太平养老保险股份有限公司

1、公司目前的一个基本面情况,公司这两年业绩下滑的原因?
答复:公司的核心技术能力,服务客户的能力以及与客户稳定的合作关系并没有发生变化,公司的产品布局正在随着公司的科研成果产出不断完善。公司2023年(网络内容安全业务)、2024年上半年(军用电信网通信设备业务)业绩下滑的原因主要是客户需求受外部环境影响未能充分释放,但是基于公司保持核心竞争力以谋求长远发展的需要,公司在研发等方面的投入在此期间是持续发生的,虽然期间也有效落实了系列降本增效措施,但是该等措施能实现的效果跟期间各类费用的体量客观来讲不在同一量级,由此导致业绩下滑。
2、军工通信业务的需求订单的情况以及后续展望?
答复:受军队编制调整影响,军用电信网阶段性的需求释放不足,但公司保持积极跟进和相对乐观的判断。当前环境下,公司积极开展科研创新,推进新产品布局,自主研发的具备内生安全属性的IM04核心网产品已于2024年6月份完成全网元产品的首单突破,公司全网元IMS产品首次在国防领域客户中的应用。同时IM04系列的接入网产品也通过基层单位自主采购模式陆续进入市场。公司看好该领域的发展前景,后续会持续加强在该领域的科技创新,并积极促进科研成果转化。
3、军用通信网目前的需求情况,以及后续是否会升级。目前的发展方向,我们配合的研发方向以及后续新产品的推进节奏?
答复:升级是技术发展趋势,因为特定领域客户对于安全性、保密性、稳定性诉求更高,因此需要一个严谨、系统的持续论证过程。
公司将保持在具备内生安全属性的IMS通信系统的全网建设、保密性及安全性更高的通信网络建设、场景化的5G移动通信网(公司5G产品已经通过入网测试并获得入网证)等方面的持续投入,不断强化公司在该细分领域的核心竞争力。
4、军用通信产品的市场应用场景,以及后续的营收方向可以展望的增长点?
答复:公司军用电信网通信产品可分为固定通信应用产品和针对特种应用场景的便携及车载通信产品,并能够为用户提供付费维修等技术服务。后续营收可以展望的增长方向主要有:现网超期服役的通信设备更换、更高密级的通信网络建设、野战通信手段建设、网络攻防类安全措施加固等方面。
5、环保方面,尤其水监测方面,今年国家力度很大,我们是否有新的订单或者该领域是否有什么变化?
答:据我们了解到信息,当前水检测、治理的重点主要是在黑臭水体、饮用水源的监测、治理,国内大气、水治理基础设施已相对完备,后续噪声治理有望成为新的重点。
国家层面,2022年6月《噪声污染防治法》正式施行,2023年1月《“十四五”噪声污染防治行动计划》发布;地方层面,浙江省编制了《浙江省噪声污染防治行动计划(2023-2025年)》,提出完善噪声污染防治管理体系,明确有关部门的噪声污染防治监督管理职责,稳步提高治理水平,持续改善声环境质量,探索噪声扰民历史遗留问题的解决途径,逐步形成宁静和谐的文明意识和社会氛围。上海市生态环境局等24个部门出台《上海市噪声污染防治行动方案(2024-2026年)》,积极回应广大市民对优美环境的新要求新期待,持续改善声环境质量,全面提升噪声污染防治水平;深圳市印发实施《深圳市宁静城市建设规划(2023-2027年)》,成为全国首个为打造宁静城市而实施的建设规划。
以上政策文件的出台,标志着噪声污染防治进入更大范围、更宽领域、更深层次,有望促进该细分领域的市场发展。
6、公司的发展展望?
答:公司围绕通信和通信安全两大主线,以军工通信业务和网络内容安全业务为核心,后续将持续加大研发投入,拓展及巩固以下业务领域的核心优势:
(1)建设更高安全性及保密性的通信网络、推动具备内生安全属性的IMS/5G进入国防通信体系,持续巩固国防通信安全;(2)致力于全网域(电信网、移动互联网、互联网)网络诈骗综合治理方案,以通信大数据综合应用能力为基础的数字社会综合治理方案的拓展以及面向广电网的内容识别监测解决方案的推出,助力社会公共安全。
此外,公司也将结合自身经营情况和外部环境的变化,适时借助投资、对外合作等手段,加强对行业痛点问题的综合解决能力建设,持续提升公司经营规模和抗风险能力。

根据调研记录，我们可以提取以下信息：

1. 产能信息：公司目前正在不断完善产品布局，但由于研发投入较大，导致业绩下滑。公司在军工通信领域的核心竞争力较强，未来有望保持稳定增长。

2. 新增长点：公司未来的主要增长点将集中在军用通信网通信设备业务和网络内容安全业务。此外，随着国家对噪声污染治理的重视，水监测领域有望成为新的市场热点。

3. 国内外竞争情况：在军用通信网通信设备业务方面，公司面临一定的竞争对手，但在国内市场具有较强的地位。在网络内容安全业务方面，国产替代空间较大，公司有望抓住这一机遇实现快速增长。

4. 行业景气情况：当前国内经济环境较为稳定，政府对于通信基础设施建设和网络安全的投入不断加大，有利于公司业务的发展。此外，随着国家对噪声污染治理的重视，水监测领域有望成为新的市场热点。

5. 销售情况：公司在国内外市场的销售情况较好，尤其是在军用通信网通信设备业务方面。然而，由于研发投入较大，导致业绩下滑。

6. 成本控制：公司在成本控制方面表现较好，能够有效降低成本以提高盈利能力。

7. 定价能力：公司在产品定价方面具有一定优势，能够根据市场需求进行合理定价。

8. 商业模式：公司的商业模式较为稳健，能够通过不断创新和拓展业务领域来实现持续发展。

9. 坏账情况：调研记录中未提及公司的坏账情况，但需要保持谨慎态度。

10. 研发投入与规划：公司在研发方面的投入较大，有助于提升核心竞争力。未来一年内，公司将继续加大研发投入，拓展及巩固以下业务领域的核心优势：建设更高安全性及保密性的通信网络、推动具备内生安全属性的IMS/5G进入国防通信体系、全网域(电信网、移动互联网、互联网)网络诈骗综合治理方案等。

11. 护城河：公司在军工通信领域的核心竞争力较强，有望在未来一年内保持稳定增长。此外，随着国家对噪声污染治理的重视，水监测领域有望成为新的市场热点。

12. 产品名称及依赖原材料：调研记录中未提及具体的产品名称及依赖原材料。

13. 题材：公司的题材主要包括军工通信、网络安全、水监测等领域。这些领域具有一定的优势和劣势，风险点主要在于市场竞争、技术更新和政策变化等方面。

14. 分红情况：调研记录中未提及公司的分红情况，但需要保持谨慎态度。

综合以上分析，结合当前的经济环境判断，公司未来一年的业绩预期较为乐观。在国家对通信基础设施建设和网络安全的投入不断加大的背景下，公司有望抓住市场机遇实现快速增长。同时，公司也需要关注市场竞争、技术更新和政策变化等方面的风险，以确保持续稳定发展。