汇丰前海证券,Lazard Michelle,泰康基金,Alliance Benstein,泰康资管

1、贵行2024年半年报营收和归母净利润增长取得不错的增长,请简要介绍一下背后逻辑,并对2024年全年展望?

2024年半年度营收、利润的增长逻辑主要是以下五个方面:一是量增,2024年6月末,存款增速14.04%、贷款增速7.42%。二是价稳,通过强化资产负债管理,稳定息差水平。三是非息方面,拓宽非息收入,增加轻资本业务贡献,营业收入逐步多元化。四是成本管控方面,通过科技为业务赋能,实现线上线下有机结合,不断提高人均劳动生产率,成本收入比稳步下行。五是风险控制方面,得益于我们做小做散的定位,我行不良率、拨备覆盖率保持较好的水平。

展望全年,我行将围绕年初制定经营计划稳步推进。

2、今年来贵行净息差下行的主要原因是什么?如何看待2024年全年的净息差走势?

今年以来,面对他行竞争及经济不及预期带来的信贷需求不足的影响,我行生息资产收益率有所下行,从存款端来看,我行根据市场情况多次下调存款利率,存款成本小幅下降。展望全年,我行贷款端将继续坚持做小做散做信用,提升高息贷款占比,同时优化存款结构,增强对公结算性存款稳定性,控制负债端成本,预计下半年息差有望保持相对稳定,小幅收窄。

3、今年半年度贵行不良率、拨备覆盖率均居上市银行前列,如何展望2024年的资产质量和拨备覆盖率?

我行始终坚持管好方向、管好行业、管好员工、建好系统,通过“事前、事中、事后”风险管理模式来严控风险,截至2024年6月末,我行不良贷款率0.76%,拨备覆盖率538.81%,资产质量总体较好。

展望2024年,我行将秉承稳健的风险偏好,持续完善风险管控体系,不断增强风险抵补能力,保持不良率、拨备覆盖率水平总体稳定。

1. 产能信息分析：
从调研记录中，我们可以看到常熟银行在2024年半年报中实现了营收和归母净利润的增长。这主要得益于五个方面的因素：量增(存款增速14.04%、贷款增速7.42%)、价稳(稳定息差水平)、非息收入多元化(拓宽非息收入，增加轻资本业务贡献)、成本管控(科技赋能，实现线上线下有机结合，提高人均劳动生产率)和风险控制(做小做散的定位，不良率、拨备覆盖率保持较好水平)。这些因素共同推动了常熟银行的产能释放进度。

2. 未来新的增长点：
从调研记录中，我们可以看出常熟银行未来的新增长点主要集中在非息收入多元化、成本管控和风险控制方面。通过拓宽非息收入、提高劳动生产率和加强风险管理，常熟银行有望在未来实现更高的业绩增长。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
国内方面，随着金融市场的不断发展，银行业竞争日益激烈。然而，常熟银行通过做小做散的定位和稳健的风险偏好，成功地保持了不良率和拨备覆盖率的良好水平，降低了行业竞争风险。此外，随着国产替代的推进，常熟银行有望在国内市场上获得更多的发展机会。

国际方面，随着全球经济一体化的加速，常熟银行面临着来自世界各地的竞争压力。然而，通过加强国际业务拓展和风险管理，常熟银行有望在全球市场上取得更好的竞争地位。

4. 行业景气情况：
从调研记录中，我们可以看出常熟银行所在的银行业的景气状况总体良好。在当前的经济环境下，随着政策支持和市场需求的不断增长，银行业有望继续保持较高的景气度。

5. 销售情况：
调研记录显示，常熟银行在国内外市场上的销售情况良好。在国内市场方面，常熟银行通过优化存款结构和增强对公结算性存款稳定性，提高了营业收入。在海外市场方面，常熟银行通过加强国际业务拓展，实现了一定的业绩增长。

6. 成本控制：
常熟银行通过科技赋能，实现线上线下有机结合，不断提高人均劳动生产率，从而实现了成本收入比稳步下行。这有助于公司在激烈的市场竞争中保持优势地位。

7. 定价能力：
调研记录未提及常熟银行的定价能力。然而，通过对公司未来发展的规划和展望，我们可以推测常熟银行有望在这一方面取得较好的成绩。

8. 商业模式：
从调研记录中，我们可以看出常熟银行采用了较为稳健的商业模式。通过做小做散的定位、稳健的风险偏好和持续完善风险管控体系，常熟银行成功地降低了行业竞争风险，实现了稳定的业绩增长。

9. 坏账情况：
调研记录未提及常熟银行的坏账情况。然而，通过对公司未来发展的规划和展望，我们可以推测常熟银行将继续加强风险管理，严控不良资产，降低坏账风险。

10. 研发投入和进度：
调研记录未提及常熟银行的研发投入和进度。然而，通过对公司未来发展的规划和展望，我们可以推测常熟银行将继续加大研发投入，推动技术创新和业务升级。

11. 护城河体现：
调研记录未提及常熟银行的护城河体现。然而，通过对公司未来发展的规划和展望，我们可以推测常熟银行将继续加强风险管理、优化业务结构和提升客户服务水平等方面的工作，以巩固和扩大护城河。

12. 产品及原材料依赖：
调研记录未提及常熟银行的产品及原材料依赖情况。然而，通过对公司未来发展的规划和展望，我们可以推测常熟银行将继续关注市场变化，调整产品结构，以满足客户需求。

13. 题材：
调研涉及的主题包括产能释放进度、未来增长点、国内外竞争情况、国产替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、护城河体现以及产品及原材料依赖等。这些题材涵盖了公司的各个方面，有助于全面了解公司的现状和未来发展趋势。