中桓基金,华泰证券,华安证券,西南证券,中泰证券,懿道资管

(一)投资者交流环节

(1)公司募投项目进度如何?

答:公司募投项目“新增年产5万台工业减速机智能工厂技改项目”“研发中心升级技改项目”和“通力智能装备(杭州)有限公司高端传动装备智造项目”正在有序推进中,新增的产能将在一定程度上能够满足当前客户及未来新增客户的需求。具体情况详见公司于2024年8月28日在巨潮资讯网披露的《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。

(2)机器人等精密减速器近期是否有规划布局?

答:公司目前没有产品应用在机器人领域,当前公司产品主要应用于我国工业减速机领域,覆盖包括环保、医药、化工、冶金、能源、粮油、工程机械、起重、输送等众多行业,同时公司正加强对精密减速器等领域的布局,此次全资子公司增资入股洛阳越格数控设备有限公司(以下简称“越格数控”),将利用越格数控拥有的斜齿内齿轮磨齿机专利技术和高精度斜齿内齿轮磨齿机,生产制造高速低噪声内齿轮及高速重载轻量化行星减速器,应用于商用车电驱动系统,扩展公司的产品覆盖范围,为公司开拓新的市场领域提供技术支持;同时,借助越格数控控股的洛阳科大格尔传动研究院有限公司的研发技术力量和面齿轮制造专利技术,进行高速精密行星减速机的深度研发,将面齿轮应用于公司现有的减速机产品,增强公司产品的核心竞争力,在未来的市场竞争中,公司将能够凭借这些优势占据更大的市场份额,提升盈利能力,实现可持续发展。

(3)2024上半年生产销售台数情况?

答:2024年上半年生产销售台数总体同步略微增加,但因市场减速机产品整体价格有所下降,从而造成公司营业收入同比微降。

(4)行业景气度情况?终端是否有看到复苏迹象?

答:今年上半年总体受宏观经济弱复苏影响,行业也呈现较弱复苏的态势,目前下游终端行业复苏迹象还有待观察;公司将持续巩固在现有行业的市场优势,继续深挖产品在新能源、医药化工、环保、冶金等行业的各细分领域的应用,在立足于巩固自身减速机中端市场的同时,积极向高端市场渗透。

(5)上半年公司营业收入的行业分类占比如何?

答:上半年公司营收的整体行业分类同过去几年类似,前几大行业依旧集中在环保、化工、冶金等。

(6)今年上半年公司员工人数变化情况如何,是否有大幅增长的情况?

答:近几年公司员工人数没有大幅变动,今年上半年据统计员工人员与去年同期基本持平;

(7)公司减速机所带的电机是自己生产还是外部采购的?

答:公司电机目前都是外部采购,自身不生产电机,公司为加强对电机采购供应的控制,于今年开始逐步同公司控股股东控制的企业浙江云禾驱动系统有限公司加强合作,从其增加电机采购。

(8)公司当前拥有的生产设备是哪些国家或品牌的?

答:公司从国内外均有购置磨齿机等设备,国外的如德国纳尔斯数控成型磨齿机、德国利勃海尔数控蜗杆砂轮磨齿机、韩国斗山机床等,国内的设备主要集中在国内头部企业,如秦川机床等。

产能信息分析：
公司正在推进三个募投项目，分别是新增年产5万台工业减速机智能工厂技改项目、研发中心升级技改项目和通力智能装备(杭州)有限公司高端传动装备智造项目。新增的产能将能够在一定程度上满足当前客户及未来新增客户的需求。

未来增长点分析：
公司正加强对精密减速器等领域的布局，此次全资子公司增资入股洛阳越格数控设备有限公司，将利用越格数控拥有的斜齿内齿轮磨齿机专利技术和高精度斜齿内齿轮磨齿机，生产制造高速低噪声内齿轮及高速重载轻量化行星减速器，应用于商用车电驱动系统，扩展公司的产品覆盖范围，为公司开拓新的市场领域提供技术支持；同时，借助越格数控控股的洛阳科大格尔传动研究院有限公司的研发技术力量和面齿轮制造专利技术，进行高速精密行星减速机的深度研发，将面齿轮应用于公司现有的减速机产品，增强公司产品的核心竞争力，在未来的市场竞争中，公司将能够凭借这些优势占据更大的市场份额，提升盈利能力，实现可持续发展。

国内外竞争情况及竞争对手分析：
国内竞争主要集中在环保、化工、冶金等行业，公司将持续巩固在现有行业的市场优势，继续深挖产品在新能源、医药化工、环保、冶金等行业的各细分领域的应用，在立足于巩固自身减速机中端市场的同时，积极向高端市场渗透。

国外竞争主要集中在欧美等发达国家和地区，如德国纳尔斯数控成型磨齿机、德国利勃海尔数控蜗杆砂轮磨齿机、韩国斗山机床等。公司在国际市场上具有一定的竞争力，但仍需不断提高产品质量和技术水平，以应对国际市场的挑战。

国产替代空间分析：
随着国内制造业的发展，对于高端减速机的需求逐渐增加，国产替代的空间较大。公司正加强对精密减速器等领域的布局，通过研发和技术创新，提高产品的核心竞争力，以应对国产替代的竞争压力。

行业景气情况分析：
2024年上半年受宏观经济弱复苏影响，行业呈现较弱复苏态势。目前下游终端行业复苏迹象还有待观察。公司将持续巩固在现有行业的市场优势，继续深挖产品在新能源、医药化工、环保、冶金等行业的各细分领域的应用，在立足于巩固自身减速机中端市场的同时，积极向高端市场渗透。

销售情况分析：
2024年上半年生产销售台数总体同步略微增加，但因市场减速机产品整体价格有所下降，从而造成公司营业收入同比微降。公司电机目前都是外部采购，自身不生产电机。

成本控制分析：
公司在成本控制方面的具体安排没有在调研记录中提及，但可以推测公司会通过优化供应链管理、提高生产效率等方式来降低成本。

商业模式分析：
公司的商业模式主要是通过提供高品质的工业减速机产品来满足客户需求，并通过不断拓展新的市场领域和产品应用来实现可持续发展。公司在国内外市场均有布局，具备较强的竞争力。

坏账情况分析：
调研记录中没有提及具体的坏账情况，需要谨慎对待回复过于乐观的情况。

研发投入与进度分析：
公司正在加强对精密减速器等领域的布局和研发投入，以提高产品的核心竞争力。具体研发投入和进度数据未在调研记录中提及。

护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在减速机行业的技术积累、品牌影响力以及在国内外市场的布局。此外，公司还在加强对精密减速器等领域的布局和研发投入，以提高产品的核心竞争力。

分红情况分析：
调研记录中没有提及具体的分红情况，需要结合公司的财务报表和其他相关信息来判断未来的分红计划。

风险点分析：
1. 宏观经济环境的不确定性可能对公司的业绩产生影响；2. 行业竞争加剧可能导致市场份额的下滑；3. 原材料价格波动可能影响公司的成本控制；4. 公司可能面临技术突破和创新的挑战；5. 公司可能面临政策和法规的变化带来的风险。