工序、推进TPM管理、激励全员参与改善等举措，实现生产效率和质量稳定的有机统一。此外，公司还积极推进SAP系统优化及MES系统建设，为生产“自动化”和管理“数字化”的数智工厂建设奠定了良好的管理基础。

7. 产品的定价能力：
公司在新能源汽车行业、电子行业中银浆、锡基、银钎料等产品的定价能力取决于其成本结构、市场需求和竞争对手的情况。公司需要不断关注市场动态，调整产品结构和价格策略，以保持竞争力。

8. 商业模式：
公司通过在新能源汽车行业、电子行业中提供功能性连接材料，满足客户的多样化需求。在未来，公司还需要不断创新和拓展新的产品应用领域，以实现可持续发展。

9. 坏账情况：
由于调研记录中没有提及具体的坏账情况，我们无法对此进行分析。但作为一家上市公司，公司需要密切关注应收账款的变化，加强风险管理，防范潜在的坏账风险。

10. 研发投入和进度：
公司计划投入4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目，并在新能源汽车行业等领域不断创新和拓展新产品应用。这将有助于公司的研发投入和进度的推进。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在新能源汽车行业、电子行业中的核心技术和市场份额。此外，公司还在不断拓展新的产品应用领域，以实现市场的多元化和可持续发展。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
调研中提到的产品包括新型绿色钎焊材料智能制造建设项目涉及的产品以及其他在新能源汽车行业、电子行业中的应用产品。这些产品的主要原材料包括钎料、银浆、锡基等。

13. 题材有哪些：新能源车、新材料、电子元器件等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
调研记录中没有提及具体的分红情况和分红计划，我们无法对此进行分析。但作为一家上市公司，公司需要根据自身的盈利能力和发展状况制定合理的分红政策，以回报投资者的支持。