国投证券,国联证券,银河证券,东方证券,中信证券,太和致远

一、公司基本情况介绍

2024年上半年行业及公司经营情况介绍,内容为公司2024年半年度报告管理层讨论与分析部分;具体内容详见公司2024年半年度报告。

二、投资者互动交流

1、请介绍一下2024年上半年公司在手订单情况?

答:2024年1-6月,公司新增订单14,293.69MW;截止2024年6月底,累计在手订单34,204.63MW,其中2MW-4MW(不含4MW)风电机组2,161.00MW,4MW-6MW(不含6MW)风电机组11,795.68MW,6MW-8MW(不含8MW)风电机组12,625.40MW,8MW及以上的风电机组7,622.55MW。

2、请介绍一下公司海外业务的情况?

答:根据全球风能理事会(GWEC)的统计,全球风电装机总量将保持快速增长,中国的陆上风电凭借丰富的适用场景、高效的发电能力、稳定的运行业绩,持续获取海外风电项目订单。同时,中国品牌、中国技术、中国标准随着海外装机规模的扩大,国际影响力逐步提升,随着海外客户、海外融资机构对于国内主机厂商的认可度提高,整机出海市场前景持续向好。

公司已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单,2024年公司又在中东市场实现突破,已获取部分风电项目订单。同时公司已启动与国外大型能源集团的合作,未来将加速全球战略布局,加大海外新业主开拓力度,提升海外订单规模,打造公司未来盈利增长点。

3、请问公司怎么看待风机的价格和毛利率水平,将采取什么措施提升盈利能力?

答:风电机组的价格受到产品类型、市场环境、项目条件等多方面因素的综合影响,且毛利率水平受到多重因素的影响。公司坚持以高质量的产品和服务为重点,积极采取各类措施优化经营,并持续推动降本增效,提升公司的盈利能力及市场竞争力。

4、请介绍一下公司2024年新能源电站的转让情况?

答:公司注重效益优先,兼顾规模,着眼于风光储的结合,积极投资新能源发电项目,优化公司持有电站资产的质地,逐步打造新能源电站“滚动开发”运营模式。2024年公司已完成两家全资控股子公司100%股权转让事项并进行披露,具体内容详见相关公告。

5、请介绍一下“风电下乡”政策的看法?

答:2024年3月印发的《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》,明确了“千乡万村驭风行动”实施的指导思想、基本原则、主要目标,对组织实施过程提出具体要求,并规范了支持性政策和保障性措施。

“风电下乡”未来的市场空间大,公司十分重视这块市场,将凭借自身技术优势和服务质量提升业务规模及市场份额,打造公司未来重要的增长点。

1. 产能信息及产能释放进度分析：
从报告中提取到的信息显示，2024年上半年公司新增订单14,293.69MW,截止2024年6月底，累计在手订单34,204.63MW。这表明公司在短时间内的产能释放较快，但具体产能释放进度需要结合公司的生产计划和市场环境进行分析。

2. 公司未来新的增长点在哪里：
公司未来新的增长点主要在于海外业务的拓展，如东南亚、东欧、中亚、南美等区域的风电项目订单，以及与国外大型能源集团的合作。此外，公司还计划加大在“风电下乡”市场的投入，提升业务规模及市场份额。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
全球风电装机总量将保持快速增长，中国的陆上风电凭借丰富的适用场景、高效的发电能力、稳定的运行业绩，持续获取海外风电项目订单。在国际市场上，中国品牌、中国技术、中国标准随着海外装机规模的扩大，国际影响力逐步提升。然而，具体的竞争对手和国产替代空间需要结合市场调研数据进行分析。

4. 所在行业的景气情况：
根据报告内容，全球风电装机总量将保持快速增长，中国风电市场在国内外市场的推动下将继续保持稳定发展。因此，行业整体景气情况较好。

5. 公司的销售情况，包括国内的销售情况以及海外的销售情况：
报告中提到公司在2024年上半年新增订单14,293.69MW,这说明公司在国内市场的销售情况较好。同时，公司已在东南亚、东欧、中亚、南美等区域获取订单，并在中东市场实现突破，海外销售情况也呈现良好的发展趋势。

6. 公司的成本控制是如何安排的：
报告未明确提及公司的成本控制措施，需要结合公司的财务报表和管理层讨论分析。

7. 产品的定价能力如何：
报告未明确提及公司的定价策略和能力，需要结合公司的市场定位、产品特点和竞争对手进行分析。

8. 公司的商业模式：
报告提到公司已启动与国外大型能源集团的合作，未来将加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模。这表明公司的商业模式主要是以技术输出和服务为主，通过与国际大型能源集团合作来实现海外市场的拓展。

9. 是否存在坏账情况：
报告未提及具体的坏账情况，需要结合公司的应收账款管理政策和实际业务情况进行分析。

10. 研发投入和进度、规划等：
报告未提及具体的研发投入和进度、规划等内容，需要结合公司的研发政策和实际情况进行分析。

11. 公司的护城河体现在哪里：
报告提到公司凭借自身技术优势和服务质量提升业务规模及市场份额，打造公司未来重要的增长点。这表明公司的护城河主要体现在技术和服务方面。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
报告中提到的产品主要包括风电机组，依赖的原材料包括钢材、硅片、电子元器件等。

13. 题材有哪些：新能源发电、风电产业发展、国际市场竞争等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
报告未提及具体的分红情况和计划，需要结合公司的财务报表和管理层讨论分析。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。