国寿养老,东北证券,中信建投

1、介绍公司情况

2、交流互动环节

一、出口海外的业务怎么样?未来是否有拓展国外市场的计划?

公司目前出口海外的业务主要是面向印尼、越南、马来西亚、菲律宾等东南亚一带的国家,2023年度境外业务收入同比增长18.60%。

2024年上半年公司积极参加东南亚国家的机械展会,境外业务收入同比去年依旧呈现上升的态势。未来公司将更积极拓展海外市场,借助“一带一路”更好地布局境外销售网点,建立更多外销通道,扩大公司出口业务。

二、毛利率在回升,是什么原因?

公司近年来综合毛利率均保持在30%上下,主要是公司拥有经验丰富的研发团队、强大的经销商团队、专业的技术服务团队以及受到市场广泛认可的品牌价值等。在成本控制方面,公司加强内部管理和人才建设,与主要供应商建立长期战略合作,以及通过精益生产提高自动化水平和一体化生产的能力来合理控制成本费用。

三、国家提倡设备更新,对公司有什么影响?

国家今年不仅提倡大规模设备更新而且一直在加大设备更新支持力度,这将带动空压机需求的进一步提升。公司也是紧抓设备更新的机遇,不断的研发投入,今年上半年研发投入同比增长28.78%,加大力度的对产品进行迭代升级,可以更好对存量压缩机旧设备做替代,同时装备制造行业旧设备更新、产线升级等,压缩机也可以做为配套设备进行销售。

四、公司今年中期也进行分红,公司未来的分红是否可持续?

公司上市以来每年都进行现金分红,未来公司将继续专注主营业务,不断提升公司经营质量,积极响应注重股东回报。

五、无油螺杆空压机、螺杆真空泵和离心机的情况怎么样?

2024年公司加大了研发投入,对无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品进行全面升级,提升了真空泵、无油螺杆机的产品竞争力,该系列产品上半年依旧保持稳健有升的态势,同时该系列产品已经销售给半导体、新能源等行业公司。

2024年上半年离心式压缩机已完成阶段性应用试验,产品性能稳定,将继续稳步推进试验工作,加快将产品推向市场,2024年预计将形成销售。

六、公司对2024年经营情况的展望?

2024年上半年公司经营情况展现一个比较好的景气,公司管理层对2024年充满信心,公司将继续推进高端机型的研发创新、拓宽产品线,继续开拓销售渠道、搭建更完善的大客户开发团队,建立更完善的外贸通道,不断提升产品竞争力和市场占有率,让生产经营一直保持较好的活力和竞争力。

一、产能信息及产能释放进度

根据调研记录，东亚机械的产能主要集中在出口海外市场，目前主要面向印尼、越南、马来西亚、菲律宾等东南亚国家。2023年度境外业务收入同比增长18.60%,说明公司的产能释放进度较快。2024年上半年，公司积极参加东南亚国家的机械展会，境外业务收入同比去年依旧呈现上升态势。未来，公司将更积极拓展海外市场，借助“一带一路”更好地布局境外销售网点，建立更多外销通道，扩大公司出口业务。

二、未来增长点

1. 拓展海外市场：公司计划借助“一带一路”政策，进一步扩大在东南亚等地区的市场份额。
2. 产品迭代升级：加大研发投入，对现有产品进行优化和升级，提高产品竞争力。
3. 设备更新：紧跟国家政策，抓住设备更新的机遇，为市场提供更符合需求的产品。

三、国内外竞争情况及国产替代空间

1. 国内外竞争情况：公司面临来自国内外竞争对手的压力，如国内空压机制造企业如汉钟精机、上海德士古等，国际竞争对手如德国贝克曼、美国阿特拉斯·科普柯等。但公司在研发、品牌、渠道等方面具有一定优势。
2. 国产替代空间：随着国家政策推动和市场需求变化，国产替代空间较大。公司在技术研发、品牌建设等方面的优势有望在国产替代中占据有利地位。

四、行业景气情况

整体来看，机械行业景气度较高，受益于国家政策支持和市场需求增长。特别是在设备更新、产业升级等方面，公司有望受益于行业景气度的提升。

五、销售情况

1. 国内销售情况：公司在国内市场拥有较高的市场份额，且近年来综合毛利率保持在30%左右。随着市场需求的持续增长，公司在国内市场的销售有望继续保持稳定增长。
2. 海外销售情况：公司出口海外业务表现良好，境外业务收入同比增长18.60%。未来，公司将继续拓展海外市场，海外销售有望继续保持增长态势。

六、成本控制与定价能力

公司通过加强内部管理和人才建设，与主要供应商建立长期战略合作，以及通过精益生产提高自动化水平和一体化生产的能力来合理控制成本费用。此外，公司在产品定价方面具备一定的优势，有利于提高产品利润率。

七、商业模式分析

公司采用出口为主的商业模式，通过开拓海外市场，提高产品在国际市场的竞争力。同时，公司在国内市场也有一定的市场份额，通过不断提升产品质量和服务水平，巩固和拓展市场份额。

八、坏账情况

根据调研记录，公司未提及存在坏账情况。但作为上市公司，仍需关注潜在的信用风险和应收账款问题。

九、研发投入与规划

公司近年来加大研发投入力度，对无油螺杆空压机、螺杆真空泵等产品进行全面升级。2024年上半年研发投入同比增长28.78%,表明公司对未来发展充满信心。未来，公司将继续加大研发投入，推动产品创新和技术升级。

十、护城河体现及分红情况

公司的护城河主要体现在品牌价值、技术实力、渠道网络等方面。此外，公司上市以来每年都进行现金分红，未来公司将继续专注主营业务，积极响应股东回报。虽然调研记录中仅提及精神纲领而未具体实施，但从公司的发展策略和业绩预期来看，分红计划有望持续实施。

十一、估值与风险分析

当前经济环境下，机械行业的发展前景较好，公司的业务发展也呈现出良好的势头。然而，作为投资者，还需关注以下风险因素：1)国际贸易环境的变化；2)原材料价格波动；3)行业竞争加剧；4)政策风险等。总体来看，公司在行业地位、品牌价值、研发实力等方面具有一定优势，但仍需关注潜在风险。