瑞奇期货,国信证券,华安证券,鼎诚人寿,海通期货,华鑫证券,太平养老,苏州银行,中信证券,东海证券,高腾国际资产

一、公司情况简介。

二、交流问答情况:

1.公司海外项目收入情况?

答:公司海外项目收入主要来自于模具产品。目前,海外模具市场需求向国内转移的趋势强劲,公司在巩固国内市场份额的同时,加大了对海外市场的开拓力度。由于模具是单件定制化产品,生产周期较长,且终验收一次性确认收入,海外收入占比具有波动性。2024年上半年,海外项目实现营业收入2.45亿元人民币。

2.公司模具业务中,传统燃油车和新能源汽车的订单占比情况?

答:传统燃油车外覆盖件模具和新能源汽车模具从功能上来看差异不大,所以公司没有统计相关占比数据。总体来说,随着造车新势力的兴起及国内外主机厂新能源车型开发增加,新能源汽车模具订单占比有较大提升。

3.小米汽车项目的进展情况?

答:目前,公司是小米汽车的二级供应商,向小米的一级供应商提供部分车身零件,目前所供零件的营收规模占公司主营业务收入的比例较低。

4.公司航空业务预计下半年能有增长吗?未来前景如何?

答:沈阳天汽模上半年因部分大项目尚未实现销售,销售收入未达预期。随着下半年项目常态化推进,预计下半年的销售规模将恢复增长。西安天汽模目前已基本具备生产能力,正在积极进行供应商资质的审核认证,预计下半年有望释放产能。公司未来将持续开拓航空产品业务市场,航空板块稳步向好发展。

5.公司模具产品从承接订单到确认收入的周期情况?

答:模具产品的生产周期根据客户要求及零件种类的不同而存在差异。通常情况下,生产周期需要12到24个月不等。在厂内制造周期约8到10个月,交付客户后还需要做母线调试,母线调试完成取得主机厂的终验收报告后确认收入。伴随模具开发技术的日益成熟,以及市场竞争的日益加剧,模具制造的整体周期有所缩短。

一、产能信息及产能释放进度分析

1. 产能信息：根据调研记录，公司模具产品在国内外市场都有布局。2024年上半年，海外项目实现营业收入2.45亿元人民币。

2. 产能释放进度：公司目前正在积极进行供应商资质的审核认证，预计下半年西安天汽模有望释放产能。随着下半年项目常态化推进，预计下半年的销售规模将恢复增长。

二、未来增长点分析

1. 新能源汽车模具订单占比有较大提升，公司有望在这一领域取得更多业务。

2. 公司将持续开拓航空产品业务市场，航空板块稳步向好发展。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：由于模具是单件定制化产品，生产周期较长，且终验收一次性确认收入，因此国内市场竞争较为激烈。公司需要不断提高产品质量和技术水平，以应对竞争压力。

2. 国际竞争情况：海外模具市场需求向国内转移的趋势强劲，公司在巩固国内市场份额的同时，加大了对海外市场的开拓力度。海外收入占比具有波动性，但总体呈现上升趋势。

3. 国产替代空间：随着国内模具制造技术的不断提高，部分低端模具市场可能会被国产替代。但对于高端模具产品，国产替代仍需时间。

四、行业景气情况分析

1. 行业景气情况：受全球经济形势影响，汽车产业整体发展面临一定的不确定性。但随着新能源汽车、智能网联汽车等新兴领域的快速发展，汽车产业结构不断优化升级，有利于模具行业的发展。

2. 公司销售情况：公司海外项目收入主要来自于模具产品。随着海外市场需求向国内转移，公司海外项目收入有望保持稳定增长。同时，公司在国内市场份额方面也有所突破，预计下半年销售规模将恢复增长。

五、成本控制分析

公司通过加强供应链管理、提高生产效率等方式，降低成本，提高盈利能力。

六、产品定价能力分析

公司根据客户需求和市场行情，合理制定产品价格，以保证盈利能力和市场竞争力。

七、商业模式分析

公司通过向客户提供模具产品和相关服务，实现盈利。同时，公司通过拓展海外市场和航空业务，提高市场占有率和盈利能力。

八、坏账情况分析

根据调研记录，暂无明确的坏账情况信息，但需保持谨慎态度，防范潜在风险。

九、研发投入和进度分析

公司持续加大研发投入，推动技术创新和产品升级。未来一年的业绩预期取决于研发项目的进展和市场反馈。

十、护城河体现在哪里

公司的护城河主要体现在技术优势、品牌影响力以及良好的客户关系等方面。随着公司不断扩大市场份额和技术创新能力的提升，护城河将进一步加固。

十一、产品名称及依赖原材料分析

调研记录中提到的产品名称包括新能源汽车模具、传统燃油车模具等。这些产品的主要依赖原材料为钢材、铝材等金属材料以及塑料等复合材料。

十二、题材分析

1. 新能源汽车：随着全球对环保和节能的重视，新能源汽车市场发展迅速，为模具行业带来新的发展机遇。

2. 航空航天：随着中国航空航天产业的快速发展，相关模具市场需求也在不断增加。公司在这一领域的布局有望带来新的增长点。