Grand Alliance Asset Management,Toronto-Dominion Asset Management,Oddo BHF,U Capital,United Bank of Switzerland,Sumitomo Mitsui DS Asset Management

第一部分,来访人员参观展厅、研发中心,公司就产品及业务发展情况、产业布局等情况进行介绍。

第二部分,互动问答环节

1、请问公司国内制剂后续如何应对集采及市场环境带来的影响呢?回复:目前,公司国内制剂核心单品注射用特利加压素、卡贝缩宫素注射液、依替巴肽注射液、注射用生长抑素、醋酸阿托西班注射液等全部已进入集采,未来预期稳定。公司已在近期完成了国内营销团队以及相关在册高管的组织架构的优化,并及时调整了营销策略,以顺应集采环境下的国内营销环境,2024年半年度公司销售费用占整体营收已优化至17%,较2023年销售费用占比56%有明显改善。

2、公司海外业务未来预期?

回复:2024年上半年,公司海外营收占总营收比增至45%,2023年占比26%,2022年仅11%,呈现逐年增加的趋势,这意味着公司国内受集采环境影响的压力基本出清,国际业务增速迅猛,对公司合并报表带来积极拉动作用。自2023年9月以来,公司签订的累计数亿元制剂和原料药海外订单已陆续发货,并在下个季度集中进入履约发货期。公司已与跨国大药企Hikma等签订授权合作协议,未来合作订单可持续性强。

3、请问公司原料药产能能否满足不断扩大的市场需求?

回复:公司原料药产能根据市场需求有序扩增,年内预计可达1000公斤。为满足现有订单供应,以及未来订单需求增加、市场扩张带来的产能需求,公司第二阶段的扩产计划也在稳步推进中。

4、司美格鲁肽临床进展?

回复:公司司美格鲁肽注射液减重三期临床研究方案,于2024年9月2日,在“药物临床试验登记与信息公示平台”首次公示,登记号CTR20243301。是国内首个在体重管理适应症上进入III期临床的司美格鲁肽注射液。试验主要目的是以原研司美格鲁肽注射液(诺和盈？)为对照,评价翰宇药业生产的司美格鲁肽注射液(HY310注射液)辅助生活方式干预治疗肥胖患者的有效性,目标入组人数408人。

接待过程中,公司与投资者进行了充分的交流与沟通,并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。

1. 产能信息分析：公司目前已经进入集采环境，但国内制剂核心单品如注射用特利加压素、卡贝缩宫素注射液等已全部进入集采，未来预期稳定。为满足市场需求，公司原料药产能有序扩增，年内预计可达1000公斤。第二阶段的扩产计划也在稳步推进中。

2. 未来增长点：公司海外业务增速迅猛，2024年上半年海外营收占总营收比增至45%,国际业务对公司合并报表带来积极拉动作用。公司已与跨国大药企Hikma等签订授权合作协议，未来合作订单可持续性强。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：公司在国内制剂市场面临集采环境的影响，但通过优化营销策略和调整销售费用占比，已实现明显改善。在国际市场上，公司已与Hikma等企业签订合作协议，国产替代空间较大。

4. 行业景气情况：根据公司的介绍，目前行业整体状况较好，公司在国内外市场的业务发展均呈现逐年增加的趋势。

5. 销售情况：公司国内制剂业务已进入集采环境，但通过优化营销策略和调整销售费用占比，实现了销售费用占比的明显改善。海外业务方面，2024年上半年海外营收占总营收比增至45%,国际业务增速迅猛。

6. 成本控制：公司已在近期完成了国内营销团队以及相关在册高管的组织架构的优化，并及时调整了营销策略，以顺应集采环境下的国内营销环境。同时，公司原料药产能有序扩增，为满足市场需求和未来订单需求增加、市场扩张带来的产能需求，公司第二阶段的扩产计划也在稳步推进中。

7. 定价能力：公司在调研记录中未提及定价能力的相关信息。

8. 商业模式：公司通过与Hikma等企业签订合作协议，拓展国际市场，实现国产替代。

9. 坏账情况：调研记录中未提及坏账情况。

10. 研发投入和进度：公司在2024年9月2日公示了司美格鲁肽注射液减重三期临床研究方案，试验主要目的是以原研司美格鲁肽注射液(诺和盈？)为对照，评价翰宇药业生产的司美格鲁肽注射液(HY310注射液)辅助生活方式干预治疗肥胖患者的有效性，目标入组人数408人。

11. 护城河体现：公司在国内外市场的业务发展均呈现逐年增加的趋势，与跨国大药企签订授权合作协议，国产替代空间较大。

12. 产品名称及依赖原材料：产品包括注射用特利加压素、卡贝缩宫素注射液、依替巴肽注射液、注射用生长抑素、醋酸阿托西班注射液、司美格鲁肽注射液等；依赖原材料情况未在调研记录中提及。

13. 题材：公司的业务涉及制剂、原料药、生物制品等多个领域，具有较强的市场竞争力和发展潜力。

14. 分红情况：调研记录中未提及分红情况。

15. 未来一年的业绩预期：结合当前的经济环境，公司在国内制剂市场的应对策略以及海外业务的发展势头均较为稳健，但仍需关注行业政策、市场竞争等因素的影响。综合考虑，公司未来一年的业绩预期表现较好。