华泰证券,中银基金,富国基金,长江证券

问题1:请介绍公司2024年上半年的主要业绩情况。

答:2024年上半年,公司整体运营情况良好,各板块业务量均同比增加,经营业绩稳健增长,公司实现营业收入40.08亿元,同比增长15.18%;利润总额11.31亿元,同比增长11.7%;归母净利润9.28亿元,同比增长9.56%;扣非后归母净利润9.11亿元,同比增长10.08%;经营活动产生的现金流量净额9.77亿元,同比增长11.21%。

问题2:请介绍公司运营及在建项目情况。

答:目前,公司运营及在建的供水项目规模约430万吨/日、污水处理项目规模约480万吨/日、中水利用项目规模约110万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模为12,000吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模为8,430吨/日、污泥处置项目规模为3,116吨/日、餐厨垃圾处置项目规模为1,450吨/日。其中,在建项目包括成都市自来水七厂(三期)、凤凰河二沟再生水厂工程、成都市排水公司洗瓦堰再生水厂及调蓄池工程、成都市第五、六、八再生水厂(二期)、成都万兴环保发电厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置项目、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)等。上述项目主要在未来1-2年内投入运营,为公司进一步贡献收入利润,增厚经营业绩。

问题3:请问公司供排水业务的调价机制。

答:(一)自来水调价机制

根据国家政策规定和相关特许权协议约定,在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请。供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行。如遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整。

(二)污水调价机制

公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展,一般每2年或3年进行一次定期调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化,可以对污水处理价格申请临时性调整。根据《成都市财政局关于成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定价格的批复》,成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定均价为2.63元/吨。

问题4:请问公司应收账款管理情况。

答:随着公司近年来加强市场拓展,业务规模不断扩大,应收账款与营业收入呈同趋势增加。公司高度重视应收账款管理,积极开展回款催收,保障公司生产运营。

问题5:请问公司的融资情况。

答:公司连续多年获得AAA主体信用评级,融资渠道畅通,整体融资成本较低。公司综合考虑资金需求、融资效率、融资成本、资本结构等因素,选择匹配的融资方式。

问题6:请问公司未来对于分红的考虑。

答:公司践行高质量可持续发展之路,不断提升经营质量和盈利能力,以优秀的业绩表现带动价值成长,为股东提供稳定、持续的回报。未来,公司将在兼顾经营发展资金需求的基础上,着力提升分红水平。

产能信息分析： 
从上述调研记录中，我们并未获得公司的产能信息。但在问题4中，我们知道公司近年来加强市场拓展，业务规模不断扩大，这可能意味着公司在扩大生产能力以满足市场需求。具体的产能释放进度没有明确的数据支持，需要进一步的信息来确定。 
未来增长点： 
根据问题1和2的回答，公司在供水、污水处理等环保领域有大量的在建项目，这些项目在未来1-2年内将陆续投入运营，有望为公司带来收入和利润的增长。此外，如果公司在新兴技术如垃圾分类、废物资源化等方面有所布局，也有可能成为未来的增长点。 
国内外竞争情况及国产替代空间： 
对于国内竞争情况，由于缺乏具体数据，无法进行详细分析。然而，考虑到我国环保产业的快速发展和政策支持，竞争压力较大是可以预见的。至于国产替代的空间，由于公司在环保领域的技术和服务都处于领先地位，因此替代的可能性相对较小。 
行业景气情况： 
整体上看，环保产业在我国得到了持续的政策支持和市场关注，行业景气度较高。然而，也需要注意到全球经济环境的不确定性以及可能的政策调整，这可能对行业的发展带来影响。 
公司销售情况： 
从问题1的回答来看，公司的销售业绩在上半年表现良好，各业务板块均实现了同比增加。然而，没有提供海外销售的具体数据，因此无法对其进行评价。 
成本控制： 
公司强调了其成本控制的能力，并在多个方面进行了实施(例如通过回款催收保障生产运营)。然而，具体的成本控制策略和数据并未在调研记录中给出。 
产品定价能力： 
同样地，定价能力的具体信息也没有在调研记录中给出。 
商业模式： 
公司的商业模式主要侧重于提供环保解决方案和服务。这种模式可以使公司在保持稳定收入的同时，随着技术的进步和市场的扩大，实现长期的增长。 
坏账情况： 
调研记录中并未提及公司的坏账情况，这是一个重要的财务指标，需要更多的信息来评估。 
研发投入与规划： 
虽然调研记录中提到了公司在研发方面的投入和规划，但没有提供具体的数据或计划，因此无法对其进行深入的分析。 
护城河： 
公司的护城河主要体现在其领先的技术和优质的服务上。这些优势使得公司在市场竞争中占据有利地位，抵御潜在竞争对手的攻击。 
产品名称、依赖的原材料、题材： 
调研记录中并未提及这些信息，需要更多的相关信息才能进行详细的分析。